公司战略转型 - 公司已完成从全球品牌数字化赋能者向技术驱动及以消费者为核心、具备自有品牌打造、孵化与放大全范围能力的品牌平台的战略跃迁 建立可持续复制的"0-1-N"品牌打造体系 [1] - 战略跃迁核心驱动力源于对中国消费者需求变化的深刻洞察 消费者关注点从功能满足转向兼顾审美感知、价值认同与情境体验 [2] - 后续战略规划包括构建以"品质""悦己""健康"为核心理念的多品牌矩阵 覆盖家清、膳食补充剂及其他潜力消费品类 [12] 财务与资本运作 - 公司已于2025年9月19日向香港联交所递交H股上市申请 拟通过赴港上市提高资本实力和综合竞争力 提升国际化品牌形象 增强境外融资能力 [1][12] - 自有品牌业务2025年上半年实现营收6.03亿元 同比大幅增长242.42% 收入占比跃升至45.75% 首次超越品牌管理与代运营业务 [2] 自有品牌表现 - 自有品牌绽家聚焦高端香氛家清 斐萃专注口服美容 两大品牌印证公司"0-1-N"品牌孵化与规模化核心能力 [2][7] - 绽家2022-2024年零售额复合增长率达72.6% 成为家庭清洁护理行业中规模品牌增速第一 2025年上半年营收4.44亿元 同比增长157.11% [3] - 斐萃是12个月内最快突破5亿元零售额的美容类膳食补充剂品牌 2025年8月单月全渠道GMV达1.59亿元 当月抖音平台膳食补充剂品类旗舰店零售额位列榜首 [3] 渠道运营策略 - 构建以抖音为核心的全渠道共振生态 深度挖掘传统电商与内容电商平台价值 围绕平台特性统筹商品策略、内容设计与运营方式 [8] - 2025年上半年绽家与斐萃自营渠道GMV分别占抖音渠道整体GMV超六成及八成 高意向人群通过跨平台迁移推动天猫等渠道销售转化 [11] - 绽家2024年在天猫、抖音、小红书等平台GMV均录得三位数增长 斐萃上市后12个月累计GMV超过5.17亿元 [11] 内容与营销创新 - 发挥"内容杠杆"能力 在产品设计阶段植入可传播视觉与情绪元素 持续产出高质量图文与短视频内容 运营矩阵化直播间 [9] - 通过IP合作、多层级达人深度合作及激发用户自发创作实现内容影响力倍增 例如绽家香氛洗衣液通过IP化内容实现长周期曝光与复购拉动 [9] 全球化发展计划 - 将深化全球化战略 探寻自有品牌出海及推进战略性并购 优先聚焦东南亚地区 进行产品本地化调整与品牌差异化设计 [13] - 致力打造"全球品牌力+本土放大力"双轮驱动模式 并购具备差异化定位和长期成长潜力的优质海外品牌 [13]

公司战略转型与业务表现 - 公司已完成从全球品牌数字化赋能者向技术驱动及以消费者为核心的品牌平台战略跃迁 建立可持续复制的"0-1-N"品牌打造体系 [2] - 自有品牌业务2025年上半年实现营收6.03亿元 同比大幅增长242.42% 收入占比跃升至45.75% 首次超越品牌管理与代运营业务 [3] - 战略转型核心驱动力源于对中国消费者需求变化的深刻洞察 消费者关注点从功能满足转向兼顾审美感知、价值认同与情境体验 [3] 自有品牌发展成果 - 绽家品牌聚焦高端香氛家清 以专衣专护和香氛清洁切入悦己清洁场景 斐萃专注口服美容 围绕科学抗衰成分打造产品方案 [3] - 绽家2022-2024年零售额复合增长率达72.6% 成为家清行业规模品牌中增速第一 2025年上半年营收4.44亿元 同比增长157.11% [4] - 斐萃是12个月内最快突破5亿元零售额的美容类膳食补充剂品牌 2025年8月单月全渠道GMV达1.59亿元 抖音平台膳食补充剂品类旗舰店位列榜首 [4] 全渠道运营能力 - 构建以抖音为核心的全渠道共振生态 深度挖掘传统电商与内容电商平台价值 围绕平台特性统筹商品策略与运营方式 [9] - 自2020年起加速布局抖音 