热门ETF方面，同标的指数规模最大、流动性突出的创业板人工智能ETF（159363）场内涨幅持续扩大 超5%，日内连刷上市新高，实时成交额超5亿元放量明显，资金进场净申购超1亿份！ 27日早盘，受AI重大利好催化，创业板人工智能涨幅持续扩大至5%再创新高！多只算力大牛股暴涨， 新易盛暴涨超12%再创新高，总市值突破3000亿元，长芯博创、天孚通信涨超8%，中科创达冲击 20CM涨停，深信服、中际旭创、星宸科技、润泽科技、全志科技、太辰光等多股多股跟涨超3%。 截至2025.8.26，创业板人工智能ETF（159363）最新规模超34亿元创上市新高，近1个月日均成交超3亿 元，在跟踪创业板人工智能指数的6只ETF中排行第一。 数据来源：沪深交易所等。注："全市场首只"是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。 风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日 期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、 47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史 ...

人工智能产业再迎大利好！ 国务院日前印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，要求以科技、产业、消费、民生、治理、 全球合作等领域为重点，深入实施"人工智能+"行动。意见提到，到2027年，率先实现人工智能与6大重 点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%。 机构分析指出，AI政策从大规模基础建设向产业化应用落地进行演进，应用端的政策出台有望加速新 业态的发展。此次发布的《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》为AI应用层的发展提供了良好的发 展环境，有利于为新的创新驱动模式和生产要素革新提供良好的政策基础。此外，AI应用端的持续深 化也有望促进上游算力的需求爆发！ 复盘近期行情看，以光模块为核心的算力硬件频繁走高，"易中天"（新易盛、中际旭创、天孚通信）频 繁创出新高，光模块含量超41%的创业板人工智能持续领跑本轮AI行情。统计来看，创业板人工智能已 由年内累计上涨超65%，显著跑赢CS人工智、科创AI等同类AI指数。创业板人工智能持续超额表现， 资金重点布局！ 责任编辑：杨赐 国盛证券表示，当下整个算力行业投资进入白热化阶段，海内外CSP巨头厂商资本开支向AI算力的倾斜 已十分明 ...

25日早盘，人工智能产业链继续爆发，算力+应用纷纷走强，光模块含量超41%的创业板人工智能涨超3%续创新高！截至发稿，中文在线涨超 17%，协创数据涨超13%，中际旭创、新易盛涨超5%再创新高，奥飞数据、润和软件、中科创达、景嘉微、长芯博创等多股跟涨超3%。 注：统计区间为2025.1.1-2025.8.22，创业板人工智能指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌 幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表 现。 把握算力+应用核心机会，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数 约七成仓位布局算力，三成仓位布局AI应用，高效捕捉AI主题行情，并且重点布局光模块龙头"易中天"，光模块含量超41%。 热门ETF方面，同标的指数规模最大、流动性突出的创业板人工智能ETF（159363）开盘猛冲超3%续刷上市新高，实时成交额快速突破1亿 元，资金继续进场净申购！ ...

创业板人工智能ETF表现 - 全市场首只创业板人工智能ETF（159363）最新规模超21亿元，年内规模增幅超210%，规模、流动性在同类产品中领先 [1] - 8月15日该ETF场内价格现涨0.3%，实时成交额超1.2亿元，获资金增持近1亿份 [1] - 成份股中网宿科技涨超5%，同花顺、润泽科技涨逾4%，光模块三巨头中新易盛、中际旭创上涨，天孚通信跌超2% [1] 资金流入驱动因素 - 资金持续看多以光模块为代表的海外算力链 [3] - 创业板人工智能指数年内超额收益明显，跑赢CS人工智、科创AI等同类AI指数 [3] - 该ETF在规模、交投上显著优于同类产品 [3] 指数及产品优势 - 创业板人工智能指数年内累计上涨超39%，显著领涨同类AI指数 [3] - 指数2020-2024年年度涨跌幅分别为20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44% [3] - 该ETF约七成仓位布局算力，三成仓位布局AI应用，光模块含量超41% [4] 市场地位与流动性 - 该ETF最新规模超21亿元创上市新高，近1个月日均成交超2.5亿元 [4] - 在跟踪创业板人工智能指数的6只ETF中规模、流动性排行第一 [4]

