11月3日，国内期市农副产品板块【变化词】，【品种】涨/跌逾【数字】%。截至目前，生猪主力【上 涨/下跌】-1.05%，报11750.00元/吨；苹果主力【上涨/下跌】-1.27%，报9093.00元/吨；红枣主力【上 涨/下跌】0.24%，报10285.00元/吨；鸡蛋主力【上涨/下跌】0.60%，报3163.00元/500千克。 11月3日农副产品期货价格行情 截止北京时间【月日】，据基差数据显示：鸡蛋品种合约出现'期现倒挂'(现货价格高于期货价格)现 象。 生猪 商品 现货价格 期货价格 基差 基差率 备注：基差=现货价格-期货价格。 苹果 红枣 | 合约名称 | 开盘价 | 昨收价 | 昨结价 | | --- | --- | --- | --- | | 鸡蛋 | 3120.00 | 3146.00 | 3144.00 | | 生猪 | 11700.00 | 11815.00 | 11875.00 | | 红枣 | 10235.00 | 10145.00 | 10260.00 | | 苹果 | 9200.00 | 9238.00 | 9210.00 | 鸡蛋 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 10月鸡蛋期货主力合约换月，盘面先跌后反弹，截至月底收盘价格下跌，现货价格也呈下跌态势，蛋鸡养殖处于亏损状态 [5][7][13] - 基本面产能压力仍存，供应端无实质性改善，虽天气转凉下游抄底备货形成短期支撑，但短期盘面上涨幅度有限，关注3200压力位附近表现 [8][55] - 操作策略上单边暂时观望，中长期逢高偏空，套利和期权均观望 [9][56] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 期货价格 - 10月鸡蛋期货主力合约由2511换月2512合约，盘面最低下探至2880元/500千克后反弹，截至10月31日收盘，JD2512合约报收3146元/500千克，跌0.29% [13] 现货价格 - 上月主产区鸡蛋均价2.99元/斤，环比下跌0.53元/斤，跌幅16.83%；主销区市场均价3.02元/斤，环比下跌0.48元/斤，跌幅13.71% [7] 老母鸡价格分析 - 10月全国主产区淘汰鸡均价4.39元/斤，环比下跌0.26元/斤，跌幅5.59%；月初至月中价格承压，下旬因养户惜售和蛋价回升小幅反弹 [22] 鸡苗价格分析 - 10月商品代蛋鸡苗均价2.75元/羽，环比下跌6.78%，同比下跌23.18%；下游需求低迷，养殖端补栏心态消极，价格延续弱势 [25] 基本面分析 供给端 - 在产蛋鸡存栏情况：10月全国在产蛋鸡存栏量约13.11亿只，环比减幅0.15%，同比增幅8.8%，仍处近五年均值高位；新开产蛋鸡对应6月前后补栏鸡苗，因当时补栏淡季且蛋价低，新开产数量同比下滑 [31] - 鸡苗销量情况：10月鸡苗总销量3588万羽，环比减少5.08%，种蛋利用率40%-50%；养殖端补栏消极，大型企业有刚性需求，中小型养殖场空栏观望或加速淘汰老鸡 [35] - 老母鸡出栏情况：10月样本点老母鸡总出栏量266.75万只，环比增加8.69%，平均出栏日龄497天，较9月提前2天；蛋价与老母鸡价格走低，养殖亏损扩大，养户加快老鸡淘汰节奏 [40] 需求端 - 销区市场到车量：10月北京市场到货396车，较9月增加11车，增幅2.86%；广东市场到货2175车，较9月减少47车，减幅2.12% [44] - 销区市场销量：10月销区销量合计28.09千吨，较9月减少0.47千吨，环比减幅1.65%，同比减幅7.14% [47] 蛋鸡养殖成本与利润 - 10月蛋鸡养殖成本3.43元/斤，较9月下跌0.09元/斤，跌幅2.56%，养殖盈利-0.43元/斤；玉米和豆粕价格下跌致饲料价格走低，养殖成本环比下降 [51] 库存情况 - 