资本市场上行、利率下行的背景下，保险资管产品业绩表现几何？9月3日，北京商报记者通过Wind统 计发现，在1542只有统计数据的保险资管产品中，前8个月超九成产品取得正回报，年化回报率中位数 为3.95%。 目前来看，在权益市场和债券市场的共同作用下，保险资管产品展现出较强的抗风险能力和收益提升潜 力。业内专家认为，组合类保险资管产品应进一步提升资产市场中权益类产品投资占比，把握市场中的 新机会。 受益于A股市场回暖 业内专家表示，固收类保险资管产品收益率整体表现良好，得益于保险资管公司稳健的投资策略。王兆 江向北京商报记者分析，保险资金具有负债驱动的特性，需要对未来的保险赔付提供刚性兑付。因此， 本金安全和稳定现金流是保险资金投资的首要目标。固收类资产的本金和利息收入相对确定，与保险资 金的负债期限和成本能够更好地匹配。固收类产品主要投向国债、地方政府债、高信用等级的企业债、 金融债等。这些标的的发行主体信用高，违约风险相对较小，价格波动也远小于股票等权益资产。即使 在市场下行期，也能提供稳定的票息收入。 高股息资产或将成配置重点 可以看出，保险资管产品取得超九成正向回报受益于资本市场的表现以及固收资产收益 ...

保险资管产品业绩表现 - 前8个月1542只保险资管产品中1451只取得正回报 占比94% 年化回报率中位数为3.95% [1][3] - 权益类产品回报中位数达30.28% 204只产品中195只实现正收益 [3] - 固收类产品表现稳健 882只产品回报中位数为2.53% 其中831只取得正收益 [3] 市场环境影响分析 - 权益市场回暖为收益增长提供有利条件 A股估值处于历史低位 政策利好推动上涨行情 [4] - 固收类产品收益稳定得益于国债、地方政府债等高信用等级标的 违约风险小且波动低于权益资产 [4] - 保险资金负债驱动特性要求本金安全和稳定现金流 固收资产更好匹配负债期限和成本 [4] 未来资产配置方向 - 权益投资可提升组合收益弹性并抵御利差损风险 重点布局高股息低估值稳健资产 [5] - 可能配置高端制造、新能源、数字经济、医药等符合国家长期发展战略的行业 [5] - 优先选择现金流转正的行业龙头及"中国特色估值体系"下优质国有企业 [5]

《保险资产管理公司管理规定》将于9月1日起施行，目前已进入倒计时。业内人士认为，保险资管 机构正加速向市场化、专业化方向发展，大力发展组合类保险资管产品。数据显示，组合类保险资管产 品规模已从2019年末的1.35万亿元增至2021年末的超3万亿元。 组合类保险资管产品助推市场化 Wind数据显示，截至8月11日，公开披露净值情况的组合类保险资管产品有810余只，固定收益类 产品占据大头。具体来看，固收类528只，权益类148只，混合类132只，商品及金融衍生品类暂无，其 他类别4只。 从今年以来的年化回报率来看（包括今年成立的新产品），固收类最高回报率为17.95%，回报中 位数为2.09%；权益类最高回报率为18.23%，回报中位数为-19.46%；混合类最高回报率为41.63%，回 报中位数为-9.07%。 从三年中长期业绩来看，Wind数据显示，固收类保险资管产品方面，混合型债券二级类保险资管 产品近三年收益率中位数为21.13%，领先固收其他类型产品。中长期纯债型保险资管产品三年收益率 中位数为14.72%，同期公募中长期纯债型基金回报率中位数为10.96%。短期纯债型保险资管产品三年 收益率中位数 ...

保险资管产品收益率表现 - 今年以来截至5月25日，1388只组合类保险资管产品披露了最新年化收益率，其中1222只产品取得正收益，占比88%，165只产品收益率为负，1只产品收益率为0 [1][3] - 固收类产品表现稳健，960只披露收益率的固收类产品中900只正收益，占比超九成，平均收益率2.76%，中位数2.34% [3] - 权益类产品表现较好，240只披露收益率的权益类产品中180只正收益，平均收益率7.42%，中位数5.57% [3] - 混合类产品188只披露收益率，143只正收益，平均收益率5.21%，中位数3.38% [3] 保险资管产品市场动态 - 组合类保险资管产品成为观察保险资管公司投资能力的重要参考，封闭式产品净值披露频率不少于每周一次，开放式产品不低于开放频率 [2] - 截至2023年末，组合类保险资管产品存续余额6.39万亿元，占保险资管产品存续余额的75%，银行或理财资金占比显著增长 [4] - 保险资管公司资金来源中系统内保险资金占比67.63%，第三方保险资金、银行资金及养老金占比分别为6.68%、14.92%和7.90%，且近年有提升趋势 [5] 保险资管行业发展趋势 - 保险资管机构开始拓展第三方资金管理业务，组合类保险资管产品成为重要抓手，寻求新的扩容路径 [4] - 第三方资金或为保险资管下一扩容路径，预计今年第三方资金增长趋势有望延续 [5] - 保险资管机构需要完成激励机制、管理机制和考核机制的市场化，以适应市场需求 [5] - 保险资管行业需重点关注低利率环境新动态、差异化发展定位及服务新质生产力的途径和手段 [6]