文章核心观点 - 跨年阶段黄金与白银市场的震荡行情并非趋势的终点，而是市场在进行资金重估、仓位切换与预期再定价，为下一阶段行情校准节奏 [1][2] 市场行情特征与解读 - 黄金价格在流动性收缩、美元阶段企稳的背景下维持高位区间运行，呈现“跌不深、拉不动”的状态，表明趋势进入消化阶段而非结束 [1] - 白银价格弹性更大，本周的反复拉锯是在释放前期快速上涨后积累的交易压力，通过波动而非单边走势完成调整 [1] - 价格对短期消息（如宏观数据、美元日内波动）的反应强度下降，表明市场正从情绪主导转向更偏中长期结构因素定价 [1] - 市场并未出现资金快速撤离和价格放量下行，黄金与白银的资金更多是在高位调整仓位而非彻底退出，释放出偏中性信号 [1] 市场结构与调整性质 - 黄金与白银价格上下反复但关键结构未被破坏，表明调整更多是“技术性的”而非“趋势性的” [2] - 在横盘时间有限的情况下，市场通过扩大波动来完成整理 [2] - 本周的震荡行情是新一轮定价逻辑的过渡区，而非旧趋势的终点，市场已开始提前反映对2026年利率、美元与全球资产配置的预期 [2] 当前阶段定位与未来展望 - 假期阶段的行情不适合作为最终判断依据，真正值得关注的是假期结束后资金是否重新放量、趋势是否重新加速 [2] - 本周行情被视为“定向前的准备期” [2] - 黄金的稳定与白银的波动共同表明，市场是在为下一阶段行情重新校准节奏，跨年周的震荡是方向确认前的必要过程 [2]