柬埔寨黄金储备存放计划 - 柬埔寨政府计划将未来采购的新黄金存放在中国深圳保税区的金库，该金库已在上海黄金交易所注册[1] - 柬埔寨现有约54吨黄金储备，占其外汇储备的四分之一，目前存放在瑞士中央银行、英国中央银行和柬埔寨国家银行[1] - 该计划不涉及转移现有黄金储备，而是形成四个存储地的格局[3] 国际金融背景与动机 - 西方国家特别是美国频繁利用金融优势冻结他国外汇储备以实现政治目的，例如俄罗斯和委内瑞拉[3] - 许多国家因此失去对西方阵营的信任，开始调整外汇储备结构，寻求多极化储备方式以规避风险[3] - 黄金被视为最稳定的硬通货，其储备调动是外汇储备调整的首要考虑[5] 全球黄金交易格局 - 全球主要黄金交易中心包括美国纽约、英国伦敦、瑞士苏黎世和中国香港，中国正积极推动上海成为新中心[5] - 有未经证实的消息称，中国正主动接触其他国家，鼓励其将黄金储备存放在上海黄金交易所的保税仓库[5] - 柬埔寨最终选择深圳而非香港，部分原因是地理位置近，未来调动黄金储备更方便[7] 对区域及全球金融的影响 - 柬埔寨的决定可能促使更多东盟国家在调整外汇储备时考虑将黄金存放到中国[6] - 更多国家将黄金储备存放在中国境内，有助于推动建立更独立的全球金融体系，降低对美元和西方金融中心的依赖[6] - 此举被视为全球金融体系变化的信号，是对中国作为未来全球金融秩序维护者角色的早期认可[9] 中柬关系与战略意义 - 柬埔寨的选择体现了中柬两国间的高度互信，柬方相信中国不会像美国那样对其托管黄金采取行动[7] - 在单边制裁和金融武器化阴影下，国际社会对西方金融中心的信任出现裂痕[9] - 中国不仅仅是提供物理金库，更是在参与构建一种新的金融合作模式，标志着全球金融格局深刻变革的启动[9]

文章核心观点 - 黄金价格的近期上涨主要由全球金融格局演变和地缘政治冲突驱动，而非传统的降息逻辑 [1][2] - 过去两年黄金累计上涨70%，涨幅远超美联储降息所能带来的影响 [2] - 买卖两端出现明显不对称，买方坚决而卖方稀缺，推动了黄金的单边上涨 [7][8][9] 全球金融格局演变 - 全球投资者对美债、美元和美联储独立性的信任下滑是决定性因素之一 [4] - 美国财政赤字持续扩大和政治博弈加剧，引发对美联储独立性的质疑 [4] - 当市场对美元和美债失去绝对信任时，黄金作为不依赖任何国家信用的终极资产成为新的安全锚 [5] 地缘政治冲突影响 - 俄乌战争和中东局势等地缘政治冲突加剧，增加了全球不确定性 [5] - 在动荡的国际环境中，黄金的货币和避险功能被重新放大 [6] 市场供需动态 - 买方力量坚决，包括新兴市场国家央行持续增持黄金储备 [10] - 机构投资者如基金和保险公司将黄金纳入长期资产配置 [10] - 个人投资者，尤其是亚洲和中国家庭，将黄金视为财富保障，购买需求增加 [10] - 卖方稀缺，央行、机构和个人普遍不愿意卖出黄金，源于对美元和地缘局势的不安 [8] 未来展望 - 未来几年，黄金不仅是投资品，更可能成为国际金融秩序再平衡的核心砝码 [12] - 对于投资者而言，理解黄金上涨的深层逻辑比关注短期价格波动更为重要 [12]