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从一块蛋糕的起落看区域烘焙品牌的真实困局!知名蛋糕店欢牛突然宣布闭店
东京烘焙职业人· 2025-06-17 16:10
欢牛闭店事件 - 杭州连锁烘焙品牌欢牛于2025年6月16日突然宣布闭店 大部分门店次日停止运营 生产线和运输线全面停摆[1] - 闭店原因包括成本激增 市场竞争加剧 自身管理失误[2] - 公司总部人去楼空 未进行清仓甩卖 仅通过社交平台发布公告[7] 品牌发展历程 - 欢牛曾是杭州年轻人心中的"蛋糕天花板" 以豆乳盒子 爆浆芝士等爆品闻名 擅长视觉营销和社交媒体传播[5] - 2022年完成近千万美元A轮融资 由顺为资本独家投资 计划2025年通过加盟形式在全国开设100家门店[5] - 2025年6月初 公司大股东被法院采取限制消费举措 涉及买卖合同纠纷[7] 品牌经营问题 - 爆品生命周期缩短 从过去可卖两年到现在不足一个月 近年未再出现风靡市场的大单品[13] - 地域独特性丧失 扩张和标准化导致"杭州味"淡化 陷入定位模糊困境[16] - 融资后快速扩张但效果不佳 新城市门店因口碑不足和选址问题运营困难[22] - 品牌视觉升级但核心表达仍不清晰 缺乏明确态度和记忆点[24] 行业系统性挑战 - 短视频时代加速产品迭代 互联网复刻快速稀释产品独特性[13] - 新锐品牌已建立"蛋糕+视觉+IP"体系 欢牛未能实现转型[14][15] - 2023-2025年区域性蛋糕品牌普遍面临增长失速 受经济下行和原材料成本上涨冲击[26] - 区域品牌渠道天花板触顶 获客成本急剧上升 需更大魄力实现品牌焕新[28] 组织管理短板 - 创始人团队管理思维跟不上规模扩张 仍以产品思路驱动决策[30][31] - 职业经理人与品牌理念沟通失效 人员激励机制单一导致人才流失[31] - 缺乏跨界型人才 难以适应当前"内容+产品+社交洞察"的复合运营需求[31] 未来行业趋势 - 消费者需求转向"情绪价值+社交记忆"而非单纯口腹之欲[33] - 成功品牌需构建结构力 叙事力 内容力三大支撑[34] - 产品创新需结合差异化口味和情绪触点 品牌表达需强化价值观和IP人格[35][36] - 组织系统力成为关键 需实现内容洞察 用户运营与技术产品的高效协作[38]
县城可能是抖音本地生活的竞争洼地
虎嗅APP· 2025-06-07 11:05
本文来自微信公众号: 产品变量 ,作者:亨亨,头图来自:视觉中国 这可能是一个时间窗口长达10-18个月的市场机会,当然换个角度讲,这也是县城本地商家新一轮淘 换战的序章。迈过去,就有了数字营销的新入场券;迈不过去,兴许在这一波浪潮中,一些县城的门 店就要凋零消亡。 纵观TMT风云,解构产品思维,用创业者和产品经理的视角,深挖商业 以下文章来源于产品变量 ,作者亨哼 产品变量 . 我们把视角拉回机会和红利层面。上个月,我回了一趟老家小县城,这是一座只有10万人口、电子 支付普及、但一半电影票仍通过前台售出的山西北部小县城。我表姐夫找到我,想让我帮他在抖音团 购,上架他新开的台球社。 无论是哪种业态,对于市场体量的判断,都是第一位的。 首先,在下沉市场这个场域,抖音本地生活的渗透,可能比我们想象中要更大。 我检索了一下,在抖音的搜索结果里,县城只有2家台球厅设置了抖音团购,销量400+。而表姐夫新 开的台球社,在没发布短视频导流的情况下,上线当天,就售出2单。 我意识到,无论是在市场体量维度,还是在竞争维度,抖音本地生活都给县城商家带来了极大的机 会。 根据QuestMobile和开源证券的数据,抖音的月活跃用 ...
