行业监管与市场发展 - 《保险资产管理公司管理规定》将于9月1日起施行，推动保险资管机构向市场化、专业化方向发展[1] - 中国资管市场规模在2021年底达到134万亿元，保险资管作为重要分支，与银行理财、信托、证券资管等同台竞技[2] - 组合类保险资管产品规模从2019年末的1.35万亿元增至2021年末的超3万亿元，发展迅猛[2] - 2022年上半年新登记的组合类保险资管产品达到380多只[2] 产品结构与业绩表现 - 截至8月11日，公开披露净值情况的组合类保险资管产品有810余只，其中固收类528只，权益类148只，混合类132只[4] - 从今年以来的年化回报率看，固收类最高回报率为17.95%，权益类最高回报率为18.23%，混合类最高回报率为41.63%[4] - 近三年固收类产品中，混合型债券二级类收益率中位数为21.13%，中长期纯债型中位数为14.72%，短期纯债型中位数为11.48%[4] - 近三年权益类产品中，普通股票型收益率中位数为56.27%，指数增强型收益率中位数为44.30%[5] - 近三年混合类产品中，偏股混合型回报率中位数为47.79%，灵活配置型回报率中位数为30.03%[5] 业务模式与战略方向 - 保险资管公司可受托管理资金范围扩大，包括基本养老保险基金、社会保障基金、企业年金等合格投资者资金[2] - 组合类产品中银行资金和其他资金占比超过半数，吸引第三方资金成为保险资管机构市场化发展的重要发力点[2][3] - 行业共识是持续提升第三方资管业务占比，例如太保资产坚持服务保险主业和拓展第三方业务两条腿走路[7] - 平安资管目标逐步提高第三方业务比例，未来计划参与第三支柱养老产品及与银行理财合作[7] - 国内保险资管机构可凭借大类资产配置优势，将高净值及养老金客户作为拓宽三方业务的重要突破口[7]