美国和香港稳定币法案的要点&落地后的投资路径 20250720 摘要 美国稳定币法案（Genius 法案）要求发行人满足银行级合规监管，储 备资产需 100%高质量流动性资产支持，禁止再抵押，并每月公开披露 储备金报告，大型发行人需接受联邦监管。 香港稳定币条例 8 月生效，锚定港元或美元的稳定币需通过金管局申领 牌照，维持最低 2,500 万港元实缴股本，持有充足高流动性储备资产， 确保 1:1 赎回能力，客户资产需隔离管理。 传统金融机构如摩根大通和美国银行正积极参与稳定币市场，通过在发 行、托管和配置等环节合作，分享收益并防止存款流失，预示金融市场 融合与多元化。 外国稳定币发行商若要在美国展业，需向美国货币监理署注册，并满足 客户流动性需求。Tether 计划确保 USDT 符合 Genius 法案，并考虑推 出新的美元锚定稳定币。 香港稳定币发牌制度要求锚定港元或美元的稳定币需通过香港金管局申 请牌照，强调财务稳健性和高流动性储备资产，以保障赎回能力，并确 保客户资产隔离管理。 Q&A 美国和香港的稳定币法案有哪些核心要点和差异？ 美国的 Genius 法案明确了监管对象仅限于支付型稳定币，不包括算 ...