债市核心资产

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什么是债市“核心资产”
搜狐财经· 2025-07-13 10:48
沪深300作为股市核心资产 - 沪深300是A股最具代表性的宽基指数,具有市场覆盖广、产品生态丰富等特点,被视为股市的"核心资产" [1] 2025年上半年债券市场回顾 - 上半年债市呈现"倒V型"走势,10年国债收益率从1.60%最高上行至1.90%,后回落至1.66% [3] - 1-3月受央行收紧资金、股市风险偏好提升影响,债市回调 [3] - 4月后受关税博弈、避险情绪及稳增长政策催化,债市收益率震荡于1.6-1.7%区间 [3] 下半年债券市场展望 - 关税政策仍是主要不确定性因素,可能对大类资产定价产生冲击 [4] - 国内经济复苏仍存阻力,投资端放缓、出口受关税扰动较大 [6] - 货币政策维持"适度宽松",资金利率有望下行,利好债市 [6] - 预计下半年债市收益率震荡下行,波动幅度有限,上限在1.4%-1.7% [7] 债券市场核心资产——十年国债 - 十年国债收益率是衡量债券市场收益率水平的表征指标,被广泛用于政策设定和市场参考 [8] - 十年国债ETF(511260)是唯一跟踪十年国债指数的ETF,组合平均久期为7.7年 [8] - 十年国债在收益和风险上较为均衡,相比短久期国债收益更高,相比超长期国债波动更小 [8] - 十年国债ETF自2017年成立以来每年均为正收益,净值屡创新高 [9] 十年国债ETF的优势 - 相比个券投资,十年国债ETF流动性更好,成本更低 [11] - 机构投资者可通过配置国债实现"无风险收益"跟踪 [12] - 支持"T+0"交易,费率低至0.2%/年,持仓透明,支持质押回购 [12] - 规模已突破150亿,较去年底增加超120亿元 [12]