美股市场表现 - 美股周四大幅下跌 科技股担忧持续困扰市场并引发债券市场反弹 [1] - 纳斯达克综合指数领跌 跌幅约2% 标普500指数下跌1.2% 道琼斯工业平均指数下跌约1%或近500点 [1] 就业市场数据 - 10月裁员公告情况为2003年以来最差的10月份 [2] - 数据引发对劳动力市场健康状况的更多质疑 特别是在联邦政府停摆导致数据封锁的背景下 [2] 科技行业与公司动态 - 投资者正在解析混合信号 争论科技股估值是否过高 [3] - 芯片制造商高通公布强劲财报和乐观业绩指引 但股价下跌超4% 反映投资者失望情绪 [3] - 其他大型芯片巨头股价受关注 英伟达下跌超4% AMD下跌超7% [3] - 特斯拉股价周四下跌近5% 公司将于东部时间下午4点举行股东大会 主要议程是对埃隆·马斯克提出的万亿美元薪酬方案进行投票 [4] 政策与贸易 - 市场注意到几位最高法院大法官对特朗普全面贸易关税的合法性表示怀疑 [5] - 财政部长斯科特·贝森特表示"非常非常乐观" 但若裁决反对该政策可能撤销关税 对国际贸易和国内支出产生巨大影响 [5] 公司财报 - 华纳兄弟探索公司、爱彼迎和莫德纳的财报成为周四日程表中的亮点 [5]

现货黄金市场行情 - 现货黄金最新报3998.88美元/盎司，跌幅0.05%，最高上探至4003.11美元/盎司，最低触及3962.33美元/盎司 [1] - 现货黄金短线偏向震荡走势，早盘直接低开并回补缺口后短线承压 [1][4] - 黄金整体处于大区间震荡，反弹至4005美元附近可能承压，多头持续动能不强 [4] 美国经济数据与市场预期 - 美国政府停摆影响数据发布，下周公布非农就业数据的可能性微乎其微 [2] - 市场将重点关注JOLTS职位空缺、Challenger裁员数据、两份ISM调查以及ADP就业报告 [2] - 市场预期10月ISM制造业指数有望重返50荣枯线之上，可能是自2025年2月以来的首次扩张 [2] - 预计ISM服务业指数将小幅扩张至50.4，但因政府停摆影响，跌入收缩区间的风险显著增加 [2] 劳动力市场数据扭曲与影响 - 加拿大皇家银行预计10月非农就业岗位将因政府停摆而大幅减少140万个 [3] - 若剔除停摆因素，私营部门本可新增约3万个就业岗位，与就业盈亏平衡点基本相符 [3] - 联邦雇员中约75万人被强制休假，73万人无薪工作，这148万名未获薪酬的雇员将被排除在非农报告的受雇统计之外 [3] - 75万被强制休假的雇员在家庭调查中计为失业，可能导致失业率跃升至4.8% [3] - 数据的严重扭曲使美联储在12月会议上难以准确判断劳动力市场状况，增加利率决策难度 [3]

纪要涉及的行业或公司 * 美国政府及美联储[1][4] * 日本政府及日本央行[3][5] * 贵金属（黄金、白银）及大宗商品（原油、伦铜）市场[1][2][3][5] * 全球主要股市（美股、日股）及债券市场（美债、日债）[2][3][4][5] * 外汇市场（美元、日元、非美货币）[2][3][4][5] 核心观点和论据 * **美国政府停摆增加市场不确定性**：政府停摆导致关键经济数据（如CPI）延迟发布，使美联储可能在10月FOMC会议前缺乏数据支持而“盲目降息”[1][4] 停摆可能被特朗普政府用作进一步裁员的机会，加剧劳动力市场压力并引发对美元信用的担忧[1][4] 但历史经验（如2018-2019年停摆34天）显示其对GDP的实际影响有限[4] * **美国劳动力数据出现矛盾信号**：Revenal lab测算非农初值为6万，高于市场预期的5万，但ADP数据表现疲软为负2.3万，且前值被修正为负数，未来非农数据存在被显著下修的风险[1][4] * **日本新政策利好风险资产但加剧宏观风险**：高市早苗当选自民党总裁，其“早苗经济学”主张宽财政、宽货币和结构改革，已推动日经指数创48,000点历史新高、日元贬值至150及日本长债利率上升[2][3][5] 该政策可能增加地缘政治不确定性，并强化全球债务不可持续性，促使各国央行实施宽松政策，利好贵金属和大宗商品[3][5] * **假期资产表现分化反映“宽财政+宽货币”交易**：比特币（12.5万美元）、黄金（突破3900美元）、白银（14年新高）、伦铜等资产创下新高，而欧美股市上涨幅度不显著，美债利率震荡，非美货币和原油下跌，呈现典型的宽财政加宽货币交易组合[2] 其他重要内容 * **市场概率预测**：Polly Market预测美国政府关门持续至10月15日的概率约为七成，两党僵持可能强化经济下行风险[1][4] * **具体政策细节**：高市早苗的政策具体包括降低消费税、增加政府投资和国防开支，并认为通胀不可持续故反对日本央行激进加息[5] * **潜在裁员规模**：特朗普已让15.4万联邦公务员签署延迟退休计划，其中10万人在9月30日前继续领取薪酬，10月起停止[4]