俄罗斯央行对稳定币的立场转变与研究计划 - 俄罗斯央行计划在2026年对创建俄罗斯本国稳定币的可行性开展研究 [1] - 俄罗斯央行第一副行长Vladimir Chistyukhin表示，计划在2026年开展一项研究，重新评估发行稳定币的问题 [1] - 俄罗斯央行一贯的立场是不允许发行此类产品，但将重新审视其中的风险与前景，并把相关结论提交公众讨论 [1] 研究动因与背景 - 俄罗斯央行重新评估稳定币的动因是考虑到一些国家的实践经验 [1]

合作核心内容 - 加密钱包与卡平台Kolo正式宣布集成波场TRON网络，旨在解决用户将链上USDT资产直接用于现实世界支付的痛点 [1] - 通过集成，用户可实现从波场网络到Kolo加密卡的近乎实时结算，资金确认后即可在全球数百万商户的POS终端和线上场景直接消费 [1] - 此次合作本质上是将波场TRON的高吞吐量与低成本优势嫁接至Kolo的支付管道，压缩了传统数字资产消费所需的漫长清算周期 [3] 技术优势与市场数据支撑 - 波场TRON网络拥有庞大的生态数据支撑，其月活跃地址数已超过3000万，单月交易量突破3亿笔 [1] - 波场版USDT流通量超过800亿美元，日均转账额稳定在200亿美元以上，证明了市场对该网络的依赖 [1] - 波场TRON的低交易费用特性，有效解决了跨境支付和小额转账的高手续费痛点，在Kolo支付体系下可大幅降低资金流转损耗 [3] 对支付场景与新兴市场的影响 - 合作显著提升了餐饮、旅行、购物等高频消费场景的支付体验，避免了高昂的转账费用 [3] - 在拉丁美洲、非洲及东南亚等新兴市场影响尤为显著，波场TRON已成为小额跨境汇款的核心通道，其处理的单笔1000美元以下转账中超六成用于跨境场景 [3] - Kolo的加入将波场TRON的低成本支付能力转化为现实消费力，使跨境支付成本降至传统模式的十分之一以下，时效缩短至分钟级 [3] 行业意义与发展方向 - 此次合作标志着稳定币的角色正从“价值存储”工具加速回归到“支付媒介”的本源 [4] - 波场TRON网络的合规性获得进展，其上的USDT已获得阿布扎比全球市场认可，全球80多个国家的节点和技术升级为用户资产安全提供保障 [4] - 波场TRON服务超过3.61亿用户账户，下一阶段关键任务是将技术优势转化为日常使用场景，Kolo的集成是该理念的具体落地 [4] - 双方合作有望推动区块链支付从极客圈子走向大众，助力构建一个更加普惠、高效的全球金融服务网络 [6]

财务数据和关键指标变化 - 2025年全年总收入为72亿美元，同比增长9% [14] - 2025年订阅和服务收入达到28亿美元，同比增长23%，是2021年上一个周期峰值的5.5倍以上 [14] - 第四季度总收入为18亿美元，环比下降5% [17] - 第四季度交易收入为9.83亿美元，环比下降6% [18] - 第四季度订阅和服务收入为7.27亿美元，环比下降3% [18] - 第四季度总运营费用为15亿美元，环比增长9% [18] - 第四季度调整后EBITDA为5.66亿美元，调整后净收入为1.78亿美元 [19] - 按GAAP准则，第四季度净亏损6.67亿美元，主要受7.18亿美元加密货币投资组合未实现亏损及包含对Circle投资的3.95亿美元战略投资亏损影响 [19] - 截至2025年底，公司拥有113亿美元现金及现金等价物，若计入用于投资和抵押的加密资产，总可用资源约为141亿美元 [20] - 截至2025年底，全职员工总数为4,951人，环比增长3% [19] - 公司已部署17亿美元用于股票回购，完全抵消了2025年基于股票的薪酬带来的稀释 [20] - 截至2月10日，第一季度已产生约4.2亿美元的交易收入 [21] - 公司对第一季度订阅和服务收入的预期在5.5亿至6.3亿美元之间 [21] - 