建立覆盖自播、KOL达播与短视频分发的运营体系 同时发挥天猫平台品牌建设与用户生命周期管理优势 [9] - 2025年上半年绽家与斐萃自营渠道GMV分别占抖音渠道整体GMV超六成及八成 高意向人群跨平台迁移推动天猫等渠道销售转化 [12] 内容驱动增长模式 - 在产品设计阶段植入可传播视觉与情绪元素 持续产出高质量图文短视频内容 运营矩阵化直播间实现高转化 [10] - 通过IP合作、多层级达人深度合作及激发用户创作实现内容影响力倍增 例如绽家通过IP化内容实现长周期曝光与复购拉动 [10] - 斐萃"小紫瓶"凭借高识别度包装与成分诉求 在社交平台启发产品昵称及内容二次创作 迅速占领抗衰心智 [10] 港股上市战略意义 - 赴港上市有助于提高资本实力和综合竞争力 提升国际化品牌形象 增强境外融资能力 [2][13] - 港股流动性不断提升市场活跃度高 A+H股上市流程更加便捷通畅 符合消费品企业上市趋势 [13] - 公司将深化全球化战略 探寻自有品牌出海及推进战略性并购 优先布局东南亚市场并进行产品本地化调整 [14] 未来发展规划 - 构建以品质、悦己、健康为核心理念的多品牌矩阵 覆盖家清、膳食补充剂及其他潜力消费品类 [13] - 拥抱数字化与内容化浪潮 构建以消费者为中心的全域沟通体系 使品牌自然融入消费者日常生活 [13] - 持续探索新技术和新原料 构建可持续创新体系 提供更丰富多元的使用体验并巩固长期竞争力 [13]

公司战略转型与业务发展 - 公司已完成从全球品牌数字化赋能者向技术驱动及以消费者为核心、具备自有品牌打造、孵化与放大全范围能力的品牌平台的战略跃迁 [1] - 公司建立起可持续复制的"0-1-N"品牌打造体系 [1] - 自有品牌业务实现快速增长 2025年上半年营收6.03亿元 同比大幅增长242.42% 收入占比跃升至45.75% 首次超越品牌管理与代运营业务 [2] 自有品牌表现与市场地位 - 绽家品牌在2022-2024年间零售额复合增长率达72.6% 成为中国家庭清洁护理行业中规模品牌中增速第一的市场参与者 [3] - 2025年上半年绽家实现营业收入4.44亿元 同比增长157.11% [3] - 斐萃品牌是在12个月内最快突破5亿元零售额的美容类膳食补充剂品牌 [3] - 2025年8月斐萃单月全渠道GMV达1.59亿元 按零售额计在抖音平台膳食补充剂品类旗舰店中位列榜首 [3] 产品战略与市场定位 - 绽家聚焦高端香氛家清 以"专衣专护""香氛清洁"等心智切入悦己清洁场景 [2] - 斐萃专注口服美容 围绕麦角硫因、红宝石油等科学抗衰成分 结合合成生物学等技术创新 [2] - 公司瞄准高速增长的家清和膳食补充剂赛道 充分发挥十余年代运营业务积淀的人才与经验 [7] 渠道策略与运营能力 - 构建以抖音为核心的全渠道共振生态 深度挖掘传统电商与内容电商的多元平台价值 [8] - 自2020年起加速布局抖音 建立覆盖自播、KOL达播与短视频分发的全方位运营体系 [8] - 2025年上半年绽家与斐萃自营渠道产生的GMV分别占抖音渠道整体GMV的超过六成及八成 [11] - 2024年绽家在天猫、抖音、小红书等平台GMV均录得三位数增长 [11] - 斐萃上市后12个月累计GMV超过5.17亿元 [11] 内容营销与品牌建设 - 发挥"内容杠杆"能力 在产品设计阶段植入可传播的视觉与情绪元素 [9] - 持续产出高质量图文与短视频内容 运营矩阵化直播间 [9] - 充分整合外部资源 包括IP合作、与多维度达人深度合作以及激发用户自发创作 [9] - 绽家香氛洗衣液通过IP化内容跨生活化场景输出 实现长周期曝光与复购拉动 [9] - 斐萃"小紫瓶"凭借高识别度包装与成分诉求 在社交平台启发内容二次创作 [9] 港股上市计划与未来战略 - 