以下文章来源于申万宏源策略 ，作者申万宏源策略 申万宏源策略 . 我们强调体系性、实战性 本期投资提示 一、工业部门分行业月度跟踪：设备更新和上游有色实现量价齐升，关注医药、食品饮料和纺服 轻工等板块困境反转和供给出清机会。 1）量（营收、工业增加值）、价（PPI）、利（利润）： 我们匹配了各个工业部门规模以上工企 的营收、工业增加值、产品价格PPI和利润总额增速，并以各个指标历史分位数小于30%或大于 70%为标准，筛选行业当前状态。 截至2025年2月，量价齐升并带动利润增速维持较高水平增长 的行业部门有（高景气阶段）： 有色金属采选，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业， 金属制品、机械和设备修理业； 量价继续承压导致利润增速处于历史低位的行业有： 煤炭、黑 色金属开采，非金属矿物采选和制品业，医药制造，食品饮料，纺服，轻工制造，金属制品等。 2）供给端： 同样按照分位数方法判断，截至2025年2月， 短期的产成品存货增速和固定资产增 速带来的长期供给压力均降至历史较低水平的行业有： 非金属矿物制品业，医药制造，电气机械 和器材，仪器仪表等。 二、景气： 2025年3月制造业整体（50.5%）和非制 ...