行业趋势 - 存储行业面临机遇与挑战并存 头部企业融资相对容易 存储并购潮和产能大战一触即发 [1] - 2024年全球内存接口芯片市场规模为10.09亿美元 预计2025年达12.68亿美元 2031年达57.02亿美元 2025-2031年CAGR为28.5% [5] - 2022年全球内存接口及配套芯片市场规模约11亿美元 同比提升54.9% 预计到2028年RCD、PMIC、SPD Hub、TS占比分别达38%、28%、24%、10% [6] - 2025年中国内存接口芯片市场规模预计达千亿级别 同比增长超20% 2028年全球市场规模预计达194.75亿元 [6] 公司战略 - 公司拟发行H股在香港联交所上市 深化国际化战略布局 增强境外融资能力 提升核心竞争力 [2] - 募集资金将用于全互连芯片领域前沿技术研发和创新、全球市场与业务拓展、战略投资与收购 [2] - 未来五至十年战略目标是成长为国际领先的全互连芯片设计公司 重点聚焦运力芯片领域 [4] - 业务布局从内存互连、PCIe/CXL互连、以太网及光互连三个维度拓展 积极探寻半导体领域投资及并购机会 [4] 财务表现 - 2024年营业收入36.39亿元 同比增长59.2% 净利润14.12亿元 同比增长213.1% [5] - 2025年第一季度营业收入12.22亿元 同比增长65.78% 净利润5.25亿元 同比增长135.14% [5] - 2025年第一季度互连类芯片产品线销售收入11.39亿元 同比增长63.92% 环比增长17.19% 连续八个季度环比增长 [4] - 三款高性能运力芯片合计销售收入1.35亿元 同比增长155% [4] 市场前景 - 受益于AI产业趋势对DDR5内存接口芯片及高性能运力芯片需求推动 2025年第二季度互连类芯片在手订单金额已超12.9亿元 [5] - 预计2025年DDR5内存接口芯片需求及渗透率较2024年大幅提升 高性能运力芯片需求呈现良好成长态势 [5] - 公司在DDR4和DDR5世代均处于领先地位 主导DDR5接口芯片国际标准制定 2023年内存接口芯片市占率达43.35% [6] - 客户涵盖三星电子、海力士、美光科技等DRAM市场龙头企业 [6]