公司向香港联交所递交H股上市申请 拟在香港联交所主板挂牌上市 [1] - 赴港股上市有助于提高资本实力和综合竞争力 提升国际化品牌形象 增强境外融资能力 [1][12] - 后续战略规划包括构建以"品质""悦己""健康"为核心理念的多品牌矩阵 覆盖家清、膳食补充剂及其他潜力消费品类 [12] - 深化全球化战略 探寻自有品牌出海及推进战略性并购 重点关注东南亚市场 [13] - 将进行产品本地化调整、品牌差异化设计以及跨语言内容的精准传播 [13] - 致力打造"全球品牌力+本土放大力"的双轮驱动模式 [13]

业绩总结 - 公司总营收从2022年的12.17亿元增长到2024年的17.658亿元，2022 - 2024年复合年增长率为20.5%[58] - 公司净利润从2022年的3380万元增长到2024年的1.056亿元，2022 - 2024年复合年增长率为76.8%[59] - 2022 - 2025年营收分别为12.17亿、13.661亿、17.658亿和13.19亿人民币[76][184] - 2022 - 2025年利润分别为3380万、5429万、1.056亿和7226.4万元人民币[76] 用户数据 - 截至最近可行日期，LYCOCELLE和FineNutri在抖音分别积累了3370万和3380万品牌受众资产[53] 未来展望 - 公司预计从[REDACTED]中获得约HK$[REDACTED]的净[REDACTED]，将用于品牌建设等多个方面[98][102] 新产品和新技术研发 - 公司推出三个自有品牌，LYCOCELLE零售销售2022 - 2024年复合年增长率为72.6%[42] - FineNutri成立后仅12个月零售销售额就超过5亿元人民币[47] - 截至最近可行日期，NuiBay自2025年6月推出后累计GMV超3000万元人民币[47] 市场扩张和并购 无 其他新策略 无 财务数据 - 2022 - 2025年公司总资产分别为12.03亿、13.46亿、15.51亿、17.19亿元人民币[78] - 2022 - 2025年公司总负债分别为1.24亿、2.49亿、4.47亿、8.69亿元人民币[81] - 2022 - 2025年公司总权益分别为10.79亿、10.97亿、11.04亿、8.50亿元人民币[81] - 2022 - 2025年公司经营活动产生的净现金分别为2.27亿、 - 9179万、3.34亿、1.18亿元人民币[82] - 2022 - 2025年公司投资活动使用的净现金分别为 - 1.40亿、 - 1482万、 - 5483万、 - 4165万元人民币[82] - 2022 - 2025年公司融资活动产生/使用的净现金分别为 - 9242万、6618万、 - 2547万、1490万元人民币[82] - 2022 - 2025年公司现金及现金等价物净增加/减少额分别为 - 6013万、 - 4043万、2.53亿、9145万元人民币[84] - 2022 - 2025年公司期初现金及现金等价物分别为3.61亿、3.69亿、3.36亿、6.00亿元人民币[84] - 2022 - 2025年公司期末现金及现金等价物分别为3.69亿、3.36亿、6.00亿、6.81亿元人民币[84] - 汇率变动对2022 - 2025年公司现金及现金等价物的影响分别为1.32亿、8183万、1.04亿、 - 1.03亿元人民币[84] - 2025年上半年、2022 - 2025年公司收入增长率分别为N/A、12.3%、29.3%、67.6%[85] - 2025年上半年、2022 - 2025年公司毛利率分别为33.6%、40.1%、44.6%、57.0%[85] - 2025年上半年、2022 - 