大盘走势 - 沪指早盘突破3700点创近4年新高后回落，三大指数集体收跌，超4600股下跌 [1] - A股全天成交2.31万亿元，连续两日位于2万亿上方 [1] - 市场分析认为短期需消化分歧资金，但中期多头格局未改，中金公司指出行情尚未结束 [2][8] 行业板块表现 - 金融科技ETF（159851）早盘涨超3%后收涨0.57%，振幅达3.31%，成交10.61亿元 [1][2] - 券商ETF（512000）盘中涨逾2%创年内新高，收盘微跌0.17%，成交16.33亿元，东方财富以186.72亿元成交额蝉联A股首位 [1][4][7] - 国防军工ETF（512810）收跌1.66%，但全天溢价成交1.39亿元，长城军工月内涨幅超100% [17][19] 重点ETF动态 - 创业板人工智能ETF（159363）回调2.34%但获1.22亿份净申购，年内涨幅39%显著跑赢同类AI指数 [12][13][15] - 科创人工智能ETF华宝（589520）跌幅0.5%，寒武纪逆市大涨10.35%支撑表现 [1][12] - 券商ETF规模超263亿元，近5日净流入4.85亿元，31家上市券商中报净利润均同比正增长 [8][10] 个股及业绩亮点 - 券商板块13家公司中报净利润同比翻番，华西证券预增1025%-1353%，国联证券预增1183% [9] - AI算力链中长芯博创、天孚通信跌超5%，国投智能逆市涨14.8% [12][13] - 国防军工板块长城军工月涨435%后单日成交85.85亿元，中国长城逆市涨3.6%成交121亿元 [19] 资金动向与策略 - 融资余额单日增117亿元至2.03万亿元，券商板块补涨逻辑受关注 [8] - 创业板人工智能ETF因光模块含量超41%获资金加仓，中金看好GPT-5发布带动的算力需求 [15][16] - 国防军工ETF持续吸金，机构提示需关注半年报业绩兑现情况 [19][20]

大盘走势 - 沪指早盘突破3700点续创近4年新高，午后回落收跌，三大指数集体下跌，超4600股飘绿 [1] - A股全天成交2.31万亿元，连续两日位于2万亿上方 [1] - 市场分析指出沪指突破后需回踩确认，中期对市场表现仍乐观，多头格局未改变 [2] 行业板块表现 - 金融科技ETF（159851）早盘涨超3%，收涨0.57%，振幅达3.31%，成交额10.61亿元 [1][2] - 信创、大数据产业等早盘强势板块午后走低，信创ETF基金（562030）跌0.10%，大数据产业ETF（516700）涨0.10% [1][2] - 国防军工ETF（512810）收跌1.66%，成交1.39亿元，连续4日放量 [2][17] 券商板块 - 券商ETF（512000）盘中涨逾2%刷新年内新高，收跌0.17%，成交16.33亿元 [1][3] - 东方财富成交额186.72亿元蝉联A股成交额首位 [6] - 31家上市券商中报归母净利润均同比正增长，13家实现翻番 [6] - 券商ETF近5日、10日分别获资金净流入4.85亿元、6.8亿元 [9] 人工智能板块 - 创业板人工智能ETF（159363）收跌2.34%，成交超4亿元，单日净申购1.22亿份 [12] - 创业板人工智能指数年内累计上涨39.30%，显著跑赢同类AI指数 [15] - 中金公司看好算力产业链，GPT-5问世或推动算力需求提升 [14] 国防军工板块 - 国防军工ETF（512810）盘中创3年半新高后收跌1.66%，全天溢价 [17] - 长城军工近1个月涨幅超100%，年内累计涨幅435%，今日收跌7.12% [19] - 中国长城逆市涨3.6%，成交121亿元跃升A股第3 [19]

