美股市场整体表现 - 周五美股主要指数收高 道琼斯工业平均指数上涨238.37点 涨幅0.52% 收于46,190.61点 标准普尔500指数上涨0.53% 报6,664.01点 纳斯达克综合指数上升0.52% 至22,679.98点 延续前一日尾盘反弹势头 [1] - 市场情绪随官方释出缓和信号而改善 投资者逐步摆脱银行业信用风险引发的恐慌 [1] - 本周三大指数均录得上涨 尽管中途波动剧烈 但投资者对经济基本面及企业盈利的信心维持稳健 [4] 区域性银行股波动 - 周四区域性银行股因信贷损失披露大幅下跌 Zions Bancorp与Western Alliance因披露不良贷款 股价当日分别暴跌13%与11% 带动SPDR S&P区域银行ETF单日下挫逾6% 创下四周连跌纪录 [3] - 周五市场出现显著修复 SPDR S&P区域银行ETF上涨1.6% 但全周仍下跌1.9% 恐慌情绪明显缓解 [3] - Zions Bancorp在Baird上调评级后反弹近6% Baird认为该行市值跌幅与潜在贷款损失不匹配 Jefferies股价上涨6% 此前一天因First Brands破产拖累下挫11% Oppenheimer将其评级上调至"跑赢大市" [3] - Fifth Third Bancorp财报好于预期 尽管信贷损失有所增加 但利润依然实现增长 股价上涨1.3% 提振银行板块信心 [3] 市场情绪与风险偏好 - 投资者解读政府官员表态认为激烈贸易冲突可能不会付诸实施 风险资产得到支撑 市场乐观情绪回升与高层评论相关 投资者普遍认为紧张局势将以谈判方式化解 [4] - 随着股市反弹 VIX恐慌指数明显回落 市场恐慌情绪趋于平稳 10年期美债收益率重新升至4%以上 显示投资者风险偏好回升 [4] - 分析机构Vital Knowledge指出当前信贷问题集中于个别案例 如破产的汽车零贷企业First Brands与Tricolor 并非系统性风险 [3] - 业内分析认为本轮市场调整本质在于投资者对局部信贷事件的过度反应 随着区域银行财报陆续披露 部分机构业绩超预期 证明行业整体流动性充足 贷款质量可控 [4] 亚太市场表现 - 10月17日亚太股指多数收跌 A股大盘全天单边下行 上证指数跌1.95%报3839.76点 深证成指跌3.04% 创业板指跌3.36% 全天不足600股上涨 A股全天成交1.95万亿元 [5] - 恒生指数收跌2.48% 恒生科技指数跌4.05% 均创一个月新低 科技股全线走弱 [5] - 亚太主要股指除韩国综合指微涨0.01%外均告下跌 日经225指数下跌1.44% 澳洲标普200指数下跌0.38% 新西兰标普50指数跌0.75% [5] 行业分析与投资观点 - 摩根大通指出银行业是投资者习惯于"先抛售 再追问"的领域 当前市场情绪迅速转冷已超越对银行资产负债表本身的关注 [6] - 国泰君安国际表示美国银行业坏账担忧打破市场乐观情绪 但美国政府停摆影响有限 贸易摩擦"时间窗口"提供缓冲 美联储宽松政策将为美股提供趋势性支撑 尤其利好对流动性敏感的科技 成长板块 [6] - 兴业证券报告认为在全球经济不确定性上升及美国债务压力背景下 黄金的避险与货币属性支撑中长期价格趋势 中国稀土产业链优势突出 具备战略性重估空间 创新药和新消费板块亦具备结构性机会 [7]