近期，多家券商集中发布新一阶段策略研判，普遍看好接下来的政策延续和流动性改善，并对中国资产 长期重估趋势充满信心。 8月27日，在华泰证券2025年秋季投资峰会上，华泰证券机构业务委员会主席梁红表示，全球资产配置 正逐步形成更多元化和分散化的趋势。 大势前瞻维持乐观 华泰证券首席宏观经济学家易峘表示，今年以来，国内更加积极有为的财政政策丰富性超过预期，居 民、政府以及市场流动性明显变好，预计后续财政政策将以"润物细无声"的方式保持多样性，稳增长的 政策立场仍将延续。 她同时提醒，美元自1970年以来历经五次调整，当前投资者应警惕美元作为法币的公信力下降，可更加 积极地配置具有稀缺性的资产，包括股权。 从居民资产搬家的潜力来看，东兴证券研究所策略首席分析师林阳估算称，综合来看，中国城镇家庭未 来股票基金等持有金额中期可以达到30万元，户均配置增量为22万元。 建议关注科技主线 就在此前一天，国金证券首席策略官牟一凌用"破晓"一词概括对中国市场的秋季展望。 他表示，在国内"反内卷"、债务停止收缩、海外发展制造业的组合下，国内制造业企业的资本回报将会 逐步企稳回升，海外企业的资本回报反而可能因此下降。生产力才是财富 ...

智通财经APP获悉，周三，英伟达持仓股CoreWeave(CRWV.US)盘中走高，截至发稿，该股涨超4%，报 95.31美元。Cantor Fitzgerald给予该股"增持"评级，目标价116美元。 ...

据知情人士透露，欧盟将寻求在本周末前快速推进立法，以取消对所有美国工业品的关税，这是美国总 统特朗普提出的一项要求，作为美国降低对该集团汽车出口关税的前提。 如果欧盟在本月底前提出该立法，那么对欧洲汽车征收的15%关税税率将追溯至8月1日生效。汽车是该 集团对美国最重要的出口商品之一，仅德国在2024年就向美国出口了价值349亿美元的新车和零部件。 AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 负责为欧盟处理贸易事务的欧盟委员会，还将对某些海产品和农产品给予优惠关税税率。 音频由扣子空间生成 欧盟已承认，与特朗普达成的这项贸易安排有利于美国，但该协议对于为企业提供稳定性和确定性是必 要的。欧盟委员会主席冯德莱恩此前曾将其描述为"虽不完美但成效显著"。 此举发生之际，特朗普已威胁要对那些对美国网络服务征税的国家征收关税和其他惩罚，但他没有具体 说明他将针对哪些国家，以及欧盟是否会牵涉其中。 长期以来，特朗普一直猛烈抨击欧盟对包括谷歌母公司Alphabet和苹果公司在内的美国科技巨头进行的 技术和反垄断监管。 目前，欧盟的汽车和汽车零部件对美出口面临27.5%的关税。尽管美国和欧盟已达成一项贸易协议，将 使美国对几乎所有 ...

科技股虽有分化但整体强势，其中超威公司大涨2%，高通上涨1.76%，特斯拉上涨1.46%，英伟达上涨 1.09%，苹果、亚马逊、奈飞等股均小幅收涨；英特尔、谷歌、微软等股均小幅收跌。 低开高走，特别是临近尾盘的上翘带动三大指数集体收涨，其中道指上涨0.3%，纳指上涨0.44%、标指 上涨0.41%。盘面上，银行、科技双双红盘，中概股冲高回落，黄金高开高走。 银行股高开高走，其中美国银行大涨1.56%，高盛上涨1.38%，美国地图上涨1.24%，齐昂银行上涨 1.63%，阿莱恩斯西部银行上涨1.42%，花旗集团、摩根士丹利、联合银行等股均小幅收涨。 中概股冲高回落，截至收盘中国金龙上涨0.73%。其中蔚来大涨10.2%，小鹏汽车上涨5.46%，理想汽车 上涨2.71%，腾讯音乐上涨1.98%，网易上涨1.07%，拼多多逆势大跌3.35%，哔哩哔哩、爱奇艺等股跌 幅均在2%上方。 COMEX黄金高开高走，截止收盘上涨0.95%报3443.2美元/盎司。盘中最低报3396.1美元/盎司，最高报 3443.3美元/盎司。 理财就是一场修行，有人修有人度，结果就是看谁踩准了点，把握住了机会。 ...