截至10月31日，生产环节库存为1.03天，与9月30日持平；流通环节库存为1.16天，较9月减少5.69% [54]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 碳酸锂主力下跌系短期资金获利了结与市场情绪谨慎推动，但基本面支撑逻辑未变，此次回调是上涨途中的正常休整，短期高位震荡博弈格局未变 [3][4] - 股指期货预计下周行情继续高位震荡为主 [7] - 黄金经过调整开始有企稳迹象可低吸做多 [12] - 铁矿节后终端无实际好转，铁水或阶段性下滑，震荡偏空看待，长期供应宽松预期仍存 [15][16] - 玻璃日融变动不大，本周库存有所去化，反弹告一段落，震荡偏空看待，后续驱动在于政策端 [19] - 鸡蛋在产蛋鸡存栏量增加供应充足压制价格，但养殖亏损可把握短多机会 [22] - 纸浆供需基本面未明显波动，港口去化低于预期，预计偏弱运行，低位震荡对待 [25] 根据相关目录分别总结 热点聚焦-碳酸锂主力 - 10月31日碳酸锂2601合约下跌3.42%，报82363元/吨，因短期资金获利了结与市场情绪谨慎，前期部分多头落袋为安加剧波动 [3] - 需求端10月新能源车销量同比增长49.6%，动力电池装车量同步高增，11月铁锂排产“淡季不淡” [3] - 供应端锂盐产量环比微升，但外采原料制锂普遍亏损，锂云母厂挺价，7万元/吨附近形成成本支撑 [3] - 当前库存处历史高位但持续去化，期货对现货仍有升水，短期下跌空间有限，需关注11月仓单注销及产能出清进度 [4] 技术解盘-股指期货 - 指数以中阴线报收，消息面有人民日报相关言论及10月制造业PMI下降0.8个百分点至49%，预计下周行情继续高位震荡 [7] 技术解盘-黄金 - 黄金经过一周多调整开始有企稳迹象，可低吸做多 [12] 技术解盘-铁矿 - 节后终端无实际好转，铁水或阶段性下滑，技术面临近前期高点回落，震荡偏空看待 [15] - 供应端短期有长协谈判及事故干扰，长期随着西芒杜项目投产供应宽松预期仍存 [16] 技术解盘-玻璃 - 日融变动不大，本周库存有所去化，后续主要驱动在于政策端刺激及反内卷政策对供给侧的出清 [19] - 技术面反弹告一段落，连续两日收阴，震荡偏空看待 [19] 技术解盘-鸡蛋 - 在产蛋鸡存栏量继续增加，鸡蛋供应充足压制价格反弹高度，但按目前价格及成本推算未来蛋鸡养殖每只亏损16.90元，可把握短多机会 [22] 技术解盘-纸浆 - 山东地区纸浆价格维持稳定，供需基本面未明显波动，港口去化程度低于预期，采购端心态谨慎，预计纸浆仍将偏弱运行，低位震荡对待 [25]

报告行业投资评级 - 豆一操作评级为三颗星，代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 豆粕、豆油、菜粕、菜油、玉米、生猪、鸡蛋操作评级为一颗星，代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强 [1] 报告的核心观点 - 各农产品受多种因素影响，价格走势和供需情况各异，需关注贸易政策、供应端表现和需求变化等因素带来的投资机会与风险 [2][3][4] 各农产品情况总结 豆一 - 期货主力价格受进口大豆提振小涨，总体盘整，国产大豆竞价拍卖溢价成交，美豆价格收高，需关注进口大豆贸易和国产大豆政策 [2] 大豆&豆粕 - 连粘2601合约上涨1.34%，国内大豆到港量充足，压榨利润修复，豆粕提货和库存回升，需关注中美贸易政策调整和逢低做多机会 [3] 豆油&棕榈油 - 美豆价格反弹，国内大豆压榨利润亏损，棕榈油偏疲弱，需注意油脂回调风险，关注棕榈油供应和中美大豆贸易 [4] 菜粕&菜油 - 国内菜系期价下跌，外盘油籽强势，关注中加经贸关系变化，菜粕需求下滑，菜油面临潜在累库风险 [6] 玉米 - 大连玉米期货午后冲高上涨0.8%，东北新粮供应增加，价格稳定微降，下游需求刚需采购，关注玉米进口情况，价格或继续底部偏弱运行 [7] 生猪 - 现货价格多数地区下跌，出栏均价下调，盘面偏弱减仓，二育入场情绪减弱，预计明年上半年猪价或二次探底 [8] 鸡蛋 - 现货价格稳中有涨，期货盘面震荡，资金减仓，关注蔬菜价格和老鸡淘汰情况，等待四季度逢高做空机会 [9]

