公司IPO审议状态 - 惠康科技主板IPO于1月22日被深交所上市审核委员会暂缓审议，保荐机构为财通证券[1] - 此为深交所年内首家遭暂缓审议的IPO项目[2] 上市委关注的核心问题 - 要求公司结合行业竞争、汇率波动、在手订单、定价能力及泰国生产基地项目，说明影响2025年经营业绩的不利因素是否已消除，以及期后业绩的可持续性[2] - 要求公司结合主要供应商的股权沿革、合作历史、采购定价与结算方式等，说明主要供应商与公司及其关联方是否存在关联关系，以及信息披露的真实、准确、完整性[2] 公司基本财务表现 - 2022年至2024年及2025年上半年，公司营业收入分别为19.3亿元、24.93亿元、32.03亿元和13.89亿元[3] - 同期扣非前后孰低净利润分别为1.97亿元、3.38亿元、4.42亿元和1.94亿元[3] - 同期主营业务毛利率分别为21.15%、24.55%、22.54%和23.55%[3] 2025年业绩预测 - 公司预测2025年营业收入为27.74亿元，较2024年下降13.4%，预计降幅较2025年1-9月收窄2.49个百分点[4] - 公司预测2025年归母净利润为4.13亿元，较2024年下降8.4%，预计降幅较2025年1-9月收窄2.41个百分点[4] - 公司提示，中美贸易摩擦升级、汇率大幅波动、市场竞争加剧及自主品牌推广不及预期可能影响订单、价格竞争力及市场份额[4] 核心产品价格与盈利敏感性 - 2022年至2025年上半年，制冰机产品平均销售单价持续下降，分别为435.22元/台、403.97元/台、385.90元/台、365.76元/台[5] - 基于2025年上半年平均单价进行敏感性分析：若价格下降1%、3%、5%、10%，主营业务收入将分别下降0.81%、2.42%、4.04%、8.08%[5] - 同等价格下降幅度下，主营业务毛利率将分别下降0.62、1.90、3.22、6.72个百分点[5] 财务状况与偿债能力 - 2022年至2025年上半年，公司合并资产负债率分别为73.15%、70.68%、64.28%及58.38%，呈下降趋势但仍处较高水平[5] - 同期，公司流动比率分别为1.05倍、1.18倍、1.35倍及1.42倍[5] - 公司指出，若未来盈利不及预期或融资不畅，短期支付能力将承压[6] 主要供应商情况 - 2025年最大供应商为慈溪瑞益电子有限公司，采购金额1.73亿元，占总采购额比重17.05%[7] - 瑞益电子成立于2020年7月，成立当月即成为公司供应商，公司解释其实际控制人在此之前已通过其他公司向公司供货，后出于家族战略调整设立新公司[7] - 另一主要供应商慈溪市杰成电子有限公司成立于2020年11月，成立当月即开始合作，公司解释其实际控制人在此之前自2008年已通过其他公司供货，后出于发展规划设立新公司[7][8] - 深交所在问询中关注两家供应商成立时间短即合作的合理性及其经营的合法合规性[7]