"即使在美联储升息期间，这个市场依然蓬勃发展，"Benhamou在一份报告中写道。"因此，无论美联储 是降息25个基点后暂时打住，还是降息后继续宽松，是会增加一些波动性，但不会对局面造成太大影 响。" 美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周在杰克逊霍尔年会的发言，尽管为9月降息敞开了大门，并承认在通胀方 面取得了令人鼓舞的进展，但对于降息的时机仍不明确，他并重申政策仍将取决于数据。交易员们仍然 认为，9月降息的可能性较大。 来源：环球市场播报 摩根大通衍生性商品销售专家Ilan Benhamou表示，对股票叙事来说，从大型科技股转向价值股，比美 联储的政策更重要。 Benhamou在一份报告中写道："随着对经济敏感的公司将从这种情况中受益最多，目前的利率政策叙事 只会加剧科技股向价值股的轮动。"他补充说："这对QQQ来说并非坏事，对IWM来说只是好事。"QQQ 和IWM分别指的是追踪纳斯达克100指数和罗素2000指数的热门ETF。 ...

证券研究报告 | 金融工程专题 2025H1，微盘股强势领涨，背后可能主要受量化资金推动，体现为私募新发规模 与微盘超额之间相关性显著。不过，我们认为量化资金后续发力空间有限，H2 核 心增量资金可能来自游资、居民等个人投资者： 1、我们已经观察到私募量化的激进度开始回落，私募量化新发空气指增+量化选 股等激进类产品的占比已从 7 月的 46%下行至 8 月的 36%。此外，测算结果显 示，私募量化对微盘的暴露已经达到历史高点附近，未来进一步向微盘偏离的空 间可能有限。 金融工程专题 报告日期：2025 年 08 月 27 日 资金面的接力："量化牛"转"全面牛" ——金融工程研究报告 核心观点 A 股或将由上半年的"量化牛"转为"全面牛"，核心推动力在于个人投资者接替量化 资金成为 A 股主导力量。未来建议关注券商、恒生科技、公用事业板块。 ❑ 2025 增量资金从哪来？H1 量化牛，7-8 月游资加杠杆，9 月后等待居民资金接 力。 2、个人投资者已经开始争夺定价权，直接表现为融资余额的加速增长和游资定价 权的显著提升，我们构建的游资活跃度指标与国证 2000 指数相对净值的滚动 1 年 相关系数自 7 ...

【#服贸会将举办40多场配套活动#】#首钢音乐会将邀请知名乐队#8月27日上午，国务院新闻办公室举 行新闻发布会，介绍中国服务贸易发展和2025年服贸会筹备工作进展情况。据悉，今年服贸会将举办40 余场丰富多彩的配套活动，包括艺术表演、文旅市集、体育赛事等。北京市商务局局长朴学东介绍，今 年服贸会期间将举办丰富多彩的配套活动，既丰富参展体验，也能够更好地展现服务贸易的多元活力。 首先，在融合方面。将充分利用首钢园独特的场景，举办多场沉浸式的活动。比如以"旅游点亮美好生 活"为主题的"露营&艺术生活荟"，把帐篷露营、艺术表演和好物市集结合起来，通过这种场景展现文 旅服务的创新形态；在服贸会期间将推出"服贸会我来了"文旅嘉年华系列活动，将举办超级直播间、超 级市集等系列活动，邀请文化、艺术、科技等行业领域的大咖走进服贸会小镇做客畅聊；体育爱好者也 将有所收获，在首钢极限公园、滑雪大跳台这几个地方，将举办全国跑酷精英赛、街舞（霹雳舞）比赛 等活动，通过运动场景展现服务贸易在体育领域的新应用。其次，在消费联动上，一方面，以"京西有 惊喜"的主题活动，策划推出了多样的促消费活动；另一方面，在"看电影、爱生活 北京仲夏电 ...