公司预计第一季度技术与开发及一般行政费用总额将与上季度持平，在9.25亿至9.75亿美元之间 [21] - 公司预计第一季度销售和营销费用将与上季度持平或略有下降，在2.15亿至3.15亿美元之间 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司目前有12款产品年化收入超过1亿美元，其中一半超过2.5亿美元 [5][17] - 衍生品交易在第四季度创下交易量和收入的历史新高 [9] - 稳定币业务方面，第四季度存储在Coinbase产品中的USDC达到历史新高，推动USDC市值达到约750亿美元的历史峰值 [10] - Base链的序贯器费用记录在其他交易收入中，而非订阅和服务收入 [26] - 公司观察到，随着Coinbase One会员的增长，越来越多的交易量将转移到该会员体系下，这些交易虽然可能免交易费，但仍通过价差产生零售交易收入 [64] - 公司观察到，在价格下跌的市场中，平台上的零售客户倾向于持有（HODL），而活跃的交易者则在净买入 [17][67] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球交易量和市场份额同比增长一倍，创历史新高 [3] - 加密货币总市值在第四季度环比下降11% [16] - 尽管面临价格逆风，平台资产（Assets on Platform）在过去三年增长了约3倍，且连续第九个季度实现原生单位净流入 [5][16] - 公司在美国市场起步，随着全球监管逐渐清晰，国际市场份额也在增长 [5] - 目前全球约0.5%的GDP运行在加密轨道上，公司认为未来十年这一比例可能达到10%或20% [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心战略是打造“万物交易所”（Everything Exchange），即在一个可信平台上提供所有可交易资产，包括加密货币、股票、预测市场、大宗商品等 [8] - 2026年三大优先事项是：1) 发展万物交易所；2) 扩大稳定币和支付业务规模；3) 将世界带入链上（on-chain） [8][10][11] - 公司认为自己是世界上最有能力利用加密货币更新金融系统这一转型的公司，原因包括：存储着全球最多的加密货币（占全球12%，超过前四名竞争对手总和）、交易量和市场份额翻倍、收入来源多元化、拥有深厚的加密专业知识 [4][5][6][7] - 在链上战略方面，公司计划在2026年增加Coinbase应用中的DeFi集成，扩大以交易为重点的Base应用采用，并继续增加Base链上的交易量 [12] - 公司通过资产积累飞轮战略吸引客户：凭借最受信任的品牌吸引客户存储资产，然后连接更多产品和服务增加粘性，再利用由此产生的盈利进行再投资 [49] - 在并购策略上，公司2025年完成了10项收购/人才收购，2026年将选择性但积极地寻找能显著推进产品路线图的机会，主题集中在推进万物交易所、拥有更多链上基础设施以及整合稳定币和支付基础设施 [37][52] - 对于Base L2的发展，公司认为其已成为以太坊上排名第一的L2，优势在于广泛的实用性（支付、交易、DeFi）、规模、执行速度，并计划增加隐私交易等新颖功能 [55][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管加密货币价格波动，但比特币仍是过去十年表现最好的资产类别，且采用率持续增长，监管清晰度即将到来 [3] - 公司已成功实现业务多元化，稳定币、订阅和服务收入以及其他资产类别（如股票、预测市场、大宗商品）的交易使得收入与加密货币价格波动的相关性降低 [3] - 公司已连续十二个季度实现调整后EBITDA盈利，证明其能在任何市场条件下实现盈利 [16] - 