市场表现 - 以光模块为代表的算力硬件股持续走高，光模块含量超41%的创业板人工智能指数突破前高 [1] - 光库科技20CM一字涨停，新易盛涨超6%市值突破2000亿元，中际旭创涨超5%，协创数据涨超11%，星宸科技、富瀚微、锐捷网络等跟涨逾4% [1] - 创业板人工智能ETF（159363）场内价格收涨3.03%，成交额达2.67亿元 [1] 行业动态 - 华为发布AI推理领域突破性技术成果，预计加速AI应用爆发，算力需求大于供给的趋势延续 [3] - 北美四大云巨头2025年合计资本开支预计超3300亿美元 [3] - 云厂商财报显示CapEx-ROI飞轮效应形成，光模块行业迎来"戴维斯双击"局面 [4] 指数表现 - 创业板人工智能指数年内累计上涨近35%，跑赢中证人工智能、CS人工智、科创AI等同类AI指数 [3] - 创业板人工智能指数2020-2024年年度涨幅分别为20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44% [4] 投资机会 - 2025年下半年AI主线创新继续，带动产业链上下游落地提速，景气创新方向频出 [4] - AI板块尚未过热，行情有望向更多AI+领域扩散 [4] - 创业板人工智能ETF华宝（159363）布局算力（七成）和AI应用（三成），重点覆盖光模块龙头"易中天"、IDC算力租赁、云计算等赛道 [5] 产品数据 - 创业板人工智能ETF华宝最新规模超19亿元，年内日均成交超1.5亿元，在跟踪创业板人工智能指数的6只ETF中排行第一 [5]