据最新消息，挪威主权财富基金宣布，已撤回对一家美国企业和五家以色列金融机构的投资，分别是美国工程机械和 采矿设备制造商卡特彼勒、以色列Hapoalim银行、Leumi银行、Mizrahi Tefahot银行、第一国际银行和FIBI控股。 上述公告意味着，这家基金已经卖出了上述公司的股票。此前，挪威主权财富基金的高层表示，鉴于巴勒斯坦加沙地带 深陷人道主义灾难，该基金已在审视其对以色列投资，预计将卖出更多所持的以色列公司股份。 挪威主权财富基金是全球最大主权财富基金，资产规模高达2万亿美元，折合人民币约14万亿元。 撤回投资 挪威主权财富基金最新宣布，出于道德等方面的考虑，撤回对一家美国企业和五家以色列金融机构的投资。这些企业包 括美国建筑和采矿设备巨头卡特彼勒、以色列最大的两家银行Hapoalim银行和Leumi银行等。 该基金在声明中提到，撤资是由于上述以色列和美国企业"在战争和冲突中助长了对个人权利的严重侵犯"，"存在不可接 受的风险"。 据新华社消息，挪威主权财富基金的监督机构道德委员会说，卡特彼勒公司的推土机等产品"被以色列当局用于大规模非 法破坏巴勒斯坦人的财产"，遭撤资的以方银行"通过提供金融服务 ...

相关事件 药捷安康-B(02617.HK)：公司获纳入恒生指数系列成份股 正力新能(03677.HK)获纳入恒生指数系列成份 股 鲍威尔"放鸽"引爆港股科技！港股创三年新高！恒生科技指数ETF(159742)获资金疯狂布局，近20日 吸金5.74亿元 杠杆资金涌入！政金债券ETF、香港证券ETF、30年国债ETF、科创AIETF、恒生科技指 数ETF获得青睐 隔夜美股三大指数小幅收涨，热门中概股多数上涨。港股三大指数高开，恒指涨0.4%，国指涨0.36%， 恒生科技指数涨0.55%。盘面上，大型科技股多数飘红但总体涨幅较小，小米、快手、腾讯涨幅在0.8% 以内；苹果iPhone 17发布会已经正式宣布，苹果概念股集体上涨，其中，蓝思科技绩后大涨近8%领 衔，瑞声科技、舜宇光学、伟仕佳杰均有涨幅；生物医药股再度活跃，君实生物涨近6%，药明生物、 泰格医药、百济神州跟涨；行业迎来重大利好，AI概念股齐涨，第四范式涨5%，汇量科技涨近4%，中 国软件国际、金蝶国际涨近3%。另一方面，风电股、食品饮料股、海运股部分走低，海丰国际、金风 科技跌超2%，百胜中国跌1.5%。(格隆汇) ...

内石油高开低走，截至收盘微跌0.03%。其中中化冠德下跌1.39%，中国石油下跌0.4%，中国石化下跌 0.23%；中国海油逆势上涨0.53%，中海油服上涨0.4%。 恒生科技高开高走后全天维持在高位盘整，截至收盘上涨3.14%。其中蔚来大涨15.17%，ASMPT上涨 7.6%，百度集团上涨6.25%，网易上涨6.04%；阿里巴巴、快手等多股跌幅均在5%上方。 内容只是个人观点，仅供参考，不作为投资依据！欢迎关注交流，互相学习、共同探讨！ 恒生指数高开高走后全天维持在高位盘整，截至收盘大涨1.94%。恒生科技涨幅居前，内房地、工商、 ESG增强等紧随其后；内石油逆势小跌。 内房地冲高回落，盘中一度大涨4.71%，截至收盘上涨2.72%。其中贝壳大涨6.04%，龙湖集团上涨 5.22%，越秀地产上涨4.28%，华润万象生活上涨4.12%，万物云上涨3.01%，建发国际集团上涨2.16%。 内银行探底回升后全天维持在中轴上方盘整，截至收盘小涨0.28%。其中招商银行大涨2.69%，邮储银 行上涨2.16%，重庆农村商业银行逆势大跌314%，中信银行下跌1.66%。 ...