纪要涉及的行业或公司 * 光纤光缆行业[1] * 公司：通鼎互联（简称“通鼎”）[1] * 公司：藤仓（Fujikura）[1] * 公司：康宁（Corning）[3] 核心观点和论据 * **中国移动集采价格已过时，通鼎报价策略激进**：中国移动特缆集采于1月21日开标，当时散纤价格约40元出头，而当前价格已涨至60元，因此用集采价格判断当前市场已无意义[1] 通鼎在该次集采中报价最低、份额最大，而其他七家中标候选人均报最高限价，其激进报价策略与之前在中国电信集采中导致流标的情况类似[1] * **藤仓业绩显示行业需求结构性变化**：藤仓通信业务环比增长，且下季度指引加速[1] 藤仓已开始从外部采购光纤来生产SWR/WTC光缆[1] 藤仓已被选为日美战略投资谅解备忘录中涉及的AI基础设施的光纤电缆供应商[1] * **北美AI基础设施驱动巨大需求**：日美AI基础设施领域对光纤电缆的需求预计达到200亿美元[2] 该需求规模远超Meta的60亿美元项目[3] 北美数据中心互联（DCI）的需求潜力可能比多通道并行光模块（MPO）的需求更大[3] * **市场已开始验证北美AI驱动逻辑**：康宁股价在当晚交易中上涨5%，年初至今涨幅达46%，表明市场正认可由北美AI驱动的行业逻辑[3] 其他重要但可能被忽略的内容 * **散纤价格近期快速上涨**：当前散纤价格为60元，且呈现“一天一个价格”的快速上涨态势[1] * **藤仓业绩未达预期部分**：藤仓上季度业绩中，电力系统（power system）业务未达预期[1]

公司股价表现 - 长飞光纤光缆股价今早一度冲高涨逾8%，现涨幅收窄至3.06%，报89.15港元，成交额达14.12亿港元 [1] 行业价格动态 - 2026年1月，中国市场G.652.D单模光纤平均价格创近七年新高，达到35元/芯公里以上 [1] - 近期散纤价格持续上涨，临近电信、移动运营商集采及春节前行业备货需求旺盛，预计价格还将持续涨高 [1] 行业趋势与公司前景 - 国内市场大客户有望接受涨价，板块波动中得以确认 [1] - 国内光纤光缆头部厂商将充分受益于需求爆发下的涨价大趋势，利润弹性有望不断上修 [1]

纪要涉及的公司或行业 * 公司：长芯博创 (DBTX) [1] * 行业：光通信行业 [1] 核心观点与论据 * **核心观点：光通信行业景气度提升（beta已来），公司26年第一季度业绩有望因谷歌订单而大幅增长** [1] * **有源业务（光模块/AOC）**：预计26年第一季度谷歌的AOC/光模块订单即将落地，第二至第四季度有望放量 [1] * **无源业务（MPO）**：预计26年谷歌对MPO的需求指引将实现翻倍 [1] * **成本优势**：母公司长飞光纤保障光纤供应，使公司相较于其他厂商有更低的拿货价，在MPO/AOC产品上成本优势有望显现 [1] * **投资建议**：公司是稀缺的光电互连解决方案综合提供商，光模块业务突破谷歌后将显著打开成长天花板，当前位置持续推荐 [1] 其他重要内容 * **光纤市场动态**：自2025年以来，散纤价格持续上涨，且价格上涨并未缓解供应紧张，供应缺口已导致海外市场交货周期延长 [1] * **供应链保障**：长飞光纤作为母公司，保障了长芯博创的光纤供应 [1]