总体经济表现 - 10月全国规模以上工业增加值同比增长4.9%，环比增长0.17%[1] - 10月社会消费品零售总额为46291亿元，同比增长2.9%，环比增长0.16%[1] - 1-10月全国固定资产投资同比下降1.7%[1] - 10月单月GDP增速出现边际下行，需投资或消费端止跌回稳以实现全年经济目标[1] 工业与制造业 - 10月工业增加值增速从9月的6.5%放缓至4.9%，受工作日减少及季节性因素影响[2] - 10月制造业投资同比降幅从9月的-1.9%扩大至-6.7%，民间投资趋弱但拐点初步显现[3] - 工业增加值环比增速0.17%低于历史均值，显示生产放缓幅度大于季节性[13] 投资领域 - 历史经验显示，在2008-09年金融危机和2020-21年公共卫生事件期间，投资增速率先反弹引领经济企稳[2][7] - 10月狭义基建投资增速从9月的-4.6%进一步下探至-8.9%，沥青开工率超季节性回落[3] - 新增专项债投向基建领域比重重拾升势，基建投资拐点可能渐近[3][20] 消费与零售 - 10月社零增速小幅下行至2.9%，受高基数及“以旧换新”政策动能减弱影响[3] - “双十一”促销提前5天，部分对冲了社零增速的下行压力[4] - “以旧换新”品类增长动能回落，其他品类对限额以上社零增速拉动为3.4%[25] 房地产行业 - 1-10月房地产投资累计增速降至-14.7%，需求偏弱及高基数形成压制[4] - 7月以来商品房销售表现平淡，后续稳楼市政策有待加码以促进供需平衡[5] - 30大中城市商品房成交面积处于低位，显示地产市场持续承压[29]