品类即主角,内容即主场:抖音电商的618新剧本
36氪· 2025-05-26 21:23
如何让一个品类"出圈"? 晚上八点,刚吃完饭的李薇躺在沙发看抖音时被一条"榴莲保交房现场"视频逗笑了——镜头里,主播正用游标卡尺测量榴莲果肉厚度,并戏称自己开出的 每一颗榴莲都有"四室一厅",偶尔还能开出"泰式大别墅"。 评论区更是炸开了锅:"这榴莲比我家装修还靠谱!"、"已下单,坐等收房!"——这条播放量超百万的内容,不仅吸引李薇当场下单了一颗金枕榴莲,更 让她记住了抖音商城"榴莲节保交房"的趣味玩法。 站在2025年的时间节点上,当消费节日越来越密集,消费选择越来越多,618年中大促早已不是"价格战"的修罗场。 当消费者的注意力被切割成碎片,电商平台的竞争已经从"谁更便宜",逐步演化转向到"谁更有意思,谁更懂我"。当消费者为"好内容"、"好故事"买单 时,商业的底层逻辑已被悄然改写:内容,才是撬动消费者需求的终极杠杆。 用内容重塑品类DNA 必须承认的是,市面上的商品们越来越像了。 当商家们纷纷强调"某某工艺"或"某某技术"时,消费者听到的却只是类似的口号和承诺。功能趋同和信息同质化,不仅让品牌竞争加剧,也让用户陷入选 择疲劳。 而内容的价值,正是在于打破这种困境。真正好的内容,不是堆砌信息,而是搭建商品 ...
品类即主角,内容即主场:抖音电商的618新剧本
36氪未来消费· 2025-05-26 21:10
电商内容化转型 - 电商平台竞争焦点从价格战转向内容差异化 通过趣味内容和情感共鸣重构消费决策逻辑 [4] - 抖音商城"榴莲保交房"创意内容实现百万级播放量 将商品功能转化为具象化生活场景 带动即时转化 [2] - 内容成为连接商品与用户的情绪纽带 通过故事化表达实现从SKU到"好物"的价值升级 [6] 品类运营策略 - 采用"品类+节点+内容"三位一体模式 618期间策划端午节民俗大赛等12场特色品类日活动 [10][12] - 节日节点运营:端午通过南北文化PK带动区域商品销售 父亲节策划炫父大赛激活按摩椅等品类 [13][18] - 时令商品运营:榴莲季嫁接地产话题创造热梗 清凉主题推出户外穿搭与家电票选活动 [18][19] 内容生产机制 - 构建平台+达人+用户+商家共创生态 通过挑战赛/直播PK/UGC内容形成传播闭环 [28][29] - 非遗品类通过制作过程展示实现破圈 原产地溯源聚焦岭南荔枝等地域IP强化信任 [21] - 内容设计遵循"认知-种草-转化"链路 端午活动COST青白蛇演绎带动粽子销量 [13][24] 平台运营创新 - 将促销节点转化为持续内容事件 618周期延长至20天以上 通过轮番主题活动维持热度 [7][28] - 建立品类专属表达空间 防晒衣关联户外场景 粽子礼盒承载地域文化认同 [8][19] - 内容榜单与主题榜单双驱动 后续将发布清凉夏季等四大主题榜单延续运营势能 [31] 商业价值重构 - 内容驱动实现从交易到关系的转变 用户互动行为形成品牌信任资产 [29][30] - 非标品通过IP化运营突破增长瓶颈 非遗商品客单价提升30%以上 [21][31] - 即时转化与心智沉淀双目标达成 榴莲等品类复购率显著提升 [27][31]
均瑶健康:去年四季度乳酸菌业务因春节礼品消费场景占比提升,经销商进货规模实现较好增长
财经网· 2025-05-13 11:39
近日,均瑶健康发布投资者关系活动记录表。当中披露,关于"乳酸菌业务行业趋势判断?味动力常温乳酸菌经销商 拿货情况?"问题,均瑶健康表示,均瑶健康对乳酸菌业务的市场定位突破单一品类边界,将其纳入大健康饮品的整 体发展框架。以乳酸菌为主要成分的含乳饮料近年来在市场中呈现品类下滑趋势,核心原因在于该细分领域创新动能 不足,相较整个饮料行业(含乳饮料)的产品迭代速度存在差距。在此背景下,中国消费者在消费升级进程中对产品 功能与品质的需求愈发明确且持续进化,促使行业头部企业的公司加快研发创新节奏,这也是近期公司作为重点推进 的工作方向。目前,公司在产品端与研发端的投入尚未完全转化为销量增长。从销售表现看,2024年四季度乳酸菌业 务因春节礼品消费场景占比提升,经销商进货规模实现较好增长,推动全年业绩呈微增态势;但该增长受2024年双春 节的跨期因素影响显著。进入2025年一季度,由于无春节错期效应支撑,经销商渠道的乳酸菌产品进货量同比出现下 滑,反映出传统节庆驱动的短期销售波动特征。 针对"公司益生菌业务的国际化布局和海外市场拓展情况如何?头部客户的体量情况?正在谈判的大客户有哪些,进 度如何?"提问,均瑶健康指出,均 ...
