储能行业扩产潮现状 - 2025年4月10日，储能产业链股价爆发，动力电池指数涨4.87%、磷酸铁锂电池指数涨4.64%、钠离子电池指数涨4.46%，成分股欣旺达大涨14.70%，多只个股涨停 [2] - 行业正全速推进覆盖上中下游的扩产潮，亿纬锂能在两周内于四地布局，投资总额达230亿元，规划新增储能及动力电池产能合计230GWh [3] - 龙头宁德时代国内多个基地大规模扩产，例如山东济宁基地预计2026年新增储能产能超过100GWh [3] - 扩产热潮向上游材料端传导，兴发集团拟投资13.81亿元建设10万吨/年电池级磷酸铁锂项目，富临精工子公司拟投资60亿元建设年产50万吨高端储能用磷酸铁锂项目 [4] - 企业加速海外产能布局，例如海辰储能计划在西班牙投资约4亿欧元建厂，阳光电源宣布在欧洲投资2.3亿欧元建设年产20GW光伏逆变器及12.5GWh储能系统的工厂 [4] 行业背景与政策驱动 - 行业在一年前还在谈论产能过剩和低价亏损 [5] - 2021年至2024年，政策驱动为主，全国23个省份要求新能源项目配套储能，配储比例从10%提升至20%，时长从2小时延长至4小时，但存在“建而不用”现象，实际利用率不足30% [7] - 2025年是关键转折点，国家政策终结“强制配储”时代，并发布专项行动方案，提出到2027年全国新型储能装机规模目标达到1.8亿千瓦以上 [7] - 2026年政策利好更加明显，国家层面明确建立电网侧独立新型储能容量电价机制，容量电价范围为165-330元/kW/年，与煤电“同工同酬” [7] - 储能行业已完成从政策驱动期向市场化转型，当前扩产潮更像是进入了价值深耕期 [6] 市场需求与供需格局 - 全球储能市场正进入多极共振的增长周期，新能源装机未来几年大概率保持快速增长 [8] - AI数据中心、工商业储能、零碳园区等新场景快速崛起，拓展了储能的应用边界 [8] - 据预测，2026年全球储能新增装机有望突破450GWh，中国储能电池出货量将达850GWh以上，行业迈入TWh时代 [8] - 供给端呈现“一芯难求”局面，行业从“买方市场”转向“卖方市场”，头部企业订单已排至2027年甚至2028年 [9] - 储能电芯价格已从2025年低点的0.24元/Wh反弹至目前的0.4元/Wh左右，涨幅超过50% [9] - 在产能建设周期的刚性约束下，供需紧张的局面短期内难以根本性缓解 [9][10] - 有行业预判认为，2026年至2027年，储能电芯将处于相对紧张的状态 [16] 行业风险与监管动向 - 产能大规模释放带来结构性过剩风险，行业内非理性价格竞争加剧 [11] - 储能系统关键设备近三年降价约80%，部分投标价长期低于行业平均生产成本，形成“低价倾销—利润下滑—质量缩水”的恶性循环，并埋下安全隐患 [11] - 2025年1月，工信部等部门联合召开行业座谈会，指出存在盲目建设、低价竞争等行为，并部署规范产业竞争秩序 [12] - 2025年3月，市场监管总局发布通知，要求着力防治光伏、锂电池等重点行业“内卷式”竞争 [13] - 2025年4月，工信部等四部门召开座谈会，明确提出要深刻认识治理“内卷式”竞争的重要性和紧迫性，持续推进产能预警调控、规范价格竞争等工作 [13] - 监管部门表示将动态跟踪关键指标，加强风险预警，重点遏制低水平产能重复建设，并推动产业向高端化、智能化、绿色化跃升 [15] 行业长期挑战 - 更长期的挑战在于产业能否真正摆脱内卷，产能落地与需求释放能否同频共振 [16] - 企业需要在规模扩张与盈利平衡之间找到更优解，行业需要从“规模狂奔”转向“质量领跑” [16] - 当电芯价格再次进入下行周期时，今天大力扩产的企业谁能真正经住考验，仍有待观察 [16]