报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材震荡整理运行，价格重心下移偏弱运行，关注宏观政策和下游需求情况 [1][2] - 铝价预计短期高位运行，关注宏观情绪、下游开工、宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况和消费释放情况 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修预计影响总产量74.1万吨，安徽省6家短流程钢厂部分已停产或计划1月中旬左右停产，个别预计1月20日后停产，停产期间日度影响产量1.62万吨左右 [1][2] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积总计223.4万平方米，环比下降40.3%，同比增长43.2% [2] - 成材供需双弱、市场情绪悲观、冬储低迷，价格再创近期新低，市场无亮点 [2] 铝锭 - 宏观上美联储议息会议内部分歧大，特朗普要求降息并呼吁鲍威尔辞职 [1] - 截至上周四，全国冶金级氧化铝建成总产能11082万吨/年，运行总产能8863万吨/年，周度开工率较上周下降0.31个百分点至79.97%，6月底氧化铝企业厂内库存累库8.1万吨 [2] - 上周铝加工行业开工环比下降0.1个百分点至58.7%，铝板带减产、铝线缆7月订单悲观但下半年国网订单预期向好、铝型材新增订单乏力且加工费内卷 [2] - 7月10日国内主流消费地电解铝锭库存46.6万吨，较本周一减少1.20万吨，较上周四减少0.80万吨，部分地区铸锭量增多但到货量少致短期去库 [2] - 淡季库存走势反复，几内亚雨季影响矿石价格，需求端压力限制上行空间，宏观风险计价加码，关注国内政策推进 [3]