福斯特 20260623 光伏胶膜盈利环比改善，电子材料高端化与太空光伏开启增量空间 摘要 2026 年 Q2 盈利能力预计环比增长，主因 3 月调价在 Q2 充分体现；光 伏胶膜海外业务毛利率比国内高 5-10pct，2026 年收入占比目标由 26.9%提升至 30%-40%。 电子材料高端化提速，载板/阻焊干膜单价（>40 元/平米）为普通产品 10 倍以上，毛利率达 50%+；HDI 干膜出货占比预计从 2025 年的 10%提升至 2026 年的 20%。 布局太空光伏封装材料，单平米价值量超 3 万元（vs 地面胶膜占比仅 5%），涵盖改性 POE、PI 等全品类，预计 2026 年上天验证，2027 年 形成规模销售。 电子材料全球市占率目标从 2025 年的 10%提升至 2030 年的 30%； 目前已实现电子树脂基本自供，新产能预计 2027-2028 年投产以匹配 5 亿平米干膜销量。 铝塑膜业务已满产盈利，计划在现有 3,000 万平米基础上扩产 1 亿平米 以上；技术覆盖热法与干法，已向头部电池厂送样验证，旨在固态电池 领域实现国产替代。 光伏胶膜产品结构优化，POE 类产品单季占比 ...