报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - REITs市场流动性继续降低交投持续清淡本周行情延续平淡指数仅现小幅修复二级市场流动性自8月中下旬以来持续走低当前日均换手率降至0.42%资金交投情绪低迷 [2] - 9月19日商务部等九部门联合出台通知明确提出要优先支持保障基本民生的社区商业综合体等消费基础设施项目发行REITs [2] - 截至2025/9/19今年以来已成功发行16单发行规模336.5亿元、同比下降9.2%本周华夏凯德商业REIT基金成立 [2] - 本周中证REITs全收益指数收于1071.34点涨幅0.12%跑赢沪深300 0.57个百分点、跑赢中证红利1.23个百分点年初至今涨幅10.69%跑输沪深300 3.72个百分点、跑赢中证红利12.71个百分点 [2] - 产权类/特许经营权类REITs本周日均换手率0.42%/0.42%较上周-6.64/-4.93BP周内成交量3.64/1.17亿份周环比-12.77%/-10.49%数据中心板块活跃度最高 [2] - 从中债估值收益率来看产权类/特许经营权类REITs分别为3.71%/3.70%仓储物流、交通、园区板块位列前三 [2] 根据相关目录分别进行总结 一级市场 - 本周共1单首发公募REITs取得新进展华夏凯德商业REIT基金成立当前审批流程中首发已申报10只已问询并反馈4只通过审核1只注册生效待上市1只；扩募已申报8只已问询并反馈6只通过审核6只 [2][6][14] 二级市场 行情回顾 - 本周中证REITs全收益指数收于1071.34点涨幅0.12%跑赢沪深300 0.57个百分点、跑赢中证红利1.23个百分点年初至今涨幅10.69%跑输沪深300 3.72个百分点、跑赢中证红利12.71个百分点 [2][17][19] - 分项目属性来看本周产权类REITs上涨0.08%特许经营权类REITs下跌0.50%分资产类型来看数据中心（+1.32%）、仓储物流（+0.23%）、园区（+0.07%）、能源（-0.03%）板块表现占优 [2][20] - 本周共37只上涨、36只下跌华夏基金华润有巢REIT（+2.20%）、招商高速公路REIT（+1.89%）、易方达深高速REIT（+1.57%）位列前三华夏特变电工新能源REIT（-6.62%）、国金中国铁建高速REIT（-6.32%）、富国首创水务封闭式REIT（-4.83%）位列末三 [2] 流动性 - 产权类/特许经营权类REITs本周日均换手率0.42%/0.42%较上周-6.64/-4.93BP周内成交量3.64/1.17亿份周环比-12.77%/-10.49%数据中心板块活跃度最高 [2][23] 估值 - 从中债估值收益率来看产权类/特许经营权类REITs分别为3.71%/3.70%仓储物流（5.24%）、交通（4.47%）、园区（4.30%）板块位列前三 [2][25][27] 本周要闻和重要公告 - 9月17日钱江水利发布公告称其参股公司浙江珊溪水利水电开发股份有限公司拟以珊溪水库、电站等经营性资产为底层资产发行基础设施公募REITs [32] - 9月19日商务部等9部门联合出台通知指出优先支持保障基本民生的社区商业综合体等消费基础设施项目发行REITs充分利用5000亿元服务消费与养老再贷款政策引导金融机构加大支持力度落实服务业经营主体贷款贴息政策 [32] - 多只REITs发布分红、解禁提示、运营数据、扩募进展等公告 [32][33][34]