基金规模总体变动 - 2025年第三季度全市场公募基金总规模为35.4万亿元，环比第二季度增加2.02万亿元，增幅为6.04% [6] - 债券型基金是第三季度唯一规模收缩的基金类型，规模回落0.25万亿元至10.56万亿元，占全市场总规模的比例环比减少2.56个百分点 [1][6] - 股票型基金规模扩张幅度最大，增加1.03万亿元至5.26万亿元，混合型和货币市场型基金分别增长0.58万亿元和0.44万亿元 [1][6] 纯债基金规模与发行 - 三类纯债基金（中长期纯债型、短期纯债型、混合债券型一级基金）规模合计回落0.75万亿元 [2][22] - 短期纯债型基金规模环比降幅比例最大，下降0.2万亿元（-17.4%）至0.95万亿元 [2][22][28] - 第三季度纯债基金新发数量27只，发行规模214.12亿元；到期数量20只，到期规模251.82亿元，发行规模略小于到期规模 [1][10] - 预计2025年第四季度到期纯债基金约有3只，规模约10.14亿元 [1][10] 资产配置结构变化 - 纯债基金的债券持仓市值占基金总值比为96.75%，环比第二季度减少0.9个百分点 [1][17] - 券种配置上，利率债比重减少0.64%，信用债比重增加1.08% [1][14] - 金融债是主要配置券种，占比59.09%，其中政策性金融债占36.88%，商业性金融债占22.21% [14] - 纯债基金全部券种市值环比减少，金融债、国债、中期票据减持较多，分别减少6060.81亿元（-9.14%）、1877.6亿元（-30.44%）、1272.18亿元（-6.91%） [20] 细分纯债基金配置 - 中长期纯债型基金规模环比下降0.55万亿元（-8.5%）至5.91万亿元，债券仓位下降0.71个百分点至97.04%，金融债、中期票据和企业债合计占比89.72% [22][23] - 短期纯债型基金债券仓位下降2.24个百分点至95.57%，金融债、中期票据和短期融资券合计占比88.05% [28][29] - 混合债券型一级基金规模略降31亿元（-0.4%）至0.85万亿元，债券仓位下降0.73个百分点至95.9%，金融债配置比例环比上升3.15个百分点 [35] 投资绩效指标 - 第三季度债券型基金整体平均收益率为0.52%，环比下降0.53个百分点 [3][42] - 短期纯债型、混合一级债基、中长期纯债型基金平均收益率分别为0.19%、0.57%、-0.33%，环比分别下降0.47、0.62、1.31个百分点 [42][43] - 整体债基最大回撤中位数由-0.15%扩张至-0.54%，短期纯债基回撤走阔幅度最小，为0.06个百分点 [3][46] - 整体债基夏普比率和卡尔玛比率分别为-0.01和8.03，较上期的0.26和39.8明显回落 [3][49] 持仓策略调整 - 整体债券型基金平均杠杆率为114.53%，环比下降3.34个百分点，短期纯债基杠杆率下降幅度最大，达4.53个百分点 [4][54] - 全部债基平均久期为2.71年，环比缩短0.74年，混合一级债基久期降幅最大，达1.26年 [4][55] - 整体债基前五名重仓集中度为40.04%，环比回升2.79个百分点，中长期纯债基重仓集中度最高，为41.96% [4][58] - 中长期和短期纯债基信用策略适度下沉，AAA级债券持仓比例分别下降2.99和3.45个百分点 [4][60]