证监许可【2011】1288号 报告 利空持续释放 玉米关注低多机会 猪价开始磨底 盘面继续靠拢现货 淘鸡有所加速 鸡蛋多空分歧加大 2025年10月31日 更多精彩内容 请关注 格林大华期货 官方微信 期货从业资格证号：F0242716 期货交易咨询号：Z0011864 研究员：张晓君 联系方式：0371-65617380 本周玉米期货分析逻辑及策略建议 【交易策略】 中长期维持区间交易思路，本周早报持续提示关注2601合约回调验证支撑后的低多机会，第一支撑2100，第二支撑2050-2080；第一压力2150，第二压力 2160-2170；2603合约支撑关注2120-2130。 【风险提示】 本周观点：利空持续释放 玉米关注低多机会 【重要资讯】 1、中国粮油商务网数据显示31日深加工企业收购价稳中有涨。东北地区深加工企业收购价2001元/吨，较前一日涨4元/吨；华北地区深加工企业收购价 2169元/吨，较前一日持平 2、中国粮油商务网数据显示31日南北港口价格稳中有涨。昨日锦州港15%水二等新季玉米收购价2060-2090元/吨左右，较前一日涨10元/吨；蛇口港成交 价2285元/吨，较前一日稳定。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国债期货难有趋势行情，保持谨慎；股指期货大幅下跌风险不大，可择机做多；贵金属定价较充分，前期多单可止盈后观望；螺纹钢和热卷价格中期弱势或难改，可关注反弹时高位做空机会；铁矿石、焦煤焦炭期货短期走势偏强，可关注回调买入机会；铁合金短期或延续供应过剩，回落后可关注低位多头机会；原油、燃料油主力合约关注做多机会；合成橡胶震荡运行；天然橡胶关注做多机会；PVC关注供应端变化；尿素下方空间有限；PX短期或震荡调整，区间参与；PTA、短纤、瓶片短期或跟随成本震荡运行；乙二醇短期或震荡运行，区间参与；碳酸锂关注消费持续性；沪铜主力合约暂时观望；锡价或震荡偏强运行；镍价或震荡运行；豆粕调整后可关注下方支撑区间多头机会，豆油暂时观望；棕榈油、菜油可考虑回调做多；棉价上方空间有限；白糖下方有一定支撑；苹果偏强运行；生猪考虑关注反弹沽空机会；鸡蛋空单继续持有，关注后续反弹加空机会；玉米价格或延续承压，观望为宜，玉米淀粉跟随玉米行情为主 [7][8][9][10][11][12][14][16][19][22][24][27][28][30][33][36][39][40][43][44][45][46][47][50][51][53][55][57][60][63][64][67][68][69][70][73][75][78] 根据相关目录分别进行总结 国债 - 上一交易日，国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.19%报116.150元，10年期主力合约涨0.05%报108.630元，5年期主力合约持平于106.065元，2年期主力合约跌0.01%报102.554元 [5] - 央行开展3426亿元7天期逆回购操作，单日净投放1301亿元 [5] - 2025年第三季度全国新发放商业性个人住房贷款加权平均利率为3.07%，预计货币政策将保持宽松，国债期货难有趋势行情，保持谨慎 [7] 股指 - 上一交易日，股指期货涨跌不一，沪深300股指期货主力合约-0.69%，上证50股指期货主力-0.55%，中证500股指期货主力合约-1.06%，中证1000股指期货主力合约-0.91% [9] - 国内经济平稳但复苏动能不强，企业盈利增速低，但资产估值低有修复空间，经济有韧性，市场情绪升温，增量资金入场，中美经贸不确定性缓解，预计大幅下跌风险不大，可择机做多 [9] 贵金属 - 上一交易日，黄金主力合约收盘价912.16，涨幅0.14%，夜盘收盘价920.4；白银主力合约收盘价11,253，涨幅-0.75%，夜盘收盘价11448 [11] - 欧元区第三季度GDP初值同比增1.3%，环比增0.2% [11] - 全球贸易金融环境复杂，“逆全球化”和“去美元化”利好黄金，各国央行购金、美联储有望降息也利好贵金属，但近期涨幅大，定价充分，波动加大，前期多单止盈后观望 [11] 螺纹、热卷 - 上一交易日，螺纹钢、热轧卷板期货小幅回调，唐山普碳方坯最新报价3000元/吨，上海螺纹钢现货价格在3110 - 3240元/吨，上海热卷报价3310 - 3330元/吨 [13][14] - 中期成材价格由产业供需主导，螺纹钢需求长期下降、中期稍有好转，供应产能过剩但周产量环比下滑，库存高于去年同期，价格中期弱势难改，热卷走势与螺纹钢一致，可关注反弹时高位做空机会 [14] 铁矿石 - 上一交易日，铁矿石期货震荡整理，PB粉港口现货报价在805元/吨，超特粉现货价格715元/吨 [16] - 全国铁水日产量维持在240万吨左右，需求有支撑，供应进口量和国产矿产量二季度后环比回升但前9个月同比下降，港口库存低于去年同期，短期供需对价格有支撑，中期或转弱，可关注回调买入机会 [16] 焦煤焦炭 - 上一交易日，焦煤焦炭期货冲高回落 [18] - 焦煤供应受安检影响略偏紧，需求端采购补库，竞拍价格多数上调；焦炭现货采购价格第三轮上调未全面落地，供应受环保影响下降，下游钢厂采购正常但高炉利润压缩后是否接受提价待观察，短期或延续强势，可关注回调买入机会 [19] 铁合金 - 上一交易日，锰硅主力合约收涨0.24%至5842元/吨，硅铁主力合约收跌0.47%至5550元/吨，天津锰硅现货价格5720元/吨持平，内蒙古硅铁价格5250元/吨涨50元/吨 [21] - 10月24日当周加蓬产地锰矿发运量回落，澳矿供应放量，港口锰矿库存小幅回升，报价低位微幅回落，库存仍偏低，铁合金成本低位上行 [21] - 上周样本建材钢厂螺纹钢产量低于24年同期，9月螺纹钢长流程毛利回落，锰硅、硅铁产量维持高位，需求偏弱，短期供应仍偏过剩，10月底铁合金仓单集中注销，库存持续累升，回落后可关注低位多头机会 [21][22] 原油 - 上一交易日INE原油冲高回落，跌破5日均线 [23] - 美国能源公司连续第二周增加石油和天然气钻机数，截至10月24日当周总数增加2座至550座，较去年同期低35座或6% [23] - 印度信实工业公司将遵守西方对俄罗斯制裁，维持与俄石油公司长期协议，贝克休斯钻机数增加但美国原油产量增加难，美国制裁俄石油公司利多原油，市场关注点或转向OPEC会议，主力合约关注做多机会 [23][24] 燃料油 - 上一交易日燃料油震荡下行，跟随原油下行，亚洲燃料油供应充足，超低硫燃料油投标价回升，高硫燃料油市场波动大 [26] - 新加坡燃料油供应恢复利空价格，俄罗斯遭制裁、中美贸易摩擦降低利多价格，主力合约关注做多机会 [27][28] 合成橡胶 - 上一交易日，合成橡胶主力收涨1.46%，山东主流价格上调至11400元/吨，基差持稳 [29] - 周期末短中期检修增多预期升温，供应带动市场止跌反弹，涨幅超预期，原料端偏空及民营供应增量预期影响下，短期顺丁市场维持弱势，整体宽幅震荡，后市关注原料端行情及供应面变动 [29] 天然橡胶 - 上一交易日，天胶主力合约收涨0.29%，20号胶主力收跌0.20%，上海现货价格持稳至14900元/吨附近，基差持稳 [31] - 产区受台风及降水影响新胶增量慢，原料收购价坚挺上涨，需求端轮胎样本企业产能利用率小幅提升，本周天然橡胶大幅降库，关注做多机会 [31] PVC - 上一交易日，PVC主力合约收涨0.55%，现货价格持稳，基差持稳 [34] - 当前PVC供过于求基本面延续，继续大幅向下空间有限，向上需基本面好转，关注供应端变化 [34] 尿素 - 上一交易日，尿素主力合约收跌0.97%，山东临沂下调至1550元/吨，基差持稳 [37] - 短期关注出口政策变动及农需季节性恢复信号，预计本周窄幅波动，供应端装置检修增多，供应压力放缓，需求端农业市场走货渐增，成本面基本维持，利润收窄，下方空间有限 [37][39] 对二甲苯PX - 上一交易日，PX主力合约下跌，跌幅0.39%，PXN价差调整至250美元/吨，PX - MX价差在120美元/吨 [40] - PX负荷升至85.9%，环比增加1%，9月大陆PX进口量环比减少0.23万吨，下降0.3%，同比减少4.52万吨，下降4.9%，原油震荡回落，短期PX供需结构有改善，或震荡调整，区间参与 [40] PTA - 上一交易日，PTA2601主力合约下跌，跌幅0.87%，供应端逸盛大化375万吨小幅降负，PTA负荷调整至78%附近，独山能源4期300万吨PTA已于10月下投料生产，11月检修预计多于重启 [41] - 需求端聚酯装置变动不大，负荷在91.7%，江浙终端开工上升，工厂原料备货增加，加工费略修复至160元/吨附近，短期PTA加工费偏低，库存维持低位，成本端原油震荡调整，缺乏新驱动，跟随成本震荡运行 [41][42][43] 乙二醇 - 上一交易日，乙二醇主力合约下跌，跌幅1.2%，整体开工负荷在76.19%，环比上升2.91%，华东主港地区MEG港口库存约52.3万吨，环比下降5.6万吨，10月27日至11月2日，主港计划到货数量约为19.8万吨 [44] - 下游聚酯开工维持在91.7%，终端织机开工分化，备货下降，需求端支撑有限，9月聚酯出口同比增环比下滑，近端装置检修重启，供应增加，库存或小幅累库，但需求预期改善叠加成本端情绪好转，短期震荡运行，区间参与 [44] 短纤 - 上一交易日，短纤2512主力合约下跌，跌幅0.55%，装置负荷降至94.3%附近，福建某直纺涤短工厂25万吨装置停车检修两周 [45] - 需求端江浙涤丝销售平淡，平均产销43%，江浙下游加弹、织造、印染负荷分别在84%、75%、82%，终端工厂原料备货增加，坯布出货整体提升，加工费调整至1125元/吨附近，短期供应维持偏高水平，需求端有改善，但成本驱动有限，跟随成本震荡运行 [45] 瓶片 - 上一交易日，瓶片2601主力合约下跌，跌幅0.77%，加工费降至450元/吨附近，供应方面工厂负荷上升至73.2% [46] - 需求端下游软饮料消费旺季或结束，瓶片出口小幅缩减，但整体仍维持高位，1 - 9月聚酯瓶片出口总量为481万吨，同比增长14%，9月出口量为46.8万吨，同比增加7%，环比减少10%，后市跟随成本端震荡运行 [46] 碳酸锂 - 上个交易日主力合约涨1.19%至83400元/吨，江西宜春涉锂矿企完成矿种变更储量核实报告，矿端正常生产，碳酸锂产量处于高位，供应端利润充足，生产积极性高 [47] - 消费端储能板块表现突出，储能电池头部企业排产维持高位，动力电池需求同步改善，供需双旺格局下社会库存逐步去化，关注消费持续性 [47] 铜 - 上一交易日沪铜震荡下行，因中美谈判未超出预期，上海金属网1电解铜报价87820 - 88280元/吨，均价88050元/吨，较上交易日上涨280元/吨，对沪铜2510合约报贴120 - 升10元/吨 [48] - 美联储如期降息25基点，但降息进度可能不如市场预期顺畅，铜价冲高后回撤，现货市场整体平稳，下游采购情绪不高，现货贴水扩大后部分贸易商低接意愿上升，印尼铜矿未复产对铜价有支撑，主力合约暂时观望 [48][49][50] 锡 - 上一个交易日主力合约跌0.65%至282840元/吨，矿端偏紧，佤邦复产进度慢，国内加工费低位，冶炼厂亏损且原料库存缩紧，开工率低于正常水平，印尼严打非法矿山影响后续产出及出口，供应总体偏紧 [51] - 需求端锡下游消费市场复杂，整体需求未强劲反弹，但在人工智能和新能源等领域有结构性支撑，供需偏紧下精炼锡显性库存去化，价格或震荡偏强运行 [51] 镍 - 上一交易日主力合约跌0.4%至120760元/吨，美联储宣布降息，中美会谈释放积极信号，宏观情绪好转，12月1日起结束缩表计划 [52] - 基本面印尼RKAB审批修改，市场对供应担忧再起，矿端价格走弱，国内港口库存累库，但高品格镍矿偏紧，矿价有支撑，下游镍铁厂亏损加大，部分停产检修，不锈钢进入传统消费旺季但受制于地产消费疲软，下游需求弱，一级镍过剩，价格或震荡运行 [52][53] 豆油、豆粕 - 上一交易日，豆粕主连收涨0.67%至2994元/吨，豆油主连收涨0.91%至8168元/吨，连云港豆粕3040元/吨持平，张家港一级豆油8400元/吨涨50元/吨，中美贸易摩擦有望改善，美豆主连收涨1.26% [54] - 10月24日当周主要油厂大豆压榨量237万吨，迅速恢复至高位水平，上周样本油厂豆粕库存96.31万吨，环比-8.36万吨，豆油库存122.40万吨，环比小幅回落，库存压力仍偏大 [54] - 2025年9月餐饮收入同比增长0.86%，增速创年内新低，食用油消费或受抑制，3季度末生猪存栏同比增长2.31%，8月能繁母猪存栏量同比微升，9月全国蛋鸡存栏量13.13亿只，为近三年同期最高水平，饲料需求短期内预计温和增长 [54] - 国内大豆到港量高位，油厂压榨亏损，巴西大豆到岸价稳中有升，豆系商品低位有成本支撑，美豆供应高峰期有压力，豆粕调整后可关注下方支撑区间多头机会，豆油暂时观望 [55] 棕榈油 - 棕连跌四日后小幅回升，追随大商所豆油期货升势，马币回落亦提供支撑，印尼8月棕榈油库存环比下降1%至254万吨，马来西亚10月1 - 25日棕榈油产品出口量较前月同期减少0.3 - 0.4% [56] - 中美元首会晤后美国取消部分关税，中方相应调整反制措施，双方延长部分关税排除措施，中国9月棕榈油进口量为14.73万吨，环比减少56.22%，棕榈油累库，库存处于近7年同期中间水平，可考虑回调做多 [56][57] 菜粕、菜油 - 加菜籽收高，追随大豆期货涨势，2025年9月，加拿大油菜籽压榨量为1,007,389吨，较前一个月增加16.07%，较去年同期增加7.97% [58] - 中美元首会晤后美国取消部分关税，中方相应调整反制措施，双方延长部分关税排除措施，中粮集团购买美豆，关注后续采购情况 [58] - 2025年9月我国进口菜籽环比降53.23%，进口菜油环比增长13.84%，进口菜粕环比下降26.11%，中国菜籽、菜粕、菜油去库，库存分别至近7年同期次低、最高、最高水平，菜油可考虑回调做多 [58][59][60] 棉花 - 上一日，国内郑棉震荡运行，波动不大，隔夜外盘棉花下跌1.2%，因利好落地后获利了解，美国政府停摆，各项数据暂停发布 [61] - 中美两国元首会晤，加强经贸合作，就多问题达成共识，9月纺织服装出口同比下降1.4%，降幅收窄，1 - 9月累计出口同比微降0.3% [61] - 今年国内棉采收提前，2025年全国棉花种植面积上调271万亩至4730.6万亩，同比增幅7.6%，总产上调51.6万吨至741.5万吨，棉价上方套保压力大，上方空间有限 [61]

2025年10月31日 星期五 商品期货早班车 招商期货 黄金市场 黑色产业 | | 市场表现：螺纹主力 2601 合约收于 3108 元/吨，较前一交易日夜盘收盘价跌 30 | | | 元/吨 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 基本面：钢联口径建材表需环比增加 6 万吨至 213 万吨，产量环比上升 6 212 万吨。钢材供需总量矛 | | 万吨至 | | | 螺 | 盾有限，结构性分化持续显著。建材需求正值旺季，需求边际小幅改善但同比维持较弱，但供应亦同比显著 | | | | | | 下降，矛盾有限；板材需求稳定，直接、间接出口维持高位，库存天数维持较低水平。节后卷板垒库速度略 | | | | | 纹 | 快，市场情绪较弱。整体而言钢材供需矛盾有限，结构性分化明显。螺纹、热卷期货贴水边际变动较小，位 | | | | | 钢 | | | | | | | 于历史同期中等水平，估值中性。 | | | | | | 交易策略：多单持有。RB01 参考区间 3060-3130 | | | | | | 风险提示：微观需求，宏观预期 | | | | | | 市场表现：铁矿主力 2 ...

