报告行业投资评级 - 工业硅趋势强度为 -1，多晶硅趋势强度为 -1，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，-2 表示最看空，2 表示最看多 [3] 报告的核心观点 - 工业硅商品情绪回落，建议逢高布空，多晶硅关注现货成交价 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 工业硅 Si2605 收盘价 8745 元/吨，较 T - 1 降 100 元/吨；成交量 338306 手，较 T - 1 降 52808 手；持仓量 224552 手，较 T - 1 降 10615 手 [1] - 多晶硅 PS2605 收盘价 50700 元/吨，较 T - 1 升 195 元/吨；成交量 10115 手，较 T - 1 降 2120 手；持仓量 43632 手，较 T - 1 降 939 手 [1] - 工业硅近月合约对连一价差 -25 元/吨，买近月抛连一跨期成本 50 元/吨；多晶硅近月合约对连一价差 -390 元/吨 [1] - 工业硅现货升贴水对标华东 Si5530 为 +505，对标华东 Si4210 为 +105，对标新疆 99 硅为 -45；多晶硅现货升贴水对标 N 型复投为 +5050 [1] - 新疆 99 硅价格 8700 元/吨，云南地区 Si4210 价格 10000 元/吨，多晶硅 - N 型复投料价格 55250 元/吨 [1] - 硅厂利润方面，新疆新标 553 为 -2386.5 元/吨，云南新标 553 为 -5609 元/吨；多晶硅企业利润 10.8 元/千克 [1] - 工业硅社会库存 55.5 万吨，企业库存 20.8 万吨，行业库存 76.3 万吨，期货仓单库存 5.8 万吨；多晶硅厂家库存 32.1 万吨 [1] - 硅矿石新疆价格 320 元/吨，云南价格 240 元/吨；洗精煤新疆价格 1475 元/吨，宁夏价格 1200 元/吨；石油焦茂名焦价格 1400 元/吨，扬子焦价格 2340 元/吨；电极石墨电极价格 12450 元/吨，炭电极价格 7200 元/吨 [1] - 多晶硅相关产品中，三氯氢硅价格 3425 元/吨，硅粉（99 硅）价格 9800 元/吨，硅片（N 型 - 210mm）价格 1.69 元/片，电池片（TOPCon - 210mm）价格 0.41 元/瓦，组件（N 型 - 210mm，集中式）价格 0.711 元/瓦，光伏玻璃（3.2mm）价格 17.5 元/立方米，光伏级 EVA 价格 9000 元/吨 [1] - 有机硅 DMC 价格 13900 元/吨，企业利润 1932 元/吨；铝合金 ADC12 价格 23850 元/吨，再生铝企业利润 170 元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 埃及电力与可再生能源部长访华期间，协鑫集团与埃及 Kemit 公司签署 5 亿美元协议，建设 5 吉瓦光伏产业集群，占地 28 万平方米，涵盖技术转移、本地化生产、人才培训及联合创新四大板块 [1][3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅需求疲软，盘面弱势，多晶硅盘面再创上市新低 [2] - 工业硅和多晶硅趋势强度均为 -1，处于看空状态 [4] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 工业硅 Si2506 收盘价 8290 元/吨，较 T-1 降 35 元/吨，较 T-5 降 490 元/吨，较 T-22 降 1500 元/吨；成交量 243010 手，较 T-1 降 26462 手，较 T-5 增 54568 手，较 T-22 增 127104 手；持仓量 182782 手，较 T-1 增 3246 手，较 T-5 降 10320 手，较 T-22 降 27262 手 [2] - 多晶硅 PS2506 收盘价 35520 元/吨，较 T-1 降 890 元/吨，较 T-5 降 2870 元/吨；成交量 135166 手，较 T-1 增 54723 手，较 T-5 增 39636 手；持仓量 63290 手，较 T-1 增 9467 手，较 T-5 增 7250 手 [2] - 工业硅近月合约对连一价差 -70 元/吨，较 T-1 降 25 元/吨，较 T-5 降 30 元/吨，较 T-22 降 70 元/吨；买近月抛连一跨期成本 54.2 元/吨 [2] - 多晶硅近月合约对连一价差 1130 元/吨 [2] - 工业硅现货升贴水对标华东 Si5530 为 +980 元/吨，较 T-1 降 40 元/吨，较 T-5 增 130 元/吨，较 T-22 增 530 元/吨；对标华东 Si4210 为 +1080 元/吨；对标天津 99 硅为 +830 元/吨 [2] - 多晶硅现货升贴水对标 N 型复投为 +6480 元/吨，较 T-1 增 890 元/吨，较 T-5 增 2870 元/吨，较 T-22 增 6630 元/吨 [2] - 华东地区通氧 Si5530 价格 9200 元/吨，较 T-1 降 100 元/吨，较 T-5 降 400 元/吨，较 T-22 降 1000 元/吨；云南地区 Si4210 价格 10800 元/吨 [2] - 多晶硅 -N 型复投料价格 40500 元/吨 [2] - 硅厂利润新疆新标 553 为 -3577 元/吨，较 T-1 降 35 元/吨，较 T-5 降 950 元/吨，较 T-22 降 1665 元/吨；云南新标 553 为 -6583 元/吨 [2] - 工业硅社会库存 60.3 万吨，企业库存 26.1 万吨，行业库存 86.4 万吨，期货仓单库存 34.3 万吨；多晶硅厂家库存 26.1 万吨 [2] - 硅矿石新疆价格 440 元/吨，云南价格 410 元/吨；洗精煤新疆价格 1500 元/吨，宁夏价格 1040 元/吨；石油焦茂名焦价格 1400 元/吨，扬子焦价格 1830 元/吨；电极石墨电极价格 12700 元/吨，炭电极价格 8000 元/吨 [2] - 三氯氢硅价格 3425 元/吨；硅粉 99 硅价格 9600 元/吨；硅片 N 型 -182mm 价格 1.03 元/片；电池片 TOPCon -M10 价格 0.27 元/瓦；组件 N 型 -182mm 价格 0.71 元/瓦；光伏玻璃 3.2mm 价格 22 元/立方米；光伏级 EVA 价格 11415 元/吨 [2] - 多晶硅企业利润 -2.6 元/千克 [2] - 有机硅 DMC 价格 11550 元/吨；DMC 企业利润 -824 元/吨 [2] - 铝合金 ADC12 价格 20300 元/吨；再生铝企业利润 690 元/吨 [2] 宏观及行业新闻 - 日本松下集团宣布关闭旗下太阳能及储能业务部门，退出光伏制造赛道，聚焦核心业务，仍将履行产品保修义务并为客户及在建项目提供支持 [4]