核心观点 - 特朗普关税政策存在摇摆可能性，行业层面的关税分担比例将显著影响中国企业盈利状况 [1] - 电信设备、消费电子等行业因产业竞争力强、美国进口依存度高、对美出口敞口小，关税分担压力较小；药品等行业则相反 [20] - 政治因素可能促使美国减少从中国进口电信通信设备、智能汽车等涉及国家安全领域的产品 [27] 行业竞争力分析 定量评估维度 - 采用显示性比较优势系数（RCA）、国际市场占有率、贸易竞争优势指数、出口增长优势指数四大指标综合测算 [2][3][8][9] 竞争力排名 - **高竞争力行业**：纺织品（综合指数14）、电信设备（14）、电子数据处理和办公设备（13）、服装（13），RCA>2且国际市场占有率>30% [11][2][3] - **中低竞争力行业**：化工产品（6）、农产品（6）、食品（6）、医药品（6）、矿物燃料（4），RCA<0.8且国际市场占有率<10% [11][2][3] - **出口增速突出行业**：运输设备、珠宝贵金属制品、动植物油脂，2023-2024年出口复合增速显著高于整体水平 [9] 中美贸易依存度 美国对华进口依赖 - 杂项制成品（26.1%）、机械和交通运输设备（16.0%）、中间品原材料（16.0%）的进口依存度显著高于平均水平 [14] 中国对美出口敞口 - **低敞口行业**：汽车（8.6%）、化工品（9.3%）、贱金属制品（10.6%），议价能力较强 [14] - **高敞口行业**：玩具（32.6%）、家具（25.0%）、鞋帽伞（24.3%），议价能力受限 [14] 关税实施现状 - **高科技领域**：航空航天、信息技术等首轮340亿美元商品关税25%（2018年7月） [22] - **普通消费品**：第三轮2000亿美元商品关税从10%升至25%（2019年5月），涵盖化学品、纺织服装等 [22] 政治因素影响 - **受限领域**：电信通信设备（如华为、中兴禁令）、智能网联汽车、关键矿产资源、纺织品，涉及国家安全审查 [27] - **政策动向**：232调查可能扩大至半导体、药品等领域，或加征额外关税 [27]