纪要涉及的行业或公司 * 美国政府及美联储[1][4] * 日本政府及日本央行[3][5] * 贵金属（黄金、白银）及大宗商品（原油、伦铜）市场[1][2][3][5] * 全球主要股市（美股、日股）及债券市场（美债、日债）[2][3][4][5] * 外汇市场（美元、日元、非美货币）[2][3][4][5] 核心观点和论据 * **美国政府停摆增加市场不确定性**：政府停摆导致关键经济数据（如CPI）延迟发布，使美联储可能在10月FOMC会议前缺乏数据支持而“盲目降息”[1][4] 停摆可能被特朗普政府用作进一步裁员的机会，加剧劳动力市场压力并引发对美元信用的担忧[1][4] 但历史经验（如2018-2019年停摆34天）显示其对GDP的实际影响有限[4] * **美国劳动力数据出现矛盾信号**：Revenal lab测算非农初值为6万，高于市场预期的5万，但ADP数据表现疲软为负2.3万，且前值被修正为负数，未来非农数据存在被显著下修的风险[1][4] * **日本新政策利好风险资产但加剧宏观风险**：高市早苗当选自民党总裁，其“早苗经济学”主张宽财政、宽货币和结构改革，已推动日经指数创48,000点历史新高、日元贬值至150及日本长债利率上升[2][3][5] 该政策可能增加地缘政治不确定性，并强化全球债务不可持续性，促使各国央行实施宽松政策，利好贵金属和大宗商品[3][5] * **假期资产表现分化反映“宽财政+宽货币”交易**：比特币（12.5万美元）、黄金（突破3900美元）、白银（14年新高）、伦铜等资产创下新高，而欧美股市上涨幅度不显著，美债利率震荡，非美货币和原油下跌，呈现典型的宽财政加宽货币交易组合[2] 其他重要内容 * **市场概率预测**：Polly Market预测美国政府关门持续至10月15日的概率约为七成，两党僵持可能强化经济下行风险[1][4] * **具体政策细节**：高市早苗的政策具体包括降低消费税、增加政府投资和国防开支，并认为通胀不可持续故反对日本央行激进加息[5] * **潜在裁员规模**：特朗普已让15.4万联邦公务员签署延迟退休计划，其中10万人在9月30日前继续领取薪酬，10月起停止[4]