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内需内生性增长
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宝城期货股指期货早报-20250710
宝城期货· 2025-07-10 09:22
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期市场风险偏好积极,短期内股指震荡偏强运行,中期上涨,股指继续上行需政策面配合 [4] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - IH2509短期震荡、中期上涨、日内震荡偏强,观点参考为震荡偏强,核心逻辑是政策端利好预期构成较强支撑 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - 品种IF、IH、IC、IM日内和参考观点为震荡偏强,中期观点为上涨 [4] - 昨日各股指震荡整理、小幅回调,股市全市场成交额15274亿元,较上日放量528亿元,全市场超3300只个股下跌 [4] - 6月CPI同比上涨0.1%,PPI同比下降3.6%,整体表现偏弱,内需内生性增长动能不足 [4] - 6月下旬以来股指反弹明显,驱动力量来自下半年政策利好预期,包括“反内卷”政策推动行业利润修复的乐观预期 [4] - 国内通胀弱、内需内生性增长动能不足、外需易受关税冲击,下半年需出台稳定经济需求和市场预期的利好政策,等待7月政治局会议政策兑现 [4]
通胀数据表现偏弱
宝城期货· 2025-07-09 21:08
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 7月9日国债期货收盘多数上涨,30年期主力合约涨0.19%,10年期主力合约涨0.05%,5年期主力合约涨0.03%,2年期主力合约收平 [2] - 6月通胀数据整体表现偏弱,CPI同比上涨0.1%,PPI同比下降3.6%,不利于内需的内生性增长 [2] - 国内通胀表现较弱,内需内生性增长动能不足,外需易受关税因素冲击,下半年需偏宽松货币环境托底需求和稳定预期,国债期货中长期向上趋势仍存 [2] - 近期股市风险偏好上升导致资金分流,短期内降息预期不强,短期内国债期货上下空间受限,延续震荡整理为主 [2] 根据相关目录分别进行总结 行业新闻及相关图表 - 7月9日人民银行开展755亿元逆回购操作,中标利率1.4%,当日有985亿元逆回购到期,净回笼230亿元 [4] - 2025年6月居民消费价格同比上涨0.1%,工业生产者出厂价格同比下降3.6% [4]