公司上市申请 - 立讯精密向港交所主板递交上市申请 联席保荐人为中信证券、高盛和中金公司 [1] - H股最高发行价为每股[编纂]港元 面值为每股人民币1.00元 [2] 公司业务概况 - 公司是全球领先的精密智造创新科技公司 提供从精密零组件、模组到系统的跨领域垂直一体化开发与智造解决方案 [3] - 产品应用于消费电子、汽车电子、通信与数据中心等领域 全球平均每两部智能手机、每三部智能可穿戴设备及每五部智能汽车中有一部使用公司产品 [3] - 按2024年收入计 公司在精密智造解决方案行业中排名全球第四、中国内地第一 拥有最全面及最多元化的产品组合 [3] - 公司于2023年至2025年连续三年跻身《财富》世界500强榜单 服务超过100家《财富》世界500强公司 [3] 行业市场前景 - 全球精密智造解决方案市场预计从2025年人民币9.47万亿元增至2029年人民币12.18万亿元 复合年增长率为6.5% [4] - 增长驱动因素包括汽车电子、通信与数据中心等领域对高精度产品需求攀升 以及铜互联、光互联、散热管理等前沿科技领域发展 [4] - 供给端受AI、算力基础设施和工业自动化等科技进步推动 PIMS提供商竞相打造"未来工厂" [4] 财务表现 - 2022年至2024年收入分别为人民币2140.28亿元、2319.05亿元和2687.95亿元 2025年第一季度收入为人民币617.88亿元 [5][6] - 同期年内利润分别为人民币104.91亿元、122.43亿元和145.79亿元 2025年第一季度利润为人民币33.77亿元 [5][6] - 汽车电子业务线2022-2024年复合年增长率为49.6% 通信与数据中心业务线复合年增长率为19.6% [5] - 毛利率从2022年的11.9%降至2024年的10.1% 2025年第一季度回升至10.5% [6] - 研发费用占比从2022年的3.9%降至2024年的3.2% 2025年第一季度为3.5% [6]

主营业务与商业模式 - 公司是全球领先的精密智造创新科技公司，业务覆盖消费电子、汽车电子、通信与数据中心等领域，提供从精密零组件、模组到系统的跨领域垂直一体化开发与智造解决方案 [1] - 产品类别超500种，工艺制程超260种，具体产品包括消费电子音视频数据传输线束和连接器、扬声器，汽车电子整车线束和连接器、特种线束及母线，通信与数据中心高频算力传输线束、高导热零组件及散热器等 [1] - 以自主研发底层技术为底座，技术层包含物理应用、材料科学、工艺制程和检测技术四大基石，能力层形成设计开发、精密智造、组织整合和全球协同四大模块化能力 [1] 财务表现 - 2022-2024年收入呈现稳健增长，2022年为2140亿元，2023年为2319亿元，2024年为2688亿元 [2][3] - 净利润同步上升，2022年为105亿元，2023年为122亿元，2024年为146亿元 [4][5] - 净利率稳中有升，2022年约4.91%，2023年约5.26%，2024年约5.43% [8][9] - 毛利率保持相对稳定，整体经营状况较为稳定 [6] 业务线表现 - 汽车电子业务线2022-2024年复合年增长率达49.6%，通信与数据中心业务线同期复合年增长率为19.6% [3] - 消费电子业务在收入中占比较大，但随着汽车电子和通信与数据中心业务的快速发展，其占比可能有所变化 [9] 市场地位与竞争优势 - 按2024年收入计，在精密智造解决方案行业中排名全球第四、中国大陆第一 [13] - 在消费电子零组件与模组PIMS市场排名全球第二，汽车线束PIMS市场排名全球第四，通信与数据中心铜互联PIMS市场排名全球第四 [13] - 拥有全面且多元化的产品组合、全球领先的智能化开发制造体系等优势 [13] 客户与供应商情况 - 覆盖全球超4000家客户，其中包括超100家《财富》世界500强公司，涵盖全球前十大消费电子品牌厂商、前五大汽车电子品牌厂商、前五大通信与数据中心品牌厂商 [14] - 对大客户可能存在一定依赖，若大客户订单减少或转向其他供应商，将对公司业绩产生重大影响 [16] - 未详细披露主要供应商相关信息，但原材料供应稳定性对生产经营至关重要 [17] 管理层与股权结构 - 核心管理层拥有丰富的行业经验，在技术创新、企业管理、市场拓展等方面具备专业能力 [19] - 股权结构应相对稳定，为公司战略实施提供保障 [18]