2025年公司净利润率分别为2.8%、4.0%、6.0%、5.5%[85] - 2025年上半年、2022 - 2025年公司流动比率分别为7.7、4.3、2.9、2.1[85] - 2025年上半年、2022 - 2025年公司速动比率分别为6.1、3.0、2.4、1.6[85] - 2025年上半年、2022 - 2025年公司净资产收益率分别为3.1%、4.9%、9.6%、8.5%[85] 自有品牌数据 - 2025年上半年，公司自有品牌通过抖音渠道的GMV达5.067亿元，约占自有品牌总GMV的61.5%[53] - LYCOCELLE和FineNutri在抖音不考虑KOL/KOC推广的GMV分别约占该平台各自GMV的65.1%和83.5%[53] - 2022 - 2025年自有品牌营收从1.61亿元增至6.03亿元，占比从13.2%增至45.8%[66] 客户与供应商数据 - 2022 - 2025年上半年五大客户合计收入分别为3.56亿、3.96亿、4.32亿和2.41亿元，占比为29.3%、29.1%、24.4%和18.2%[68] - 2022 - 2025年上半年最大客户收入分别为1.80亿、1.77亿、1.56亿和8320万元，占比分别为14.8%、13.0%、8.8%和6.3%[68] - 2022 - 2025年上半年五大供应商采购额分别为4.41亿、5.19亿、5.99亿和5.88亿元，占比为51.0%、44.4%、47.7%和51.7%[70] - 2022 - 2025年上半年最大供应商采购额分别为1.23亿、1.42亿、2.28亿和2.35亿元，占比为14.2%、12.1%、18.2%和20.6%[70] 市场排名数据 - 2024年中国家居护理市场前五品牌零售销售占比约34.6%，LYCOCELLE品牌排第五[71] - 2024年中国营养补充剂市场前五品牌零售销售占比约25.0%，FineNutri是增长最快超5亿零售销售的品牌[72] - 2024年公司在健康与保健电商解决方案行业按GMV排第四[73] 股权结构 - 截至最新可行日期，王先生、王女士和天津雅一分别持股约30.18%、4.29%、8.47%，共同持股约42.93%[90] 股息情况 - 公司在2022、2023、2024年及截至2025年6月30日的六个月均已宣派及派付股息，但无法保证未来会派发现金股息[95] 风险提示 - 若无法有效应对市场趋势和客户偏好变化，公司市场份额和经营业绩将受不利影响[167] - 公司所处市场竞争激烈，若无法有效竞争，市场份额和经营业绩将受重大不利影响[170] - 公司业务严重依赖品牌资产，负面宣传、产品质量问题等会损害品牌形象和声誉[175] - 公司可能无法有效扩展、管理和优化数字化销售与营销能力，影响业务和经营业绩[177] - 若无法提供具成本效益和广泛渠道覆盖的电商解决方案，公司增长前景和竞争地位将受不利影响[181] - 若无法有效管理增长或执行战略，公司业务、财务状况和经营业绩将受重大不利影响[184] - 公司严重依赖少数在线平台获取大量收入，平台服务中断或关系恶化将产生不利影响[185] - 公司与品牌合作伙伴的合同期限为1至3年，续约条款和时间不确定[191] - 公司品牌管理和分销模式的盈利能力部分取决于与品牌合作伙伴的采购协议条款[193] - 公司在产品创新和组合扩展方面的努力不一定成功，可能影响销售和盈利能力[194] - 2025年6月公司成功推出新品牌NuiBay，但新品牌发展存在高不确定性[195] - 公司成功依赖分销商表现及维持长期关系的能力，分销商表现不佳会影响业务[199] - 公司无法保证分销商严格遵守协议，其违规行为会对业务产生负面影响[200] - 公司无法直接控制分销商实际销售价格，价格偏差会导致渠道冲突等问题[200]