行业痛点与核心命题 - 自动驾驶行业正从技术验证的“上半场”迈入规模商业化的“下半场” [1] - 行业面临重资产投入、跨市场适配、盈利周期长等普遍痛点 [1][4] - 商业模式的创新比单一技术突破更为重要 [4] 小马智行“共建车队”商业模式 - 公司探索出“技术方+资产运营方+平台方”的铁三角协同体系 [5] - 技术方（小马智行）聚焦提供成熟的自动驾驶解决方案与“虚拟司机”技术 [3][5] - 资产运营方负责车辆采购、车队管理、本地化运营与合规 [5][11] - 平台方（如Uber）负责接入出行网络，提供流量与订单 [3][5] - 该模式重构产业链分工，旨在实现更经济、更快盈利的规模商业化路径 [4][5] 商业模式的优势与收益结构 - 公司盈利模式升级为“车辆销售+技术授权+运营分成”三重收益结构 [5] - 合作方能够借助成熟技术快速切入自动驾驶赛道，开辟新增长点 [6] - 模式提高了资金使用效率，加速了规模化扩张速度 [5] - 形成了双赢的合作格局，模式吸引力强 [6] 技术成熟度与运营数据 - 第七代自动驾驶套件成本较上一代下降70% [7] - 通过与主机厂深度合作，实现了解决方案的跨车型适配并降低全生命周期成本 [7] - Robotaxi车队规模已突破千辆 [7] - 成为首个在北京、上海、广州、深圳均实现全无人收费运营的公司 [7] - 第七代Robotaxi在广州、深圳率先实现单车运营盈亏平衡 [7] - 3月22日，深圳地区第七代Robotaxi单日车均净收入创394元历史新高，当日车均订单量达25单 [7] 国内商业化合作案例 - 与丰田中国、广汽丰田合作量产第七代丰田铂智4X Robotaxi，年内将有1000辆该车型加入车队 [6] - 向如祺出行交付超百辆第七代广汽埃安霸王龙Robotaxi，双方收益共享，实现规模化运营 [6] - 与爱特博合作聚焦高端商旅场景，开拓细分市场 [6] 国际化布局与欧洲落地 - 与Verne、Uber达成战略合作，在克罗地亚首都萨格勒布推出商业化Robotaxi服务 [1][8] - 这标志着欧洲市场有望实现首个收费运营的Robotaxi落地案例 [1] - 此次合作是“共建车队”模式的海外系统化实践 [8][12] - 在合作中，小马智行输出第七代自动驾驶系统，搭载于北汽极狐阿尔法T5 Robotaxi车型 [11] - Verne作为本地运营方负责车队持有、运营与欧洲监管审批 [11] - Uber将服务接入其全球网约车网络以获取用户资源 [11] 全球化拓展路径 - “共建车队”模式成为自动驾驶国际化落地的更优解，具备跨市场适配能力 [8] - 公司已在中东、欧洲、亚太等多个市场进行布局与测试 [12] - 全球化布局实现了“技术输出+模式输出+生态共建”的三重突破 [13] - 该模式正根据全球不同市场的产业环境、监管与交通特征进行灵活适配 [12]

合作事件与模式 - 小马智行与欧洲自动驾驶出行服务商Verne及全球出行平台Uber达成战略合作，将在克罗地亚首都萨格勒布共建商业化Robotaxi车队并部署收费运营服务 [1] - 此次合作是欧洲首个有望实现收费运营的Robotaxi项目，标志着中国自动驾驶行业从“本土深耕”迈入“全球输出”的关键阶段 [1] - 合作本质是小马智行“共建车队”模式的海外复刻，构建了“全栈技术输出+本地运营落地+全球平台导流”的核心架构 [1] 合作分工与架构 - 小马智行作为技术核心，输出其第七代自动驾驶解决方案，并依托国内复杂路况积累的运营经验保障安全与稳定性 [1] - 合作方Verne承担本地运营职责，负责车队管理、运维及合规对接，以快速适配欧洲市场规则 [1] - 合作方Uber借助其全球出行网络，为Robotaxi服务引流，以激活本地出行需求 [1] 技术验证与车辆部署 - 搭载小马智行第七代自动驾驶系统的北汽极狐阿尔法T5 Robotaxi，已在萨格勒布市区启动道路测试 [2] - 该车型在国内一线城市已实现规模化全无人运营，萨格勒布老城区的复杂环境（狭窄街道、混行交通、多变天气）对系统构成考验，侧面印证了其技术的场景适应性 [2] 商业模式核心 - 小马智行出海的底气源于其在国内以“共建车队”模式打造的可复制商业闭环，这是其核心竞争力 [2] - 该模式以“轻资产、多共赢”为核心，构建了清晰的多元营收体系，是其能够规模化复制的关键 [2] - 具体商业逻辑为合作方主要为车辆提供资金，双方共享运营收益，合作方参与增长，而小马智行能迅速扩大车队规模 [2] - 该模式降低了公司的扩张资金压力，保障核心利润，同时能激活传统出行企业的资源价值，实现多方共赢 [2] 国内模式验证与全球布局 - 国内实践已验证该模式可行性，例如西湖出租车集团利用现有资源搭载小马智行技术实现转型，阳光出行等网约车平台依托线上流量快速落地服务并实现收益增长 [3] - 基于此，公司已与多家企业达成深度合作，持续扩大共建车队规模 [3] - 在全球化布局中，公司坚持“立足中国、着眼全球”，优先布局政策开放、基础设施完善的区域，此前已在中东、新加坡、韩国等市场完成布局，均复刻国内共建车队模式 [3] - 萨格勒布项目的落地是该模式海外复制的关键突破，印证了中国智驾方案的全球适配性 [3] 行业意义与影响 - 小马智行的出海突破标志着中国智驾从技术追随者转变为行业先行者 [3] - 其共建车队模式为全球自动驾驶商业化提供了中国经验，推动中国智造参与全球行业规则构建，在全球智慧出行赛道中抢占核心话语权 [3]