美债作为美国国力的核心与放大器 - 美债是美国长期维持霸权的关键发动机，其能以极低成本向全球融资，用以支撑军费、补贴、科技投入和盟友体系 [1] - 美债不仅是债务，更是国力的放大器，美国凭借借得多、借得久、借得便宜的优势，将借来的钱转化为全球影响力 [3] - 美债是整个美元体系的信用锚，其稳固与否关系到贸易结算、金融清算、储备资产等一整套美元体系的运作 [11] - 美债是美国的命门，信用稳固则美国敢横行，信用崩塌则其行动能力将受根本性制约 [13] 美债体系的风险与信心机制 - 美债游戏的前提是全球持续认可美元的可靠性与美债的安全性，若市场对美国信用产生怀疑，其低成本融资能力将面临挑战 [3] - 真正令美国焦虑的并非单一国家抛售美债，而是市场形成“信心共振”，即担忧全球对美债需求下降并重新评估其风险 [5] - 信心共振将导致美债收益率上升，进而推高美国融资成本、加大财政压力、增加企业融资成本并冲击股市 [5] 黄金白银上涨所预示的深层趋势 - 黄金白银价格上涨若源于资本从美元纸面信用转向硬资产，则标志着全球资本开始怀疑美元资产价值，这是美国真正敏感的情况 [7] - 此种上涨背后是长期趋势，即全球储备资产结构变化，美元资产的唯一性正在被削弱 [7] - 该趋势传递的核心信号是全球资本对美元信用的信任度下降 [7] 金融市场稳定对特朗普策略的关键性 - 特朗普作为交易型总统，其施压-谈判-交换的策略依赖于国内金融环境的稳定 [9] - 一旦美债收益率飙升、美元波动、股市受冲击、通胀预期上升，特朗普在国内将面临剧增的压力，因为选民更关注自身经济状况 [9] - 因此，当金融市场不稳或金融风险显现时，特朗普的行动往往会转向更加务实和现实 [9] 多国协同行动对美国构成的系统性挑战 - 让美国感到恐慌的，是越来越多的国家采取协同行动，降低对美元资产的单一依赖 [11] - 这种趋势将迫使世界重新评估风险，美国也必须重新评估自己在全球舞台上的行动边界 [11]