美国资产信心危机 - 投资者对美国资产信心下降 出现远离美元和美债等传统避险资产的"非典型转变" 可能预示"根本性制度变革" [1] - 欧元走强反映投资者对美国信心下降 德国联邦银行强调健康美国国债市场的重要性 [1] - 美国政策不可预测性导致投资者要求更高风险溢价 动摇对美元作为全球储备货币的信心 [1] 资产估值与市场脆弱性 - 即使特朗普放弃部分关税威胁 资产估值仍然过高 市场脆弱性显著 [2] - 对美国科技公司的强烈关注加剧市场波动风险 [2] 政策不确定性与经济影响 - 投资者可能低估不利情景的可能性和影响 攀升的不确定性增加极端事件发生概率 [3] - 美国关税政策突然改变是地缘政治大转变的一部分 可能考验欧元区金融稳定 [3] - 欧洲央行预计6月将利率下调至2% 为本轮周期第八次降息 [3] 加密货币系统性风险 - 加密资产如稳定币带来风险 估值上升及与传统金融联系紧密产生大规模传导渠道 [4] - 多位政策制定者警告美国支持加密资产可能"播下下一场全球危机的种子" [4] 黄金市场风险 - 黄金市场结构性脆弱性与地缘政治风险叠加 可能威胁欧元区金融稳定 [5] - 欧元区黄金衍生品敞口达1万亿欧元 较2024年11月增长58% 场外交易模式增加系统性风险 [6] - 市场参与者面临保证金追加风险及实物黄金交割困难 [6]