德国及欧元区经济信心回暖 - 德国经济前景变化打破此前悲观预期 市场情绪在年初出现明显回暖迹象 投资者对德国乃至欧元区中期经济修复的信心正在重新积聚 [2] - 1月德国经济信心出现跳跃式改善 欧洲经济研究中心调查显示其经济景气指标较上月大幅上升 刷新2021年夏季以来的高点 远高于市场预期 [2] - 衡量当前经济状况的分项指标虽仍处负值区间 但改善幅度可观 显示对现实经济环境的评估正逐步脱离极端悲观 [2] - 欧元区整体情绪同步回升 经济景气指标升至半年多以来高位 对当前状况的判断也明显修复 [2] - 分析人士认为 这表明投资者正在重新评估欧洲经济的下行风险 在工业活动和外部订单出现边际改善后 对2026年的增长前景开始形成更稳定预期 [2] 行业层面表现与驱动因素 - 出口相关板块成为情绪反弹主要推动力 机械制造、钢铁及金属加工等传统工业的景气指数出现大幅回升 [3] - 汽车行业景气指数虽仍处相对低位 但改善趋势已经确立 [3] - 化工、制药和电气工程等领域预期同步走强 反映出企业对未来订单和市场环境的信心正在修复 [3] - 此轮信心回暖与去年年末德国工业产出和新订单数据好于预期密切相关 [3] - 欧盟与南方共同市场自由贸易协议的推进 被视为为德国出口商打开了新的增长空间 在一定程度上对冲了外部贸易摩擦的不确定性 并为中长期前景提供支撑 [3] 外部风险与政治表态 - 外部风险依然高悬 美国威胁若在格陵兰相关问题上无法达成共识 将对包括德国在内的多个欧洲国家加征新进口税 且税率存在进一步上调可能 [3] - 欧盟方面已就此准备反制方案 涉及大规模美国产品 并保留启用反胁迫工具的选项 [3] - 多家研究机构警告 若双方全面升级关税对抗 美欧经济都将承受明显冲击 且对欧元区的影响可能更为持久 [3] - 欧盟委员会主席在达沃斯强调 当前地缘政治紧张既是挑战 也是推动欧洲战略转型的契机 主权与领土完整问题不存在讨价还价空间 欧盟将坚定支持丹麦及格陵兰岛 [4] - 欧盟委员会主席警告 针对盟友的关税升级不符合长期利益 贸易报复只会加剧分裂 为外部对手制造可乘之机 [4]

美东时间27日零时起，美国正式对印度加征高达50%的关税。这已经不是特朗普第一次对印度采取制裁措施，但这一次的力度和背景更显得意味深长。就在 前一天，德国媒体《法兰克福汇报》曝出，特朗普最近至少四次试图与印度总理莫迪通话，却均未能接通。这一细节耐人寻味，显示出印度在面对美方压力 时态度的微妙变化。 按照以往的经验，莫迪政府在面对美国关税施压时，通常会选择一种带有"妥协色彩"的应对方式。无论是之前的钢铝关税摩擦，还是美国在科技领域的制裁 威胁，印度往往会第一时间派遣高级代表团赴美，希望通过妥协让步换取美国的缓和。然而这一次，印度的反应出乎外界预料：莫迪不仅拒绝接听特朗普的 电话，原定于25日启程赴美的经贸代表团更是在临行前宣布取消行程。这种"软硬不吃"的姿态，显然是印度对特朗普政府接连加码关税的强烈不满。 事实上，美国对印度的制裁已形成了连环组合拳。早在8月初，美方宣布自8月1日起对印度商品加征25%的关税，其力度仅比对华关税低5个百分点，带有明 显的威慑意味。短短半个月后，美国又以"印度过度采购俄罗斯石油"为由，再次加征25%的关税，两轮叠加后，印度瞬间面临50%的关税高压。值得注意的 是，全球范围内，欧洲国 ...