市场表现 - 恒生指数单日涨幅达1.61%，冲破27000点关口，创下年内新高 [1] - 恒生科技指数飙升至3.36% [1] - 半导体龙头中芯国际股价暴涨12.7%，华虹半导体跟涨7.13% [1] - 阿里巴巴市值重回3.49万亿港元，腾讯逼近8000亿美元 [8] - 星展银行将恒指12个月目标位上调至28000点，较当前点位仍有近10%空间 [10] 资金流向 - 北向资金近期单周净流入超400亿元 [1] - 资金集中在半导体、新能源等产业趋势明确的领域 [1] - 此轮港股大涨发生在沪股通休市期间，完全是外资主动扫货 [1] - 被动资金已开始加速流入，与此前游资快进快出的风格形成对比 [3] - 民生证券假期日均开户申请量达平日4倍，银河证券某营业部开户数增长266% [5] 行业驱动因素 - 半导体行业受华为芯片突破及算力需求爆发驱动 [3] - 中芯国际股价创新高背后是国产DUV光刻机测试进展与AI算力基础设施订单排期至明年 [3] - 伦敦铜价突破10500美元/吨，黄金冲至3895美元/盎司 [3] - 缅甸锡矿出口管制、国内铜库存降至五年低位等供给端约束使价格弹性持续强化 [3] - 当前半导体和有色板块的驱动力来自技术突破和全球供需错配，其持续性可能跨越多个季度 [5] 宏观与政策环境 - 美联储10月降息概率已达100%，12月再降概率88%，全球流动性宽松周期将持续至少半年 [1] - 美联储降息推动美元进入弱势周期 [8] - 中国“超常规逆周期调节”政策与科技创新突破，使人民币资产成为全球资本配置的必选项 [8] - 10月7日，沪深北三家交易所同步开展全网测试，模拟交易日全流程操作 [5] - 中国结算提前开放统一账户平台，并将身份信息核查系统反馈时间延长3小时 [5] 机构观点与市场预期 - 贝莱德、高盛等机构近期将中国股票评级上调至“超配”，理由是中美利差收窄与估值洼地效应 [3] - 华泰证券指出，若市场本身处于上升趋势中，国庆“日历效应”会更显著，当前科技与资源板块正是趋势性行情的主角 [5] - 中信证券测算显示，当前A股非金融板块净利润增速仅3%，但科技龙头盈利拐点已率先出现，四季度有望与港股形成共振 [10] - 2010年以来港股国庆期间上涨概率高达86.7%，节后首日回调概率超过50% [1] - 部分银行已将银证转账时间从9点提前至8点05分，以分流节后首日的交易压力 [7]