市场情绪分析 - 全球机构投资者情绪呈现明显分裂 多头阵营追逐AI驱动的科技股涨势 空头阵营警惕经济增长放缓与市场集中度风险[1] - 整体风险情绪较上月有所改善 衰退担忧进一步消退 但市场已形成两大对立阵营[2] - 超过半数受访者计划维持或增加对"科技七巨头"的多头仓位 但新增资本流入出现轻微下降[2] 科技股投资态势 - 多头对美股特别是"科技七巨头"未来表现保持乐观 认为AI叙事远未结束[2] - 空头主要担忧美国经济放缓程度超预期 以及大型科技股主导市场带来的集中度风险[2] - 46%受访者预计大型股与市场其余部分分化将加剧 38%预计分化将减弱[2] 黄金配置共识 - 做多黄金成为多空双方共同选择 看好金价走势的投资者与看空者比例达到接近8比1[3] - 黄金首次成为高盛调查中最受欢迎的多头交易 热度史无前例且超越发达市场股票[3] - 无论预期美联储降息的多头还是担忧美联储独立性的空头 均将黄金视为理想配置[3] 中国市场配置 - 62%受访者计划维持或增加对中国股票的配置 关注度持续维持高位[1] - 投资者对美股(S&P 500)和中国股市(MSCI China)本月表现看法各占一半 关注度已与美股旗鼓相当[4] - 夏季强劲反弹后市场吸引力提升 但近期动态令部分投资者热情有所降温[4] 美元走势预期 - 做空美元共识重新占据上风 继上月短暂反弹后再次成为焦点[4] - 对驱动美元年内走势的关键因素尚未形成明确共识 包括利率差 美联储政策或全球储备多元化[4]

未来一周，美国将公布议息会议前最后一项物价指标，该数据或将影响未来的政策预期，进而对风险偏 好产生冲击，对于权重科技股的走势影响尤为重要。 来源：@究竟视频微博 【#非农预告美联储降息几乎已成定局#，#美股走势再添变数#】上周美股先扬后抑，最新就业报告表现 弱于预期，这让华尔街更加确信美联储将在本月降息。不过，非农也引发了外界对经济前景的担忧，市 场尾盘陷入动荡。 ...

步入传统的"多事之秋"，全球机构投资者的市场情绪正呈现明显分裂。 据追风交易台消息，9月6日，高盛的最新调查报告显示，多头阵营继续追逐人工智能（AI）驱动的科 技股涨势，而空头阵营则日益警惕经济增长放缓与市场集中度风险。 在分歧之下，一个强有力的共识已经浮现：无论看多还是看空，做多黄金成为所有人的共同选择。与此 同时，中国市场的关注度持续维持高位，62%的受访者计划维持或增加对中国股票的配置。 多空分歧：AI信仰与增长担忧并存 这份对804名机构投资者进行的调查表明，尽管整体风险情绪较上月有所改善，衰退担忧进一步消退， 但市场内部已形成两大阵营。其中多头阵营对美股，特别是"科技七巨头"（Magnificent 7）的未来表现 依旧乐观，认为AI叙事远未结束。 超过半数的受访者表示，他们计划维持或增加对"科技七巨头"的多头仓位。不过，流入该交易的新增资 本正出现轻微下降，显示出热度之下的些许变化。 另一方面，空头对风险的关注点也十分明确。他们主要担心美国经济放缓的程度超出预期，以及大型科 技股主导市场所带来的集中度风险。 关于后者，投资者的看法同样不一，46%的受访者预计大型股与市场其余部分的分化将加剧，而38 ...

上市公司研发投入与强度 - 全市场研发投入超8100亿元 同比增长3.27% 增速较去年同期提升近2个百分点 [2] - 整体研发强度为2.33% 创业板、科创板、北交所研发强度分别为4.89%、11.78%、4.63% [2] - 科创板研发投入再创新高 累计投入超780亿元 同比增长约10% [4] - 创业板295家公司研发强度大于10% 105家公司研发强度大于20% [4] 科技股市场表现与盈利分化 - 科技股引领股票市场创10年来高点 源于实际业绩增长及未来前景预期 [3] - 多家科技类上市公司盈利明显增长 但部分企业仍处于亏损状态 [3][6] - 寒武纪股价涨幅显著高于同业及主要指数 存在脱离基本面风险 [6] 研发效率与成果转化 - 部分上市公司研发投入增长快但效率效益不高 需加强并购与联合 [5] - 年内21单并购重组项目涉及知识产权、专利等核心技术领域 [5] - 研发方向与市场需求存在脱节 需强化产学研结合打通成果转化"最后一公里" [5] 行业研发潜力与价值重估 - 传统行业与科技企业研发投入差距显著 人工智能等新技术可带动传统行业价值重估 [4] - 科技创新、产业创新与资本市场发展形成良性循环 成为资本市场改革重要主线 [6]