市场表现 - 早盘沪指一度突破3700点至3704.77，创阶段新高，收盘报3690.88（+0.20%），总成交额5979.98亿，振幅0.52% [1][2] - 数字货币、半导体、保险、券商板块领涨，491只个股上涨，1669只下跌 [1][2] - 上证指数市盈率TTM 14.18X，市净率1.35X，股息率2.31%，ROE 9.07% [2] 个股亮点 - 寒武纪股价大涨逾12%至940元，市值接近4000亿元，成为科创板第二大市值公司 [2] - 腾讯Q2业绩超预期，作为港股互联网ETF（513770）第一大权重股（占比15.33%），有望提振ETF表现 [13] - 科创人工智能ETF华宝（589520）第一大权重股寒武纪占比12.33%，其成份股奥比中光营收同比增长104%，归母净利润三位数增长 [16] 行业动态 - AI领域资本开支增幅显著，半导体周期处于上行通道，云端与终端AI需求双驱动 [7][16] - 港股科网股Q2财报季开启，腾讯业绩超预期带动互联网板块 [13] - 国防军工ETF（512810）受九三阅兵、低空经济等催化，年化波动率30.64% [15] 宏观经济 - 7月中国CPI、PPI数据符合预期，经济呈现结构性韧性（出口+消费+反内卷行业） [7] - 美联储9月降息概率升至90%，7月美国非农新增就业7.3万人（9个月新低），CPI同比2.7%低于预期 [7][10] - 全球货币政策转向净降息周期，2024年宽松趋势延续至2025年 [10] 投资策略 - 金融科技ETF（159851）、券商ETF（512000）受益于牛市逻辑，后者规模达263.6亿 [13] - 港股互联网ETF（513770）、创新药ETF（520880）具备补涨潜力 [13][15] - 创业板人工智能ETF（159363）重仓英伟达产业链（光模块占比超40%），科创人工智能ETF侧重国产替代 [15][16]

大盘观点 - 上证指数于8月13日强势突破3674高点，但短期内或需回踩确认并消化市场分歧资金，继续大幅上行概率较低[2] - 市场波动加大，中期表现仍较乐观，推升指数的边际增量资金不足[2] 市场回顾 - 上周中小盘股创年内新高，散户入场趋势明显，泛科技、医药等成长板块表现较弱[4] - 成长与价值板块内部分化显著，小盘股吸金能力强但亦有分化，债券市场窄幅弱势震荡[4] 指数行情主要驱动因素 - 基本面无显著变化：7月进出口数据、CPI和PPI均符合预期，全球AI资本开支增幅虽小但在行业收缩背景下意义显著[6] - 风险偏好提升支撑小盘成长，散户资金入场迹象明显（存款搬家、两融高企），成长板块交易拥挤度达历史高位[6] - 内部政策聚焦反内卷与生育政策，外部关注特朗普关税战进展[6] 投资策略 - 国内经济降速但韧性较强（结构性出口+消费+反内卷政策），支撑股市风险偏好[8] - 海外流动性或保持宽松，特朗普向美联储增派临时理事，若CPI不超预期则降息预期强化[8] 热点关注 - 牛市逻辑推荐金融科技ETF（规模250亿元）和券商ETF[10] - 补涨逻辑聚焦港股互联网ETF和港股通创新药ETF[10] - 高弹性科技标的包括创业板人工智能ETF和科创人工智能ETF[10]