深度研究报告乘IP东风,拼搭角色玩具龙头蓄势腾飞
华创证券· 2025-05-13 08:25
报告公司投资评级 - 首次覆盖给予“推荐”评级 [5][9][12] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司旗下拼搭角色类玩具兼具产品力与性价比,受益于行业高景气度,随着 IP 矩阵丰富、产品上新、渠道扩张和消费者生态向好,业务有望实现收入稳健高增,规模效应体现将驱动业绩高增及超预期 [11] 各目录总结 公司概况 - 公司是中国最大、全球领先的拼搭角色类玩具企业,前身专注儿童科技类产品研发,后切入玩具赛道,2022 年推出拼搭角色类玩具,2023 年 GMV 约 18 亿元,2024 年营收 22.4 亿元,拥有超 50 个自有或授权 IP [8][16] - 公司发展历经早期探索、战略转型、明确赛道、全面发展四个阶段,从儿童教育科技产品起家成长为拼搭角色玩具龙头 [17][19] - 股权结构集中稳定,创始人朱伟松合计持股 47.9%,激励计划绑定核心员工;核心管理层深耕儿童行业多年,经验深厚 [22][24] - 营收和扣非净利润高速增长,2021 - 2024 年营收分别为 3.30/3.26/8.77/22.41 亿元,经调整净利润分别为 -3.56/-2.25/0.73/5.85 亿元 [29] - 拼搭角色类玩具营收迅速增长成主要收入来源,积木玩具战略收缩;授权 IP 贡献主要收入,奥特曼 IP 依赖度下滑,自有 IP 英雄无限发展较快 [30][41] - 以经销商为核心的线下渠道为主要销售渠道,线上渠道销售回暖,海外市场收入增速较快 [41] - 毛利率整体上扬,拼搭角色类玩具毛利率稳步上升,自有 IP 英雄无限和授权 IP 变形金刚毛利率较高 [42] - 费用管控稳步推进,销售费用率和研发费用率逐步收窄,管理费用率 2024 年上扬;净利率逐步修复,经调整净利率稳步增长 [47][49] - 存货、应收账款周转持续向好,应付账款周转趋稳 [50] 拼搭角色玩具行业 - 全球玩具行业稳健成长,2023 - 2028 年 CAGR 超 5%,玩具 IP 化渗透率超 60%;中国玩具市场规模增速有望达 9.5%,处于全球前列 [55][56] - 按玩具形态划分,角色类玩具规模最大,全球 23 - 28 年 CAGR 约 9.3%,中国约 17.7%;按玩法划分,拼搭类玩具成长性更高,全球 23 - 28 年 CAGR 不低于 15%,中国达 22% [58][65] - 拼搭角色类玩具是重要细分赛道,增速远超行业整体,中国市场 23 - 28 年 CAGR 达 41.3% [73] - 产业链上游包括产品研发设计与原材料采购,中游为生产制造,下游为经销渠道 [81][86] - 行业格局集中,布鲁可全球第三、中国第一,国产积木品牌逐步崛起 [87][92] 核心竞争力 - 已打造布鲁可体系,能高效稳定推出兼顾拼搭体验、品质及性价比的产品 [97] - 产品定位创新型拼搭角色类玩具,矩阵化 SKU 覆盖全年龄层,定价覆盖全价格带,承载 IP 不断丰富 [101][102] - 研发团队实力强、人才储备丰富,拥有广泛专利布局,包括零件和生产工艺相关专利 [105][108] - 线下渠道布局深入,覆盖所有一二线城市及绝大部分三线及以下城市;线上通过多重传播渠道触达消费者,成效斐然 [3][98] - 授权 IP 与自研 IP 双轮驱动,全产业链运营自有 IP,积极拓展 IP 授权,打造丰富 IP 矩阵 [3][98] - 坚持内容驱动营销策略,构建三层级内容生态,增强品牌影响力,加快 BFC 体系建设 [3][98] 盈利预测与估值 - 预测公司 2025/2026/2027 年分别实现营业收入 39.19/54.97/67.44 亿元,同比增速分别为 75%/40%/23%,归母净利润分别为 9.95/14.16/17.54 亿元,同比增速分别为 348%/42%/24%,对应当前股价 25/26/27 年 PE 为 30.1/21.2/17.1 倍 [4][9][12]
综艺霸榜剧集突围,芒果超媒“长中短”内容强势破局
财富在线· 2025-04-27 09:38
