黛安芬退出中国市场事件 - 拥有130余年历史的德国内衣品牌黛安芬宣布将于2025年12月31日关闭中国内地全部线下门店，线上商店（包括天猫、京东、拼多多、抖音、唯品会）也将在2024年12月5日前全部关闭 [2] - 其天猫旗舰店所有商品已下架，店铺粉丝数超过240万 [2] - 此次大规模撤店被视为品牌战略性收缩的信号，原因与市场格局的剧烈变化及未能及时适应消费者需求向舒适化和功能化迭代的趋势有关 [2] 黛安芬在华历史与运营 - 黛安芬1886年在德国创立，2008年正式进军中国市场，曾是最早将“钢圈内衣”引入中国的品牌之一，并在中国设立过两家工厂及多个城市分公司 [4] - 其官方服务号关联公司为盐城国际妇女时装有限公司，成立于1992年12月，注册资本1500万美元，由Triumph Universa AG全资持股，2024年员工为75人 [4] - 该品牌曾是70后、80后女性追求高品质内衣的启蒙品牌，定价在200元至800元每件，被视为当时的“奢侈品” [7] - 此次收缩也与日益攀升的运营成本相关，其直营与百货体系需维持高库存周转率及高强度促销，导致利润空间被压缩 [7] - 黛安芬并非首次通过关闭门店调整零售版图，2017年就曾关闭英国门店 [7] 中国内衣市场格局变化 - 近十年来，中国内衣市场主流趋势从追求“钢圈塑形”转向“无钢圈舒适化” [7] - 2024年中国内衣市场规模已达2237亿元 [7] - 2024年，本土品牌CR5（行业集中率）首次超越外资品牌 [7] - 2024年中国无钢圈内衣市场占比已攀升至68%，相较于2018年增长了42个百分点 [7] - 中国女士内衣市场集中度仍然较低，2024年CR10仅为8.9% [11] 新兴本土品牌崛起 - 以Ubras、内外、蕉内为代表的本土品牌，凭借“无钢圈、零束缚”等理念迅速崛起 [10] - 超薄内衣、运动内衣、无尺码内衣等细分品类成为独立赛道 [10] - 根据2025年天猫双11内衣销售榜单，蕉内位列榜首，Ubras排名第二，排名前20的品牌中仅有维多利亚的秘密和优衣库是进口品牌 [10] - Ubras凭借“无尺码内衣”在2019年销售额突破2亿元，到2024年已达35亿元 [12] - 内外自2021年完成D轮融资后，月销售额迅速超2亿元，年复购率达50%以上 [12] - 蕉内销售额从2017年的5000万元增长至2021年的19亿元，2024年GMV突破70亿元，是老牌内衣品牌的两倍 [12] - 猫人、小野和子、有棵树等黑马品牌不断涌现 [12] 传统内衣品牌转型轨迹 - 传统内衣三巨头都市丽人、爱慕股份和安莉芳在转型道路上走出不同轨迹 [11] - 都市丽人砍掉70%冗余SKU，聚焦“软尺码内衣”等核心品类，构建覆盖3200万中国女性胸型数据的研发体系，2024年营收30.1亿元，净利润1.26亿元 [11] - 爱慕股份走“多品牌+全球化”路线，2024年营收31.63亿元，但与2021年上市首年营收35.19亿元相比下降约10%，市值从上市时的120亿元下跌近半 [11] - 安莉芳2024年亏损3.73亿港元，连续五年亏损，2025年上半年营业额减少4.3%至6.05亿港元 [11] 行业未来发展趋势 - 中国内衣市场正朝着舒适化与细分化两大方向演进 [12] - 技术研发和用户运营成为决定品牌生死的关键因素 [12] - 渠道融合成为行业标配，“线上引流+线下体验+海外布局”成为行业标准配置 [12] - 市场正在经历一场从“钢圈”到“无钢圈”、从接受外资品牌教育到本土新兴品牌主导的全面重塑 [12]