国债日报 | 2026-05-15 国债长端回落 市场分析 宏观面 （1）宏观事件： 事件1：4 月政治局会议指出，财政政策优化支出结构、货币政策增强前瞻性灵活性针对性。货币政策层面， 2026 年1 月 19 日央行下调再贷款、再贴现等一篮子利率 0.25 个百分点；财政政策层面， 2026 年政府工作报告提出 赤字率拟按 4% 左右安排，赤字规模 5.89 万亿元。一般公共预算支出规模将首次达到 30 万亿元、比上年增加约 1.27 万亿元。拟发行超长期特别国债 1.3 万亿元。 事件2：5月14日晚，国家主席习近平在北京人民大会堂举行宴会，欢迎美国总统特朗普访华。 （2）通胀：4月CPI 同比上升 1.2%，PPI同比大幅扩张至 2.8%。 资金面 （3）财政：一季度财政实现良好开局，一般公共预算收入同比增长2.4%、支出同比增长2.6%，财政支出靠前发力， 进度近五年最快。结构上，资产税强于生产消费税，证券交易印花税增长78.1%，环境保护税增长21%，个人所得 税增长10.5%，资源税增长5.9%；企业相关的增值税增长4.9%，个人相关的消费税回落4.5%，契税回落16.2%；政 府性基金收入受土地 ...

行业 国债日报 日期 2026 年 5 月 15 日 研究员：何卓乔(宏观贵金属) 18665641296 hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3008762 研究员：黄雯昕(国债集运) 021-60635739 huangwenxin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3051589 研究员：聂嘉怡(股指) 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 宏观金融团队 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 | | 表1：国债期货5月14日交易数据汇总 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 | 前结算价 | 开盘价 | 收盘价 | 结算价 | 涨跌 | 涨跌幅 （%） | 成交量 | 持仓量 | 仓差 | | TL2606 | 112.960 | 112.990 | 112.790 | 112.720 | -0.170 | -0.15 ...

期货眼 ·日 迹 每日早盘观察 银河期货研究所 2026 年 5 月 15 日 0 / 50 研究所 期货眼·日迹 | 股指期货：分歧加大 股指震荡 3 | | --- | | 国债期货：信贷社融偏弱，买断式逆回购缩量 4 | | 蛋白粕：宏观影响增加 | 盘面整体下行 5 | | --- | --- | | 白糖：多空因素交织 | 白糖区间震荡 5 | | 油脂板块：震荡运行 7 | | | 玉米/玉米淀粉：现货稳定，盘面底部震荡 8 | | | 生猪：供应稳定为主 | 价格震荡运行 8 | | 花生：花生现货偏弱，花生盘面底部震荡 9 | | | 鸡蛋：需求表现尚可 | 蛋价有所上涨 10 | | 苹果：走货情况一般 | 果价震荡偏弱 11 | | 棉花-棉纱：多空因素交织 | 棉花价格预计将调整 11 | | 钢材：焦炭提涨步入尾声，钢价延续震荡 13 | | --- | | 双焦：震荡运行，可关注逢低做多机会 13 | | 铁矿：宏观和资金主导，上行空间有限 14 | | 铁合金：自身估值偏低，总体低位震荡 15 | | 贵金属：印度关税冲击 贵金属短线回调 16 | | --- | | 铜：供应扰动 ...

| | 股指期货价差日报 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可【2011】 1292号 | | | | | | | 2026年5月 15日 | | | | 叶倩宁 | Z0016628 | | | 品种 | 最新信 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | | 期现价差 | F期现价差 | -30.20 | -0.66 | 32.30% | 14.20% | | | H期现价差 | -11.97 | 2.27 | 29.00% | 19.00% | | | IC期现价差 | -62.16 | 5.88 | 50.40% | 13.50% | | | IM期现价差 | -88.91 | -4.06 | 80.00% | 23.20% | | | 次月-当月 李月-当月 | -33.20 -106.20 | -5.40 -7.60 | 16.30% 4.90% | 11.00% 6.50% | | | 远月-当月 | -154.80 | -7.00 | 4.90% | 7.60% | | F跨期价差 | 李 ...

