财险行业累积回报率分析 - 行业累积回报率定义：采用(期末净资产-股东累积投入+累积分红)/股东累积投入的公式计算，反映公司长期资本回报能力[7] - 2009-2024年行业整体表现：累积归母净利润5985亿元，股东投入3425亿元，净资产7338亿元，累积分红2103亿元，行业累积回报率181.7%（年化14.3%）[8][10] - 头部效应显著：老三家（人保/平安/太保）累积回报率745.9%，投入758亿元盈利5658亿元；中型公司（4-10名）回报率51.4%；小型公司仅2.3%[13][15][16] 公司层面数据表现 - 73家样本公司中44家仍累积亏损，占比超60%，行业平均值27%但中位数为-14.7%[18][20] - 回报率前十名：人保财险960.4%（年化11.3%）、平安产险811.3%（年化10.1%）、华泰财险242.3%（年化9.2%）等[29] - 年化回报率分布：呈现正态分布特征，平均值-1.6%，仅两家公司年化回报超10%[25][26] 数据统计说明 - 统计范围：剔除农险/自保等特殊类型公司后覆盖73家财险公司，数据区间为2009-2024年[12] - 数据调整：对盈余公积转增资本做调增处理，并因平安股票回购调整77.6亿元投入额计算[7][25] - 局限性：2009年前分红数据缺失可能低估部分公司回报率，尤其影响老三家数据[22] 其他数据更新 - 新增2024年意外险产品经营数据[36] - 新增17家公司2025年分红险红利实现率数据[37] - 补充2024年6月高管任职批复及近期处罚数据[38]