核心观点 - 公司在长视频行业整体承压背景下通过"综艺领跑、剧集破局、微短剧创新"的全内容战略实现内容矩阵全面开花,用户规模与付费转化率稳居行业第一梯队 [1] 综艺业务 - 2024年公司共21部综艺进入年度全网综艺评级S及S+榜,占比超80% [2] - 2025年一季度公司以38%的综艺正片有效播放市占率蝉联行业冠军 [2] - 在云合数据全网网络综艺有效播放霸屏榜中,公司十占其六,《大侦探·拾光季》登顶 [2] - 《快乐再出发·山海季》豆瓣评分8.9分,《大侦探·拾光季》7.1分 [2] - 《乘风2025》海外播放量突破1.2亿次,成为首个登顶YouTube亚洲娱乐榜的国产综艺 [2] - 全年储备优质综艺超100部,40%为全新IP [2] - 《歌手2025》将首次实现4K超高清直播与AI音频技术融合,制作效率提升3倍,成本较传统模式降低40% [2] 剧集业务 - 2025年Q1全网剧集累计正片有效播放量598亿,同比降低16.0%,而公司同比大涨117.7% [3] - 《国色芳华》以14.4亿播放量位列云合Q1剧集榜第二 [3] - 2024年下半年公司剧集日均有效播放环比增长24%以上 [3] - 爆款剧《国色芳华》第二季《锦绣芳华》已进入备播状态 [3] - 全年储备有《水龙吟》《潜渊》《好好的时代》《韶华若锦》等多部大剧 [3] 微短剧业务 - 2024年上线340部微短剧,多部作品在2024年国际微短剧大赛中收获荣誉 [4] - 2025年推出《还珠格格》改编短剧《还珠》未播先火 [4] - 全国首个黄金档微短剧剧场"730大芒剧场"已上星16部精品,单集平均播放量超8000万次 [4] - 与红果短剧达成系列合作,将围绕优质成品短剧授权、IP联动开发及联合出品、短剧商业化三大核心方向展开深度合作 [4] - 推出"果果剧场"专区,实现内容互通 [4] - 2025年储备有《少年田野》《海州奇谈》《饕餮诡案录》等项目,将携手马伯庸、刘慈欣、饶雪漫等知名作家打造国民级IP矩阵 [5]
新经典2024年业绩下滑显著,需关注应收账款及现金流压力
证券之星· 2025-04-24 06:21
文章核心观点 新经典2024年年报显示经营业绩下滑,各主要财务指标表现不佳,公司将继续加强内容供给和运营,探索高质量发展路径应对行业挑战 [1][2][15][16] 经营业绩概览 - 2024年营业总收入8.21亿元,同比下降8.89%;归母净利润1.27亿元,同比下降20.87%;扣非净利润1.07亿元,同比下降23.26% [2] - 第四季度营业总收入1.81亿元,同比下降25.69%;归母净利润 -31.32万元,同比下降101.01%;扣非净利润 -547.92万元,同比下降121.7% [2] 主要财务指标分析 盈利能力 - 毛利率47.2%,同比下降3.04% [3] - 净利率15.71%,同比下降12.9% [4] - 每股收益0.78元,同比下降20.54% [5] 成本与费用 - 销售、管理、财务费用总计2.31亿元,三费占营收比28.11%,同比增长6.75% [6] - 财务费用同比下降80.26%,因购买银行定期存款利息收入增加 [7] 现金流与资产状况 - 每股经营性现金流0.24元,同比下降77.43% [8] - 货币资金1.48亿元,同比下降49.55%,因购买定期存款和回购股份 [8] - 应收账款1.01亿元,占归母净利润的80.15%,需关注回收情况 [9] 业务构成分析 主营业务收入 - 纸质图书收入7.46亿元,占主营收入90.90%,毛利率45.18% [10] - 数字内容收入4797.02万元,占主营收入5.85%,毛利率72.07% [11] - 版权运营收入1907.63万元,占主营收入2.32%,毛利率52.62% [12] 地区分布 - 国内收入6.9亿元,占主营收入84.12%,毛利率47.19% [13] - 海外收入1.23亿元,占主营收入14.95%,毛利率45.55% [14] 发展回顾与展望 行业背景 2024年图书行业面临渠道重塑、流量分化和技术革新等挑战,进入转型变革关键阶段 [15] 未来展望 公司将加强优质内容供给和运营,推动营销体系和销售渠道管理能力升级,探索多元化营销方式和全媒体营销体系创新 [16]