大盘走势 - 沪指走出7连阳，盘中摸高3669.04点，向3674.4点前高再进一步 [1] - A股全天成交1.91万亿元，连续2日放量 [1] - 融资余额时隔十年再次站上两万亿元，上一次为2015年7月1日 [3] 科技成长板块表现 - 科技成长风头正盛，硬科技宽基双创龙头ETF（588330）、电子ETF（515260）、科技ETF（515000）联袂拉涨 [1] - AI主线占领C位，寒武纪20CM涨停，量价齐刷历史新高 [1] - 创业板人工智能ETF华宝（159363）场内劲涨3.03%再创上市新高，全天成交额达2.67亿元 [1][4] - 科创人工智能ETF华宝（589520）收涨2.49%，盘中股价上探0.992元，距离上市高点仅一步之遥 [8][9] AI领域利好 - 华为将发布AI推理"黑科技"UCM，可扩大推理上下文窗口，降低每Token推理成本 [12][13] - 市场传闻DeepSeek-R2预计发布时间窗口为2025年8月15日至8月30日 [11] - 寒武纪载板在景硕明年订了50万颗，对应2026年300亿-400亿元收入，下半年业绩比预期好 [11] 大金融板块表现 - "牛市旗手"券商延续活跃，国盛金控涨停封板，券商ETF（512000）全天高频溢价，此前5日已有4.39亿元增仓 [2] - 金融科技ETF（159851）场内涨1.4%，成交额6.31亿元 [3] - 银行股回暖，农业银行连续6日创新高，银行ETF（512800）成功收涨 [2] 创业板人工智能指数表现 - 创业板人工智能指数年内累计上涨近35%，明显跑赢中证人工智能、CS人工智、科创AI等同类AI指数 [6][7] - 光模块含量超41%的创业板人工智能指数成份股表现亮眼：光库科技20CM一字涨停，新易盛涨超6%市值突破2000亿元，中际旭创涨超5% [4] 国产替代与半导体行业 - 英伟达算力芯片被曝出严重安全问题，网信办约谈英伟达，释放国家筑牢芯片安全防线的信号 [13] - 中信建投指出AI端侧应用兴起，高端芯片亟需国产，国内半导体产业链相关厂商市场份额有望进一步提升 [13] - 科创人工智能ETF华宝（589520）前十大重仓股权重占比超67%，第一大权重行业半导体权重占比近一半 [14] 医疗板块表现 - 脑机接口概念异军突起，三博脑科盘中冲高9%，收涨4.82% [15] - 2024年中国医疗器械市场规模达到1.11万亿元，同比增长12.3%，预计2025年将突破1.3万亿元 [17] - 国内医疗器械新设备招投标规模2025年上半年同比增长41% [17]

市场表现 - 以光模块为代表的算力硬件股持续走高，光模块含量超41%的创业板人工智能指数突破前高 [1] - 光库科技20CM一字涨停，新易盛涨超6%市值突破2000亿元，中际旭创涨超5%，协创数据涨超11%，星宸科技、富瀚微、锐捷网络等跟涨逾4% [1] - 创业板人工智能ETF（159363）场内价格收涨3.03%，成交额达2.67亿元 [1] 行业动态 - 华为发布AI推理领域突破性技术成果，预计加速AI应用爆发，算力需求大于供给的趋势延续 [3] - 北美四大云巨头2025年合计资本开支预计超3300亿美元 [3] - 云厂商财报显示CapEx-ROI飞轮效应形成，光模块行业迎来"戴维斯双击"局面 [4] 指数表现 - 创业板人工智能指数年内累计上涨近35%，跑赢中证人工智能、CS人工智、科创AI等同类AI指数 [3] - 创业板人工智能指数2020-2024年年度涨幅分别为20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44% [4] 投资机会 - 2025年下半年AI主线创新继续，带动产业链上下游落地提速，景气创新方向频出 [4] - AI板块尚未过热，行情有望向更多AI+领域扩散 [4] - 创业板人工智能ETF华宝（159363）布局算力（七成）和AI应用（三成），重点覆盖光模块龙头"易中天"、IDC算力租赁、云计算等赛道 [5] 产品数据 - 创业板人工智能ETF华宝最新规模超19亿元，年内日均成交超1.5亿元，在跟踪创业板人工智能指数的6只ETF中排行第一 [5]