在高质量发展的大环境下，没有传统行业和科技企业的严格区分，所有的目标都指向研发和创新，不断 增强上市公司发展动能。 9月2日，中国上市公司协会发布《中国上市公司2025年半年度经营业绩报告》（下称《业绩报告》）， 其中指出，我国上市公司呈现产业结构持续优化、内生动能基础稳步夯实、科技叙事主线越发鲜明、新 质生产力加速成长等特点。 "科技叙事主线越发鲜明"，这在我国企业高质量发展方面成为一个重要"主线"。 从《业绩报告》看，有些上市公司研发投入增长很快，但效率和效益并不高。解决这个问题，除了加强 研发之外，还应该注重并购和联合。 当前，在上市公司并购重组中，核心技术正逐渐成为企业竞逐的关键资源。今年年内已有21单并购重组 项目的交易标的，涉及知识产权、专利、专业技术等核心领域。这体现了上市公司正积极围绕产业整 合、提升关键技术水平等开展并购，增强产业链综合竞争力。 《业绩报告》的数据显示：上半年全市场研发投入超8100亿元，同比增3.27%，增速较去年同期提升近 2个百分点；整体研发强度为2.33%，同比小幅提升。其中创业板、科创板、北交所研发强度分别为 4.89%、11.78%、4.63%，我国企业的科技属性 ...

樱桃大房子 终于等到大跌了！ 每次只要国家发声，真的就要引起重视了。 2015年的大涨大跌，就是国家主动控制杠杆引发的。 如果你没有在低位建立底仓，而是涨到半路上车的，顶部没跑掉，回调就很容易亏。 当然这次我不认为指数会发生股灾，大概率是跌几天就反弹一下，经过多次的反复震荡，大概三个月左 右，完成调整。 , 科技股总算开始大跌了，股市马上要跌到第一个支撑位3700点了，如果今天下午V反弹，那明天再跌一 跌，下周就能反弹了，科技股我这一波没赚到钱，在高位追了一只别人推荐股，但几天震荡上不去，就 赶快卖了，只能看着别人发财。 8月下旬开始我只拿了5成仓在玩，医药股做做T，科技股我没有底仓，不敢去大赌，我不相信他能一直 涨下去，再牛逼的股，哪怕你长期看好，但短期涨太多了也要跌，而且不一定能及时卖在高位，所以我 干脆等着算了。 市场也都在预期，阅兵结束后，应该要调整了，但第一次跌两天科技股又开始强势反弹，有些人还想赌 一把。 第一次涨到3800多的时候我没有减仓，接着下跌2天就回吐了很多利润，后悔，幸好市场给了一次反弹 逃跑的机会，所以第二次到3800我就赶快减仓到2成了，不想冒险了，即使后面继续涨，但再涨到4000 ...

科技股止跌企稳，其中谷歌大涨9.14%，苹果上涨3.81%，特斯拉上涨1.44%，微软、亚马逊、奈飞、 META等股均小幅收涨；英特尔、英伟达、高通、超威公司等股均小幅收跌。 银行股分化蛋整体幅度不大，其中高盛、摩根大通、摩根士丹利等股均小幅收跌；花旗集团、齐昂银 行、联合银行、美国合众银行等股均小幅收涨。 中概股探底回升，截至收盘中国金龙下跌0.19%。其中拼多多上涨2.22%，腾讯音乐上涨1.71%，爱奇艺 上涨1.12%，蔚来大跌3.95%，小鹏汽车下跌2.6%，理想汽车、阿里巴巴、京东等股跌幅均在1%上方。 昨晚美股探底回升，截至收盘道指下跌0.05%，纳指上涨1.02%，标指上涨0.51%。盘面上，银行、科技 双双分化，中概股探底回升，黄金七连涨。 COMEX黄金冲高回落，截止收盘上涨0.56%报3619.7美元/盎司，日线七连涨。盘中最低报3592.4美元/ 盎司，最高报3640.1美元/盎司。 理财就是一场修行，有人修有人度，结果就是看谁踩准了点，把握住了机会。 ...

