行业供需动态 - 储能电池行业从产能过剩进入供不应求阶段 头部企业产能利用率饱满 客户需支付预付款才能采购 [2] - 行业份额加速向龙头集中 结构性优化趋势明显 宁德时代、亿纬锂能等企业产能处于饱和状态 [2] - 美国储能项目存在抢装可能性 正极材料需在2025年4月前完成备货 因从材料生产到系统运输需3.5个月周期 [3] 市场需求驱动因素 - 电池关税法案不确定性刺激海外储能抢装需求 叠加国内新能源电站5月31日前配储抢装潮 双重因素推动需求激增 [2] - 阿联酋RTC 19GWh数据中心项目采用宁德时代储能系统 实现24小时不间断清洁发电 [4] - 澳大利亚将部署24GWh的EnerQB储能系统 由宁德时代与Quinbrook合作开发 为全球首款8小时电池储能方案 [4] 宁德时代经营表现 - 2025年Q1营收847亿元 归母净利润139.6亿元同比增长32.9% 综合毛利率24.4%同环比双增 [4] - 研发投入超48亿元 经营性现金流达328.7亿元 反映强劲的盈利能力和现金流管理 [4] - 动力电池全球市占率38%（2025年1-2月） 欧洲市占率43%同比提升8个百分点 领先第二名13个百分点 [4] 资本市场进展 - 赴港上市进程迅速 从2月11日递交申请到4月10日聆讯仅用两个月 联席保荐人已收到联交所上市委员会审核通过信函 [4]