虽然加密货币市场具有周期性，但公司认为其进入2026年时处于强势地位，拥有更多元化的收入基础、规模化的全球平台以及可灵活投资的资产负债表 [23] - 关于当前市场是否进入“加密寒冬”，管理层认为市场回调与基本面关联不大，公司仍看到稳定币采用等指标的良好增长，其职责是打造优秀产品，将投资决策留给客户 [41][42] - 对于稳定币市场市值增长停滞，管理层解释为风险偏好受限导致投机活动减少，以及稳定币支付结算速度加快但未推高市值，公司对2026年增长仍有信心，因其正将稳定币更深地嵌入产品和服务 [58][59] - 管理层对《CLARITY Act》等监管法案持乐观态度，认为有望在未来几个月取得进展，并强调需要为受监管的稳定币创造公平的竞争环境，包括保留奖励计划的能力 [24][25][36][60] 其他重要信息 - 公司推出了预测市场，并已向100%的客户开放，计划增加更多市场和专门的体育中心 [9] - 股票交易已推出，本月将上线近10,000个交易品种，并在第四季度收购了Echo以实现更高效的链上资本形成 [9] - 公司正在研究发行代币化股票，并认为在SEC的领导下存在实现路径 [10] - 公司正在探索Base代币 [28] - 公司认为稳定币是加密领域的第二个杀手级应用，并可能成为AI代理的默认支付方式 [10][11] - 公司已迁移至下一代多方计算冷存储系统，加快了客户完成交易的速度 [7] - 2月曾出现短暂技术问题导致部分用户买卖和转账中断，但已解决，与交易量或市场状况无关 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 在《CLARITY Act》方面是否取得积极进展？ - 管理层对此持乐观态度，预计未来几个月会取得成果，并强调行业诉求统一，目标是创造一个对所有相关方（银行、加密公司、美国公民等）共赢的公平竞争环境 [24][25] 问题: Base的TVL和序贯器收入增长强劲，预计2026年Base及合作伙伴的Layer 2活动对订阅和服务收入的贡献占比是多少？是否有进一步激励开发者的计划？ - Base收入通过序贯器费用直接货币化（计入其他交易收入），也通过整个产品栈间接货币化，例如Base上的USDC会推动订阅和服务收入，公司未提供具体预测 [26] - 激励开发者的方式包括提供Base Grants、改进开发工具、通过应用为开发者提供分发渠道、探索Base代币，以及推出更侧重于交易的Base应用 [27][28] 问题: 目前最令管理层兴奋但可能被投资者低估的产品或平台计划是什么？ - 两个方向：一是“万物交易所”，愿景是成为全球顶级的跨资产类别交易所；二是稳定币支付，认为其仍处于早期阶段，全球支付流向阻力最小的路径，稳定币轨道更快、更便宜、更全球 [29][30] 问题: 请讨论对“万物交易所”货币化的可见度，以及对收入多元化时间表的看法。 - 多元化是长期重点，2026年将专注于万物交易所下可交易资产的多元化，衍生品将是主要增长动力，预测市场和股票已推出并显示早期积极信号，但需更多数据验证，目标是推动平台资产增长并形成飞轮效应 [31][32][33] 问题: 与Circle的经济关系会否因市场结构法案（如Clarity法案）的语言而改变？特别是如果法案取消对稳定币持有者的奖励支付，会否直接消除或削减Coinbase从Circle储备费收入中的参与？ - 管理层认为市场结构立法不会改变与Circle的经济关系，若法案禁止向客户支付奖励，反而可能使公司更盈利，但公司支持保留奖励计划，以使受监管的美国稳定币在全球保持竞争力 [34][35][36] 问题: 整个行业（代币和股票）估值下降，Coinbase如何看待大规模回购和并购的机会？ - 公司财务状况强劲，专注于股票回购（已回购17亿美元）、并购（2025年完成10项交易）和购买比特币（2025年投资组合中的BTC原生单位数量翻倍），未来将继续在这些路径上动态管理资本 [37][38] 问题: 迄今为止在Coinbase客户中观察到预测市场的采用情况如何？是否有计划建立自己的预测市场平台，还是继续作为现有平台的零售分销渠道？ - 预测市场刚向全部客户开放几周，早期兴趣良好，超级碗周末是一个亮点，公司正快速改进用户体验并增加市场，目前与Kalshi合作非独家，但也保留自行推出市场的选项 [39][40] 问题: 是否正进入另一个加密寒冬？周期可能多久开始复苏？投资者应关注哪些表明周期可能转向的KPI？ - 公司不预测未来，其职责是打造产品，投资决策留给客户，管理层享受市场下跌期，因为这提供了继续建设、购买比特币和回购股票的机会，认为当前市场回调与基本面关联不大，仍看到稳定币采用等指标的增长 [41][42][43] 问题: 2026年的支出计划如何？考虑到潜在收入结果范围广泛，如何权衡“需要支出”与“想要支出”？成本基础中哪里最有弹性？ - 2025年是投资年，支出增长主要来自销售和营销（尤其是USDC奖励）以及并购相关费用，2026年第一季度支出展望与第四季度持平，公司将根据市场动态和产品推出情况灵活调整 [44][45] 问题: 关于BlockFi暂停提现及Coinbase昨日出现技术问题的报道，Coinbase的问题是否只是技术故障而非更严重问题？加密生态系统的杠杆程度是否增加了快速回调期间冻结客户资金的风险？ - 昨日事件是短暂的技术问题，与交易量或市场状况无关，已解决，衍生品和股票交易未受影响，公司已进行大量投资以减轻此类事件 [48] 问题: 在扩展“万物交易所”时，吸引客户资产到Coinbase的策略是什么？在多大程度上期望股票和预测市场能成为吸引新用户的前门？ - 策略是资产积累飞轮：以最受信任的品牌吸引客户存储资产，然后连接更多产品和服务增加粘性，新增资产类别首先使现有用户的产品更有价值，也有助于吸引希望一站式交易所有资产类别的传统投资者 [49][50] 问题: 2025年完成了一些关键收购，请帮助理解当前的并购策略。希望加强业务的哪些部分？正在关注哪些类型的资产？ - 2025年是并购丰收年，包括Deribit和Echo等标志性交易，2026年将选择性但积极地寻找能显著推进产品路线图的机会，主题是推进万物交易所、拥有更多链上基础设施、整合稳定币和支付基础设施 [52] 问题: 关于L2价值的讨论，Coinbase对Base L2未来价值主张的看法是什么？潜在的DeFi监管可能如何影响Base的未来？ - Base已成为以太坊上排名第一的L2，其吸引力在于广泛的实用性（支付、交易、DeFi）、规模和执行速度，公司计划增加如隐私交易等新颖功能，长期看L1和L2的界限可能模糊，公司将快速建设Base以吸引开发和采用 [55][56][57] 问题: 稳定币采用是2026年的重点，但最近几个月市值停滞不前，原因是什么？对2026年增长有何信心？能否谈谈增量采用趋势？ - 市值停滞因风险偏好受限导致投机活动减少，以及支付结算速度加快但未推高市值，公司对增长有信心，因其正将稳定币更深嵌入产品，且《GENIUS Act》通过后已看到大量公司宣布集成稳定币 [58][59][60] - 需确保美国受监管稳定币能保持竞争力，包括保留奖励计划的能力，以在全球范围内竞争并吸引储备金回流至美国监管范围 [61][62] 问题: 能否提供当前Coinbase平台上USDC市值的更新，例如1月或2月的平均值？ - 公司不提供月度USDC余额数据，可参考股东信中的年末余额及相关收入细节 [63] 问题: 能否量化从简单用户到高级用户和Coinbase One用户的有效费率压缩？从结构上看，未来两到三年正常的消费者费率将稳定在什么水平？ - 本季度出现混合转移，更多交易量流向高级产品和Coinbase One用户，随着Coinbase One会员增长，预计更多交易量将转移到该会员体系下，公司专注于增长Coinbase One会员，但无法预测费率压缩的具体时间点 [64] 问题: 关于商业和开发者轨道的采用，如何与Circle和USDC合作实现真实世界交易量的商业化？预计B2B支付达到S曲线增长需要多长时间？这与通过x402实现的更以消费者为中心的USDC on Base的潜在收入S曲线有何不同？ - 公司在推动USDC支付方面既与Circle合作也与之竞争，目标是打造一个最佳平台，让企业可以在Base上使用USDC进行交易以支持其支付业务，目前处于产品早期，正致力于市场推广和推动客户增长 [66] 问题: 应如何看待当前“寒冬”中休闲加密交易者的强度？当他们最终回归时，是否有任何可指出的模式？ - 根据过去八年的经验，平台上的大多数零售消费者在价格下跌期间倾向于持有（HODL），在高波动期更活跃，第一季度活跃用户呈净买入状态，消费者目前正在逢低买入，但随着市场转向避险，已看到一些回调 [67][68] - 这凸显了公司多元化目标的重要性，包括订阅和服务业务的增长，以及资产多元化，让用户可以交易任何资产 [69]

Web3大会与香港政策动态 - 香港连续两年举办Web3大会Consensus 预计本届大会将带来超过3亿港元的直接经济效益 较去年的2.8亿港元有所增长 [1] - 本届大会预计吸引1.2万至1.5万名与会者 其中约四分之三（75%）来自香港以外地区 周内将举办超过400场关联活动 [1] 香港Web3监管进展 - 香港金融管理局正积极处理稳定币牌照申请 预计首批牌照将于本季内发出 [1] - 针对虚拟资产场外交易（OTC）及托管服务的监管立法建议 目标于今年夏季向立法会提交 [1]

公司战略与产品发布 - OSL集团最新上线了稳定币USDGO 旨在解决真实的企业需求 例如全球资金即时调配 供应商付款 跨境结算等 [1] - OSL集团将成立稳定币生态联盟GO Alliance 携手更多支付 托管做市商与金融基建等各界伙伴参与合作 [1] - OSL集团为生态联盟提供首期2000万美元生态激励 [1] 行业观点与定位 - 稳定币已经不再只被视为单纯的加密资产 而是已经发展成为全球金融基础设施的关键组成部分 [1] - 稳定币不是一种新的货币形式 本质上是资金背后一种全新的基建 [1]

公司业务与战略 - Tether 预计将在 2026 年大幅增加其美国国债（T-bill）购买量，并预计成为“前 10 大 T-bill 买家” [1] - 公司目前持有的美国国债（T-bills）已超过德国，规模约为 1,220 亿美元，占其储备的 83.11% [1] - 公司持有约 63 亿美元的超额储备，并是全球第十三大黄金持有者 [1] 产品与市场表现 - Tether 的旗舰稳定币 USDT 市场需求持续增长，目前拥有约 5.3 亿用户，并且每季度增长 3,000 万用户 [1] - 公司最近推出了符合 GENIUS 法案的 USAT 稳定币，预计将进一步推动其美国国债购买量的增加 [1]

市场关注焦点 - 摩根大通年度电子交易调查显示，认为地缘政治紧张局势是2026年初对金融市场产生最大影响因素的受访者比例达到41%，较2025年成长了一倍以上 [1] - 技术创新（例如AI）被视为第二大影响因素，获得19%受访者选择 [1] - 利率政策以13%的受访者选择比例排在第三位 [1] - 市场对新出现与持续存在的地缘政治紧张局势高度聚焦，意味着市场不预计会很快看到当前局势迅速得到解决 [1] 数字资产领域机会 - 代币化资产被视为数字市场中最大的机会，48%的卖方受访者与33%的买方受访者选择了这一项 [1] - 代币化资产的受关注度排在加密货币、稳定币和存款代币之前 [1] 调查背景 - 该调查于1月进行，覆盖全球955名机构与专业交易员，反映了他们在2026年初的心态 [1]

