全球市场下跌表现 - 欧洲股市全线走低，德国DAX指数一度跌超2%或超500点，英国富时100指数一度跌超1.5%，法国CAC40指数一度跌超1%，富时意大利MIB指数一度跌超2%，OMX哥本哈根20指数一度跌超3% [1][4] - 美股三大股指期货盘中大幅跳水，纳斯达克100指数期货一度跌超1.5%，标普500指数期货和道指期货一度跌超1%，随后跌幅收窄至0.2%以内 [1][4] - 大型银行股美股盘前集体下跌，美国银行一度跌超3%，花旗集团一度跌超2%，高盛和富国银行一度跌超1.5% [4] 加密货币市场下跌 - 比特币24小时内一度大跌超5%并跌破10.5万美元，以太坊一度跌超6%并跌破3800美元，BNB一度大跌超12%，艾达币和Solana一度跌超8% [2][5] - 加密货币全网24小时内爆仓超30万人，爆仓金额接近12亿美元，其中近八成为多单爆仓 [5] 避险资产需求上升 - 投资者抛售风险资产并转向黄金和美债，现货黄金周四大涨近3%突破4300美元/盎司，周五进一步涨超1%最高触及4380.79美元/盎司 [2][5] - 10年期美债收益率周四跌至4%以下，周五最低触及3.936%，为4月7日以来最低水平，5年期美债收益率触及3.505%创一年多以新低 [2][5] - 10年期澳大利亚国债收益率降至4.09%为4月初以来最低，日本国债收益率也有所下降 [7] 市场担忧因素 - 市场对美国地区性银行问题贷款的担忧加剧，信贷相关困境导致不确定性激增 [2][5][7] - 贸易政策不确定性上升和美国政府持续关闭削弱风险情绪，财政赤字问题加剧市场避险需求 [5][7] - 国际货币基金组织指出贸易政策不确定性、非银行金融机构扩张及债券市场承压等多重风险交织，资产价格被严重高估 [7][8] 资产估值风险 - 国际货币基金组织认为风险资产价格已远高于基本面，股市和公司信贷估值被明显拉伸，市场集中度达到历史高位 [8] - 人工智能概念股推动下估值水平接近互联网泡沫前高位，负面冲击可能引发无序且剧烈的市场调整 [8]

美国资产信心危机 - 投资者对美国资产信心下降 出现远离美元和美债等传统避险资产的"非典型转变" 可能预示"根本性制度变革" [1] - 欧元走强反映投资者对美国信心下降 德国联邦银行强调健康美国国债市场的重要性 [1] - 美国政策不可预测性导致投资者要求更高风险溢价 动摇对美元作为全球储备货币的信心 [1] 资产估值与市场脆弱性 - 即使特朗普放弃部分关税威胁 资产估值仍然过高 市场脆弱性显著 [2] - 对美国科技公司的强烈关注加剧市场波动风险 [2] 政策不确定性与经济影响 - 投资者可能低估不利情景的可能性和影响 攀升的不确定性增加极端事件发生概率 [3] - 美国关税政策突然改变是地缘政治大转变的一部分 可能考验欧元区金融稳定 [3] - 欧洲央行预计6月将利率下调至2% 为本轮周期第八次降息 [3] 加密货币系统性风险 - 加密资产如稳定币带来风险 估值上升及与传统金融联系紧密产生大规模传导渠道 [4] - 多位政策制定者警告美国支持加密资产可能"播下下一场全球危机的种子" [4] 黄金市场风险 - 黄金市场结构性脆弱性与地缘政治风险叠加 可能威胁欧元区金融稳定 [5] - 欧元区黄金衍生品敞口达1万亿欧元 较2024年11月增长58% 场外交易模式增加系统性风险 [6] - 市场参与者面临保证金追加风险及实物黄金交割困难 [6]