报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米现货窄幅震荡，盘面反弹承压，等待新季驱动 2611 合约压力关注 2240 - 2250，支撑关注 2200 附近；长期来看，若天气导致主产区减产则可关注 26/27 年度低多机会；反之仍维持区间思路 [1] - 生猪目前维持底部区间交易思路，关注波段交易机会 09 合约临近交割，交易基差修复；四季度合约再度兑现涨价预期 明年二季度及以后合约交易母猪去化幅度 2609 合约支撑关注 11000 - 11200，压力关注 11600 - 11800；2611 合约支撑关注 12000，压力关注 12500 - 12600；2701 合约支撑关注 12500，压力关注 13000 附近；2703 合约支撑关注 12200 - 12300，压力关注 12600 - 12700；2705 合约支撑关注 13000，压力关注 13500 - 13600 [1] - 鸡蛋近期中秋节前下游备货启动，蛋价偏强运行，但新开产蛋鸡增多，现货上涨幅度不宜过分乐观 期货合约维持近强远弱格局 年底及明年一季度合约关注四季度供给恢复程度，可等待中秋现货见顶后的高空机会 [3] 根据相关目录分别进行总结 玉米 - 短期来看，现货市场进入新陈交替阶段，供给较充裕，8 月 11 日河南省启动最低收购价执行预案提振市场信心，多空因素并存 华北天气转晴，基层上量增加，周六山东部分深加工企业厂门到货 1057 辆、周日厂门到货 669 辆 [1] - 中长期来看，重点关注新作驱动 东北地区新作生长缓慢，预计收获时间推迟，市场对粮质预期不佳 华北区域目前生长情况良好，但局部雨水较多，仍需关注 26/27 新年度合约重点关注种植成本、新作生长情况及天气等影响，考虑到种植成本或同比抬升，在进口限制持续的前提下若极端天气导致 26/27 年度玉米减产则可关注新作玉米期货合约验证支撑后的阶段低多机会；反之仍维持区间思路 [1] 生猪 - 短期来看，全国生猪均价震荡上行至 11 元/公斤以上购销或再度博弈 8 月出栏环比未明显减少且体重回升，猪价进一步向上空间有限 [1] - 中期来看，9 月出栏供给压力有所缓解且消费环比向好，猪价重心或小幅抬升，但出栏下降幅度有限，猪价上涨幅度不宜过分乐观；若养殖端降重不及预期，或对后期猪价上涨空间形成一定压力 [1] - 长期来看，6 月末母猪加速去化对应 2027 年二季度以后生猪供给或明显减少，明年二季度前生猪供给减量相对有限；重点关注三季度母猪淘汰量及淘母结构 [1] - 期货仓单方面，14 日生猪期货仓单数量增减 0 手，共 430 手 [1] 鸡蛋 - 短期来看，现货市场供给相对稳定，库存水平下降，蛋价主线稳中偏强 16 日河北馆陶粉蛋价格 4.73 元/斤，较上周五涨 0.15 元/斤 14 日流通环节库存 0.94 天，较前一日降 0.01 天；生产环节库存 0.88 天，较前一日降 0.01 天 [3] - 中期来看，中秋前季节性消费启动或支撑蛋价偏强运行，蛋价向上高度关注库存水平及淘鸡情况 [3] - 长期来看，四季度供给有望恢复，关注供给恢复幅度对蛋价的压力程度 [3]