核心观点 - BNB Chain 在2025年第四季度表现强劲，其原生资产BNB市值达到1189亿美元，同比增长17.8%，成为第三大加密资产 [1] - 网络活跃度显著提升，第四季度日均交易量环比增长30.4%至1730万笔，日活地址数增至260万 [1] - 现实世界资产（RWA）成为该季度主要增长引擎，链上规模环比激增228%至20亿美元，增速在主要公链中仅次于以太坊 [1] 市场表现与规模 - BNB 年末市值达1189亿美元，同比增长17.8%，位列第三大加密资产 [1] - 链上稳定币市值环比增长9.2%至152亿美元 [1] - 去中心化金融（DeFi）总锁仓价值（TVL）为66亿美元 [1] 网络活动与采用 - 第四季度日均交易量环比增长30.4%，达到1730万笔 [1] - 每日活跃地址数上升至260万 [1] 关键增长领域 - 现实世界资产（RWA）链上规模环比大幅增长228%，同比激增555%，达到20亿美元 [1] - 在主要公链中，BNB Chain的RWA规模仅次于以太坊 [1] 生态系统构成 - 去中心化交易所PancakeSwap在BNB Chain的DeFi TVL中占据主导地位，占比为33.5% [1]

南下资金流向 - 2月11日，南下资金净买入港股48.16亿港元 [1] - 净买入额最高的个股为腾讯控股，达7.35亿港元，其次为紫金黄金国际(1.91亿港元)、美团-W(1.62亿港元)、泡泡玛特(1.44亿港元)和中国海洋石油(1.22亿港元) [1] - 净卖出额最高的个股为阿里巴巴-W，达5.2亿港元，其次为中芯国际(3.9亿港元)、中国人寿(2.46亿港元)、长飞光纤光缆(1.59亿港元)和小米集团-W(1亿港元) [1] 个股市场表现与交易 - 小米集团-W股价上涨4.3%，但通过沪股通净卖出2.74亿港元，成交额32.82亿港元 [4] - 阿里巴巴-W股价下跌0.3%，通过深股通净卖出5.51亿港元，成交额31.15亿港元 [4] - 腾讯控股股价下跌0.5%，但获得资金净买入，沪股通净买入2.30亿港元，深股通净买入5.05亿港元，合计成交额51.65亿港元 [4] - 泡泡玛特股价下跌5.5%，但获得资金净买入，沪股通净买入0.89亿港元，深股通净买入0.55亿港元 [4] - 狮腾控股股价大幅上涨38.7%，沪股通净买入0.37亿港元，成交额11.61亿港元 [4][6] 行业与公司动态 - 紫金黄金国际股价上涨9.1%，净买入1.91亿港元，消息面受金价震荡、美国降息预期升温及地缘局势影响 [1][4][5] - 美团-W计划斥资约7.17亿美元收购叮咚买菜的中国业务，以扩大华东布局并巩固在即时生鲜配送领域的市场地位 [5] - 中国海洋石油获净买入，地缘政治局势被视为影响油价短期波动的主线 [1][5] - 香港致力于打造全球Web3和加密货币创新中心，预计下个月将发放首批稳定币发行机构牌照 [6] - 小米集团面临成本压力，下一代旗舰芯片骁龙8 Elite Gen6 Pro单片售价或超300美元，同时DRAM与NAND价格持续上涨 [7]

虚拟货币与RWA代币化的监管定性 - 虚拟货币不具有与法定货币等同的法律地位 不具有法偿性 不应且不能作为货币在市场上流通使用[3] - 虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动 包括兑换、做市、信息中介、代币发行融资等 一律严格禁止 坚决依法取缔[4] - 境外单位和个人不得以任何形式非法向境内主体提供虚拟货币相关服务[4] - 未经相关部门依法依规同意 境内外任何单位和个人不得在境外发行挂钩人民币的稳定币[4] - 现实世界资产代币化是指使用加密技术及分布式账本或类似技术 