纪要涉及的公司或行业 * 公司：长芯博创 (DBTX) [1] * 行业：光通信行业 [1] 核心观点与论据 * **核心观点：光通信行业景气度提升（beta已来），公司26年第一季度业绩有望因谷歌订单而大幅增长** [1] * **有源业务（光模块/AOC）**：预计26年第一季度谷歌的AOC/光模块订单即将落地，第二至第四季度有望放量 [1] * **无源业务（MPO）**：预计26年谷歌对MPO的需求指引将实现翻倍 [1] * **成本优势**：母公司长飞光纤保障光纤供应，使公司相较于其他厂商有更低的拿货价，在MPO/AOC产品上成本优势有望显现 [1] * **投资建议**：公司是稀缺的光电互连解决方案综合提供商，光模块业务突破谷歌后将显著打开成长天花板，当前位置持续推荐 [1] 其他重要内容 * **光纤市场动态**：自2025年以来，散纤价格持续上涨，且价格上涨并未缓解供应紧张，供应缺口已导致海外市场交货周期延长 [1] * **供应链保障**：长飞光纤作为母公司，保障了长芯博创的光纤供应 [1]