2025.09. 04 本文字数：491，阅读时长大约1分钟 作者 | 一财阿驴 09:32 BC电池板块涨幅居前 BC电池板块领涨，其中罗博特科上涨5.84%，爱旭股份上涨4.55%，钧达股份上涨4.3%，晶科能源、帝尔激光、通威股份涨超3%。 你不是一个人在奋斗，阿驴都懂。 「 生产队的驴 」 IP原创帆布包 三大股指开盘涨跌不一，上证指数开盘报3807.76点，跌0.15%，深成指开盘报12526.3点，涨0.44%，创业板指开盘报2933.68点，涨1.18%。HJT 电池、CPO、贵金属板块活跃，汽车、油气板块跌幅居前。 | 板块名称 | 涨幅� | 板块名称 | 涨幅4 | | --- | --- | --- | --- | | 更新 | 3.36% | 兵装重组概念 | 3.07% | | BC电池 | 3.14% | 银行 | 1.23% | | 光伏设备 | 3.00% | 军工装备 | 1.01% | | 同花顺果指数 | 2.90% | 油气开采及服务 | 0.91% | | 铜缆高速连接 | 2.38% | 保険 | 0.77% | | 消费电子 | 2.31% | 培育钻石 | 0. ...

9月3日晚间， 美联储再次确认降息信号。美联储理事沃勒称："我已经明确表示，我认为下次会议应该降息， 预计未来几个 月将有多次降息 。"他表示，希望在美国劳动力市场下行前行动。 沃勒是美联储新主席热门人选。 他认为， 可以随时调整降息的步伐， 降息不必拘泥于固定的连续节奏，"是年内每次会议都 降息，还是隔次会议降息，将取决于经济数据的表现"。他强调，美国通胀率将在6-7个月的时间里开始回归2%， 关税不会 导致长期通胀。 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | | 道琼斯工业指数 | 45183.69 | -112.12 | -0.25% | | 纳斯达克指数 | 21541.23 | 261.60 | 1.23% | | 标普500 | 6450.57 | 35.03 | 0.55% | | 纳斯达克100 | 23465.41 | 234.30 | 1.01% | | 万得美国科技七巨头指数 | 60503.93 | 1310.37 | 2.21% | 美国科技七巨头全线上涨。截至发稿，谷歌涨超8%，苹果、特斯拉涨超3%。 | 代码 | 名称 | ...

各位朋友，今儿凌晨美股收盘那一下，估计不少人都留意到了——道指跌了249点，纳指、标普也跟着往下调了调。可能有人会说，8月刚涨得挺欢，这跌点 不是很正常？但咱做了这么多年财经记者，又盯着中长线看，总觉得这背后有俩事儿，得掰开了揉碎了跟大伙说道说道。 先说说美债那端。昨天美国30年期国债收益率都快摸到5%了，10年期也涨到4.29%。这数儿看着简单，其实影响不小。你想啊，债券收益率一往上走，就像 给股市递了张"冷静卡"。以前大伙觉得股票收益高，愿意往里冲，现在30年期国债快有5%的稳当收益了，有些资金难免会从股市挪过去，尤其是那些估值 已经不低的科技股，像英伟达、特斯拉，昨天就明显承压，这道理其实挺朴素。而且不只是美国，全球的长期债收益率都在往上蹿，英国、法国、德国那 边，长期国债收益率都到了十几年甚至几十年的高点，说白了，大家是担心各国债务规模太大，这背后的连锁反应，市场肯定得消化消化。 再看另一边，特朗普关税那事儿又起波澜。上周五法院裁定他之前搞的全球关税多数不合法，说是越权了，结果他立马说要上诉到最高法院。这事儿就像给 市场悬了个问号——关税要是真变了，做进出口的企业成本、利润都会跟着变，投资者心里没底， ...