将资产所有权、收益权等转化为代币并进行发行和交易的活动[4] - 在境内开展现实世界资产代币化活动及相关服务 涉嫌非法金融活动 应予以禁止 经业务主管部门依法依规同意 依托特定金融基础设施开展的相关业务活动除外[5] - 境外单位和个人不得以任何形式非法向境内主体提供现实世界资产代币化相关服务[5] 跨部门协同与属地管理机制 - 中国人民银行会同多部门健全工作机制 统筹指导各地区开展虚拟货币相关非法金融活动风险防范和处置工作[6] - 中国证监会会同多部门健全工作机制 统筹指导各地区开展现实世界资产代币化相关非法金融活动风险防范和处置工作[6] - 各省级人民政府统筹负责本行政区域内相关风险防范和处置工作 由地方金融管理部门牵头 多部门联动配合 形成央地协同、条块结合的工作格局[6] 对金融机构与中介服务机构的监管要求 - 金融机构不得为虚拟货币相关业务活动提供账户开立、资金划转和清算结算等服务 不得发行和销售相关金融产品 不得将其纳入抵质押品或保险责任范围[7] - 金融机构不得为未经同意的现实世界资产代币化相关业务及金融产品提供托管、清算结算等服务[7] - 有关中介机构、信息技术服务机构不得为未经同意的现实世界资产代币化相关业务及金融产品提供中介、技术等服务[8] 对互联网与市场经营主体的管理 - 互联网企业不得为虚拟货币、现实世界资产代币化相关业务活动提供网络经营场所、商业展示、营销宣传、付费导流等服务[8] - 网信、电信主管和公安部门根据金融管理部门移送的问题线索 及时依法关闭和处置开展相关业务活动的网站、应用程序及公众账号等[8] - 企业、个体工商户注册名称和经营范围中不得含有"虚拟货币"、"加密货币"、"稳定币"、"现实世界资产代币化"、"RWA"等字样或内容[8] - 市场监管部门会同金融管理部门依法加强对涉虚拟货币、现实世界资产代币化相关广告的监管 及时查处相关违法广告[8] 对挖矿活动与非法金融活动的打击 - 国家发展改革委会同相关部门严格管控虚拟货币"挖矿"活动 各省级人民政府负总责 全面梳理排查并关停存量项目 严禁新增项目 严禁"矿机"生产企业在境内提供销售等服务[9] - 相关部门依法及时调查认定、妥善处置虚拟货币、现实世界资产代币化相关非法金融活动问题线索 严肃追究法律责任[9] - 公安部等多部门及司法机关 按照职责分工依法严厉打击虚拟货币、现实世界资产代币化相关诈骗、洗钱、非法经营、传销、非法集资等违法犯罪活动[9] 对境内主体赴境外开展业务的监管 - 未经相关部门依法依规同意 境内主体及其控制的境外主体不得在境外发行虚拟货币[11] - 境内主体赴境外开展特定形式的现实世界资产代币化业务 应按照"相同业务、相同风险、相同规则"原则 由国家发展改革委、中国证监会、国家外汇局等相关部门依法依规进行严格监管[11] - 未经相关部门同意、备案等 任何单位和个人不得开展上述业务[11] - 境内金融机构的境外子公司及分支机构在境外提供现实世界资产代币化相关服务要依法稳慎 严格落实合规要求 并纳入境内金融机构的合规风控管理体系[12] - 为境内主体赴境外开展相关业务提供服务的中介及技术服务机构 应建立健全合规内控制度 强化管控 并将业务开展情况向相关管理部门报批或报备[12] 法律责任与投资者风险提示 - 违反通知规定开展相关非法金融活动或提供服务的 依照有关规定予以处罚 构成犯罪的 依法追究刑事责任[14] - 明知或应知境外主体非法向境内提供服务 仍为其提供协助的境内单位和个人 依法追究责任[14] - 任何单位和个人投资虚拟货币、现实世界资产代币及相关金融产品 违背公序良俗的 相关民事法律行为无效 由此引发的损失由其自行承担[14] - 中国人民银行等十部门《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》同时废止[14]