"好的公司和好的股票不是一个概念"，投资的核心是估值与性价比。 连日来，上证指数连续突破3600点、3700点关口，且一度破十年前高点，8月20日，市场主要指数持续 走强，上证指数涨1.04%报3766.21点，北证50再次刷新历史纪录。市场情绪持续高涨，"牛市"之声再 起。 站在当前这个关键节点，A股下一步将何去何从？面对如此行情，普通投资者又该如何应对？新京报贝 壳财经第一时间围绕相关热点话题直播连线九圜青泉科技首席投资官陈嘉禾进行深度解读。 陈嘉禾认为，相比十年前，行业逻辑和宏观背景发生了深刻改变，因此不应简单以"牛市思维"来投资决 策。而且投资者需要学会算账，即摒弃猜测市场短期涨跌的思维，转而关注所投资产能带来的真实回报 率。 "当前市场较十年前牛市仍有明显差距" 新京报贝壳财经：怎么看待当前的A股市场？与10年前相比，此轮行情有何异同？ 然而，由于市场规模庞大，个股估值分化明显：一方面，部分个股估值极高，市盈率高达几十甚至上百 倍；另一方面，尤其在港股市场通过港股通可投资的范围内，存在大量市盈率仅六七倍的偏低估值标 的。 新京报贝壳财经：哪些因素可能会影响本轮行情的走势？ 陈嘉禾：影响市场波动的因素 ...