| | 股指期货价差日报 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可【2011】 1292号 | | | | | | | 2026年5月 15日 | | | | 叶倩宁 | Z0016628 | | | 品种 | 最新信 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | | 期现价差 | F期现价差 | -30.20 | -0.66 | 32.30% | 14.20% | | | H期现价差 | -11.97 | 2.27 | 29.00% | 19.00% | | | IC期现价差 | -62.16 | 5.88 | 50.40% | 13.50% | | | IM期现价差 | -88.91 | -4.06 | 80.00% | 23.20% | | | 次月-当月 李月-当月 | -33.20 -106.20 | -5.40 -7.60 | 16.30% 4.90% | 11.00% 6.50% | | | 远月-当月 | -154.80 | -7.00 | 4.90% | 7.60% | | F跨期价差 | 李 ...

全品种价着日报 投资咨询业务资格:证监许可 [2011] 1292号 2026年5月15日 星期五 叶得 70016628 黑色系 | 品种/合约 | 期货价格 基差 基差率 历史分位数 现货价格 | | 现货参考 | 备注 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 硅铁 (SF607) | 5858 62 1.10% 5796 | 63.90% | 折算价：72硅铁合格块：内蒙-天津仓单 | | | 硅锰(SM607) | 6090 5910 180 3.00% | 61.90% | 折算价：6517硅锰：内蒙-湖北仓单 | | | 螺纹钢 (RB2610) | 3320 3252 65 2.00% | 37.80% | HRB40020mm: 上海 | | | 热巻 (HC2610) | 3490 3478 12 0.30% | 26.10% | Q235B：4.75mm：上海 | | | 铁矿石 (12609) | 61 878 817 7.40% | 51.10% | 折算价: 62.5%巴混粉（BRBF）: 淡水河谷: 日照港 | | | 焦炭 (J2609) | 18 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约 [2] - 短线资金宽松的利多交易或暂告段落；中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议 T、TL 逢高套保 [2] 各目录总结 股指期现货市场表现 - 5 月 14 日，A股 四大股指调整，上证指数下跌 1.52%，深成指下跌 2.14%，创业板指下跌 2.16%，科创 50 指数下跌 2.55%；市场成交 33,881 亿元，较前日增加 1,239 亿元 [1] - 行业板块方面，银行(+0.27%)、食品饮料(+0.04%)、通信(-0.04%)表现较好；国防军工(-4.34%)、传媒(-4.1%)、计算机(-3.58%)表现一般 [1] - 从市场强弱看，IH>IF>IM>IC，个股涨/平/跌数分别为 1,047/81/4,382 [1] - 沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -562、-493、210、845 亿元，分别变动 -724、-340、+343、+721 亿元 [1] - IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 88.91、62.16、30.2 与 11.97 点，基差年化收益率分别为 -9.38%、-6.64%、-5.69%与 -3.7%，三年期历史分位数分别为 51%、47%、26%及 26% [1] - 详细展示了各股指期货合约及对应指数的涨跌幅、现价、成交量等数据 [5] 国债期现货市场表现 - 5 月 14 日，国债期货略微走弱，活跃合约中，TS、TF 走平，T 下跌 0.02%，TL 下跌 0.15% [2] - 现券方面，展示了不同期限国债期货 CTD 券的收益率变动、净基差、IRR 等数据 [2] - 资金面，央行货币投放 5 亿元，货币回笼 270 亿元，净回笼 265 亿元 [2] - 详细展示了各国债期货合约及对应现券的涨跌幅、现价、成交量等数据 [7] 短端资金利率市场变化 - 展示了 SHIBOR 隔夜利率的今价、昨价、一周前、一月前数据，均为 1.265（今价） [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 4月社融信贷数据偏弱，企业直接融资同比增加，中长期和短期贷款余额明显减少，票据融资增加较多，住户存款减少，非银金融机构存款增加，居民存款更多进入理财或股市 [2] - 4月PPI超预期同比上涨，CPI同比略超预期，消费物价涨幅相对温和 [2] - 油价和能化产品价格上涨带来的输入型通胀对物价的冲击可能是阶段性的，目前尚不会导致中国央行收紧货币政策 [2] - 周四流动性继续充裕，国债期货主力合约多为横向整理，TL回落稍多，国债期货短线或震荡 [2] - 交易型投资波段操作 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周四国债期货主力合约或小幅高开或平开，长期和超长期品种早盘震荡下行、午后再小幅下行一波，中短期品种全天横向窄幅波动，截至收盘30年期国债期货主力合约TL2606下跌0.15%，10年期T2606下跌0.02%，5年期TF2606持平，2年期TS2606持平 [1] 重要资讯 - 周四央行开展5亿元7天逆回购操作，当日有270亿元逆回购到期，当日实现净回笼265亿元 [1] - 银行间资金市场隔夜利率与上一交易日持平，DR001全天加权平均为1.27%，DR007全天加权平均为1.30% [1] - 周四银行间国债现券收盘收益率较上一交易日多数上行，2年期国债到期收益率上行0.26个BP至1.27%，5年期持平于1.47%，10年期上行0.74个BP至1.76%，30年期上行0.70个BP至2.24% [1] - 5月14日上午，中美两国领导人举行会谈，两国经贸团队达成总体平衡积极的成果 [1] - 4月末社会融资规模存量为456.89万亿元，同比增长7.8%；人民币贷款余额280.5万亿元，同比增长5.6%；广义货币（M2）余额353.04万亿元，同比增长8.6%；狭义货币（M1）余额114.58万亿元，同比增长5% [1] - 5月15日央行将开展3000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月；5月18日将有8000亿元6个月期买断式逆回购到期 [1] 市场逻辑 - 4月社融规模增加6245亿元，市场预期增加1.4万亿元，比上年同期少增5354亿元，对实体经济发放的人民币贷款减少4006亿元，同比少4890亿元 [2] - 4月企业债券净融资增加4520亿元，同比多增2180亿元；境内股票融资新增835亿元，同比多增444亿元 [2] - 4月信贷口径人民币贷款减少100亿元，市场预期增加4678亿元，同比少2900亿元，其中企业中长期贷款减少4100亿元，比上年同期少6600亿元；企业短期贷款减少4600亿元，与上年同期少减200亿元；企业票据融资增加12429亿元，比上年同期多增4088亿元 [2] - 4月居民短期贷款减少4462亿元，比上年同期多减443亿元；居民中长期贷款减少3408亿元，比上年同期多减2177亿元 [2] - 4月住户存款减少19400亿元，同比多减5500亿元；非银行业金融机构存款增加24700亿元，同比多增8990亿元 [2] - 4月末M2同比增长8.6%，市场预期8.4%，3月同比增长8.5%；M1同比增长5%，市场预期5.0%，3月同比增长5.1% [2] - 4月中国PPI超预期同比上涨2.8%，前值上涨0.5%；CPI同比上涨1.2%，略超市场预期的1.0%，前值涨1.0%；CPI环比上涨0.3%，核心CPI环比上涨0.2% [2] - 5月9日国常会指出宏观政策要在用好、用足上下功夫，坚持靠前发力，不断提升实施效能 [2] - 央行一季度中国货币政策执行报告提出继续实施好适度宽松的货币政策、密切关注外部输入型通胀对国内经济运行的影响 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 推荐多头标配IC、铜、铝、黄金，关注中长久期债券利率下行机会和国债正套策略 [1][2] - 月度维度上多数资产中期演绎逻辑较为顺畅，但短期赔率偏低，建议投资者适当放低对资产收益率的预期，不建议进一步追高股指等相对高位资产 [2] 根据相关目录分别进行总结 海外宏观 - 关注本周中美元首会晤及美联储主席换届进程，特朗普5月13日晚抵达北京进行国事访问，5月15日两国元首将继续会面 [2] - 美国参议院已确认提名凯文·沃什出任美联储下一任主席，任期4年 [2] - 美国经济仍有韧性但存在边际收紧压力，4月服务业PMI显示增长动能边际放缓、就业延续收缩、价格压力居高不下，4月偏强的非农支撑市场对美联储上半年不降息的预期 [2] - 5月12日美国4月CPI发布，同比3.8%高于预期，环比0.6%符合预期，数据披露后美联储降息预期小幅降温，10年期美债利率上升，美股下跌，美元指数震荡 [2] 国内宏观 - 国内宏观环境延续“新兴领域偏强而传统领域偏弱”的特征 [2] - 4月出口3594.4亿美元，同比增长14.1%，超出市场预期，AI与高端制造产品需求是核心拉动项 [2] - “五一”期间新房与二手房成交普遍回落，基建实物工作量略低于去年同期 [2] 资产观点 - 维持对IC、铜、铝、黄金的多头标配，关注中长久期债券利率下行机会和国债正套策略 [1][2] 各品种市场逻辑及短期判断 |板块|品种|近期市场逻辑|关注要点|短期判断| |----|----|----|----|----| |金融|股指期货|盘面回调，维持持有思路|增量资金不足|震荡 [7]| |金融|股指期权|关注卖权策略布局窗口|期权市场流动性不及预期|震荡 [7]| |金融|国债期货|买断式逆回购延续缩量，关注资金面变化|供给超预期、通胀超预期、货币政策不及预期|震荡 [7]| |贵金属|黄金|美伊和谈乐观预期升温，伊朗指定两条航道供船只通行海峡|美国基本面数据、美联储货币政策、地缘冲突走势|震荡 [7]| |贵金属|白银|油价下跌缓和通胀担忧，而白银现货驱动仍偏弱|美国基本面数据、美联储货币政策、地缘冲突走势|震荡 [7]| |航运|集运欧线|特朗普访华事件带来乐观预期|特朗普访华及政策动向、地缘事件进展、MSK本周开舱运价、霍尔木兹海峡船舶通行量、中东局势|震荡 [7]| |黑色建材|钢材|节后需求恢复，价格震荡运行|专项债发行进度、钢材出口量和铁水产量|震荡 [7]| |黑色建材|铁矿|铁水小幅增加，库存窄幅波动|海外矿山生产发运情况、国内铁水生产情况、天气因素、港口环节矿石库存变化情况、政策层面动态|震荡 [7]| |黑色建材|焦炭|供需均有增加，港口库存去化|钢厂生产、炼焦成本、中下游补库|震荡 [7]| |黑色建材|焦煤|焦企采购力度不减，煤矿库存小幅去化|煤矿复产、蒙煤进口、地缘冲突|震荡 [7]| |黑色建材|硅铁|供应压力渐增，关注累库情况|综合成本调整、厂家开工变化|震荡 [7]| |黑色建材|锰硅|供需延续宽松，上行驱动不足|锰矿价格波动、低开工持续情况|震荡 [7]| |黑色建材|玻璃|库存有一定去化，供应潜在担忧仍存|现货产销|震荡 [7]| |黑色建材|纯碱|近月交割压力较大，价格震荡运行|纯碱库存|震荡 [7]| |有色与新材料|铜|铜矿供应再生扰动，铜价呈现偏强走势|供应扰动；国内政策刺激超预期；美联储鸽派不及预期；国内需求复苏不及预期；经济衰退|震荡偏强 [7]| |有色与新材料|氧化铝|现实供应压力较大，氧化铝价震荡承压|几内亚扰动，国产矿政策变化，氧化铝厂减产|震荡偏弱 [7]| |有色与新材料|铝|库存延续去化，价格震荡企稳|宏观风险，供给扰动，需求不及预期|震荡偏强 [7]| |有色与新材料|锌|海外供应再现扰动，锌价震荡向上|宏观转向风险；锌矿供应超预期回升|震荡 [7]| |有色与新材料|铅|成本支撑稳固，铅价震荡运行|供应扰动；需求快速走弱|震荡 [7]| |有色与新材料|镍|镍价下挫，关注供应扰动演变|宏观及地缘政治变动超预期；印尼政策风险；供应释放不及预期|震荡偏强 [7]| |有色与新材料|不锈钢|镍价回调，不锈钢盘面下挫|印尼政策风险；需求增长超预期|震荡偏强 [7]| |有色与新材料|锡|市场情绪走弱，锡价震荡回调|需求回暖不及预期；供应放量超预期|震荡 [7]| |有色与新材料|工业硅|供应存回升压力，硅价震荡偏弱|供应端超预期减产；政策变动；光伏装机超预期|震荡偏弱 [7]| |有色与新材料|多晶硅|需求端延续偏弱，多晶硅价格暂时承压|政策变动；供应端超预期减产；光伏装机超预期|震荡 [7]| |有色与新材料|碳酸锂|价格上涨引发负反馈，关注回调买入机会|需求超预期；供给扰动；宏观情绪波动|震荡偏强 [8]| |有色与新材料|铂金|铂价震荡运行，持续关注美伊局势进展|全球经济衰退，地缘风险上升，供应超预期增加|震荡 [8]| |有色与新材料|钯金|暂无独立驱动，跟随铂价运行|全球经济衰退，地缘风险上升，供应超预期增加|震荡 [8]| |能源化工|原油|供应仍显紧张，地缘扰动延续|中东地缘局势|震荡偏强 [8]| |能源化工|LPG|海外紧缺延续，国内碳四拖累有所改善|原油价格、炼厂开工、PDH需求|震荡偏强 [8]| |能源化工|沥青|地缘反复，沥青期价高位震荡|制裁和供应扰动|震荡 [8]| |能源化工|高硫燃油|地缘反复，燃油期价高位震荡|地缘和原油价格|震荡 [8]| |能源化工|低硫燃油|低硫燃油期价高位震荡|原油价格|震荡 [8]| |能源化工|甲醇|地缘局势反复，需求暂无亮点，甲醇震荡看待|宏观能源、中东局势、海外实际停产动态|震荡 [8]| |能源化工|尿素|需求支撑走弱，尿素震荡整理|夏季备肥追肥启动节奏、企业库存变化及出口政策动向|震荡 [8]| |能源化工|乙二醇|需求疲软叠加外围消息多变，市场心态谨慎|煤、油价格波动，港口到港节奏，伊朗地缘局势和海峡通行情况|震荡 [8]| |能源化工|PX|需求不佳打击市场心态，期货和纸货气氛低迷|原油大幅波动、宏观异动、聚酯复工情况、伊朗地缘局势|震荡 [8]| |能源化工|PTA|化工品市场心态承压，需求不佳导致基差松动|原油大幅波动、宏观异动、聚酯复工情况、伊朗地缘局势|震荡 [8]| |能源化工|短纤|原料下跌带动市场集中采购放量，后期进入观望消化阶段|下游纱厂拿货节奏，伊朗地缘局势|震荡 [8]| |能源化工|瓶片|聚酯瓶片跟跌原料，但成交放量|瓶片企业减产目标执行情况，海运费情况、伊朗地缘局势|震荡 [8]| |能源化工|丙烯|地缘混沌，成交转淡，PL震荡|油价、国内宏观|震荡 [8]| |能源化工|PP|地缘混沌，商品情绪转向，PP震荡|油价、国内外宏观|震荡 [8]| |能源化工|塑料|地缘混沌，需求支撑有限，PE震荡回落|油价、国内外宏观|震荡 [8]| |能源化工|苯乙烯|地缘有所缓和，受成本端拖累，苯乙烯震荡|油价，宏观政策，装置动态|震荡 [8]| |能源化工|PVC|弱现实低估值，PVC震荡运行|预期、成本、供应|震荡 [8]| |能源化工|烧碱|供应阶段减量，烧碱震荡为主|市场情绪、开工，需求|震荡 [8]| |农业|油脂|需求疲软，棕榈油继续下探|地缘原油波动、生物柴油政策、天气、供需|震荡 [8]| |农业|蛋白粕|内外盘短期面临调整压力|美豆天气，海关政策，宏观，贸易战、美伊冲突|震荡偏弱 [8]| |农业|玉米|缺乏实质驱动，内盘维持区间震荡|糙米拍卖量超预期，新粮卖压超预期，需求超预期，天气扰动，政策扰动，持粮主体心态扰动等|震荡 [8]| |农业|生猪|猪源充裕，价格低位震荡|养殖情绪、疫情、政策|震荡偏弱 [8]| |农业|天然橡胶|商品整体回落，盘面减仓下跌|产区天气、原料价格、宏观变化|震荡偏强 [8]| |农业|合成橡胶|盘面小幅回落|原油大幅波动|震荡 [8]| |农业|棉花|外盘农产品齐回调，内盘延续区间波动|产量、需求|震荡偏强 [9]| |农业|白糖|外盘波动大于内盘，弱现实主导内盘震荡行情|原油、化肥价格大幅波动，天气，地缘政治风险，主产国产量，宏观经济波动等|震荡 [9]| |农业|纸浆|低位难跌，纸浆维持震荡|宏观经济变动、美金盘报价波动等|震荡 [9]| |农业|双胶纸|现货走弱，盘面震荡|产销、教育政策、纸厂开工动态等|震荡 [9]| |农业|原木|估值中性，区间震荡|外商发运量、CFR报价、国内库存|震荡偏强 [9]| 金融市场涨跌幅 |品种|现价|日度涨跌幅|周度涨跌幅|月度涨跌幅|季度涨跌幅|年度涨跌幅| |----|----|----|----|----|----|----| |沪深300期货|4884.4|-1.14|0.98|2.54|11.62|6.19 [10]| |上证50期货|2984.6|-1.22|0.1|0.53|6.44|-1.34 [10]| |中证500期货|8608|-2.02|-0.15|4.09|15.93|16.91 [10]| |中证1000期货|8689.8|-1.28|0.55|4.96|17.76|16.86 [10]| |2年期国债期货|102.582|0|0.04|0.02|0.04|0.12 [10]| |5年期国债期货|106.33|-0.01|0.12|0.1|0.21|0.54 [10]| |10年期国债期货|108.795|-0.05|0.19|0.16|0.36|0.87 [10]| |30年期国债期货|112.79|-0.21|0.38|-0.23|0.98|1.24 [10]| |美元指数|98.478|0.2|0.64|0.39|-1.41|0.21 [10]| |美元中间价（pips）|6.7873|-35|-133|-416|-1072|-2017 [10]| |银存间质押7日（bp）|1.3021|0.79|-3.44|-8.76|-12.09|/ [10]| |10Y美国国债收益率(bp)|4.46|0|8|6|16|28 [10]| |10Y中债国债收益率(bp)|1.7588|0.74|-0.6|1.15|-5.83|-8.85 [10]| |美债10Y - 2Y利差(bp)|0.48|2|0|-4|-3|-23 [10]| |10Y盈亏平衡通胀率(bp)|1.99|0|6|5|-1|6 [10]| 中信行业指数涨跌幅 |行业|现价|日涨跌幅度（%）|周涨跌幅度（%）|月涨跌幅度（%）|季涨跌幅度（%）|今年涨跌幅度（%）| |----|----|----|----|----|----|----| |农林牧渔|5416.2953|0.02|-2.06|-2.93|-0.14|-6.77 [12]| |国防军工|11874.7311|-4.32|-3.42|2.99|6.87|0.09 [12]| |商贸零售|3730.4542|-1.09|-1.93|0.31|2.79|-7.37 [12]| |有色金属|14581.9178|-3.41|-3.4|0.81|9.32|14.1 [12]| |基础化工|8252.5392|-2.31|-1.31|-1.13|9.24|15.7 [12]| |钢铁|1909.5304|-2.56|-3.91|-2.42|0.39|-1.22 [12]| |机械|10167.5848|-1.96|0.61|5.7|18.4|17.06 [12]| |汽车|13335.8907|-1.8|-2.08|1.48|5.68|-0.08 [12]| |电子|15652.4028|-2.28|5.29|11.49|41.21|37.95 [12]| |综合|2878.9924|-2.19|-3.32|-2.28|-2.1|-10.36 [12]| |建材|8606.7382|-1.35|0.53|5.31|15.09|22.73 [12]| |建筑|3900.1709|-2.35|-1.6|1.53|1.22|6.08 [12]| |电力设备及新能源|13537.1893|-2.79|-0.07|2.16|8.62|15.56 [12]| |轻工制造|3989.603|-1.64|-2.57|0.37|4.64|4.98 [12]| |消费者服务|5965.1333|-1.86|-2.85|-4.95|-7.08|-19.01 [12]| |纺织服装|3454.7777|-0.94|-0.38|0.75|6.38|4.98 [12]| |计算机|7658.4915|-3.68|-1.26|4.82|13|4.63 [12]| |综合金融|851.9601|-3.56|-3.17|-1.92|4.07|-12.34 [12]| |食品饮料|21336.9843|0.02|-1.69|-2.79|-3.93|-6.09 [12]| |交通运输|2059.836|-0.8|-1.72|0.9|-0.07|-2.33 [12]| |房地产|3909.0808|-2.5|-1.91|1.62|9.47|2.54 [12]| |石油石化|3717.277|-0.48|-0.8|-6.89|-3.21|8.56 [12]| |电力及公共事业|3467.6241|-1.77|1.1|4.01|5.53|13.98 [12]|

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指期货盘面回调但中期偏暖看法不变，维持持有思路，关注止损信号 [3][11] - 股指期权中期偏多，短线不宜追高，卖权策略布局窗口出现 [4][11] - 国债期货短期受资金面影响震荡，中期融资需求待好转或支撑债市 [5][12] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 股指期货 - 周四权益市场情绪降温，A股疲弱，成长赛道领跌，资金避险价值股，盘面调整或因利多出尽止盈 [3][11] - 中期股市偏暖，盈利修复和流动性是反弹基础，短期交易拥挤需消化，维持持有思路 [3][11] - 止损关注科技龙头跑输、美债利率上行影响预期、量能持续萎缩信号 [3][11] - 操作建议配置IC、IM [11] 股指期权 - 周四标的市场回调，成交活跃，成交PCR多数回升，偏度未全面走高，科创50成交PCR上升，实值认购持仓量下降 [4][11] - 各品种隐波日内下行，市场偏向获利了结 [4][11] - 中期偏多，短线高波不追高，卖权策略布局窗口出现，关注50、300虚值备兑或卖沽价差，牛市价差组合可继续持有 [4][11] - 操作建议备兑、牛市价差 [11] 国债期货 - 昨日国债期货表现分化，T和TL主力合约下跌，TF和TS主力合约持平，T主力合约先跌后回升 [5][12] - 央行开展5亿7天期逆回购，净回笼265亿，资金面宽松，DR001维持1.27%，DR007升至1.30% [5][12] - 长短端表现分化，短端受资金面支撑偏强，长端扰动因素多，关注资金面变化和债市扰动 [5][12] - 4月金融数据显示社融和信贷增速下行，融资需求待好转 [5][12] - 操作建议趋势策略震荡，基差策略关注近月基差收敛，曲线策略关注曲线走平机会，跨期移仓多头关注价差走高后机会，空头适当等待 [12] 衍生品市场监测 - 包含股指期货、股指期权、国债期货数据，但未提及具体内容 [14][18][30]