金信期货日刊 本刊由金信期货研究院撰写 2025/10/31 玻璃期货下跌后，多单机会何在？ ibaotu.com 热点聚焦 玻璃期货主力合约持续下行，10月30日单日下跌2.85%至结算价1104元，短期颓势明显，但多单决策需立 足基本面与预期博弈综合判断。 感谢您下载包图网平台上提供的PPT作品，为了您和包图网以及原创作者的利益，请勿复制、传播、销售，否则将承担法律责任！包图网将对作品进行维权，按照传播下载次数进行十倍的索取赔偿！ 截止到20251030，全国浮法玻璃样本企业总库存6579万重箱，环比-82.3万重箱。 本周在市场情绪好转以及中下游业者低价备货补库下，沙河企业产销率较前期明显提升，京津唐地区厂家 出货情况不一，整体亦有好转，下游刚需采购为主，华北区域库存环比下降。周内华东整体出货情况较上 周明显好转。 现货端湖北低价已至1020-1040元/吨，期货贴水逐步收窄，短期下行空间或受成本线约束。 边际改善信号已现：成本端燃料价格旺季或上行，环保督察与"煤改气"可能扰动供应；沙河等区域产销 回暖，年底赶工与政策预期存利多想象空间。 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD GOLDTR ...

不过，高产能压力仍存，或限制其反弹空间，谨慎追涨。 数据来源于第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员: 许方莉 期货从业资格号F3073708 期货投资咨询从业证书号Z0017638 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 鸡蛋产业日报 2025-10-30 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 期货收盘价(活跃合约):鸡蛋(日,元/500千 | 3157 | -8 期货前20名持仓:净买单量:鸡蛋(日,手) | -12304 | 1976 | | | 克) 鸡蛋期货月间价差(1-5): ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 经分析不同行业行情资讯 各行业有不同走势和驱动因素 投资者需结合各行业基本面 宏观环境和政策消息等因素综合判断投资机会和风险 部分行业建议观望 部分行业可关注特定时机的多空操作 [4][7][9] 根据相关目录分别进行总结 宏观金融类 股指 - 行情资讯：中美领导人将在韩国釜山会晤 央企战略性新兴产业发展专项基金启动 首期规模510亿 1 - 9月国内储能项目新增招标同比增长97.7% 部分企业前三季度净利润同比增长 [2] - 策略观点：热点板块快速轮动 科技是市场主线 政策支持资本市场态度未变 中长期逢低做多 [4] 国债 - 行情资讯：国债主力合约有不同环比变化 央行进行逆回购操作 单日净投放4195亿元 [5][6] - 策略观点：央行重启买卖国债短期利好债市情绪 中期受基本面等因素影响 四季度债市供需格局或改善 总体维持震荡 [7] 贵金属 - 行情资讯：沪金、沪银等上涨 美联储10月议息会议基调为“鹰派降息” 鲍威尔表态偏鹰派 但提及扩表 [8] - 策略观点：鲍威尔鹰派表态后金银价格短线回落 建议逢低做多白银 给出沪金、沪银主力合约参考运行区间 [9] 有色金属类 铜 - 行情资讯：伦铜创历史新高 库存、贴水等有变化 国内铜现货进口亏损 精废价差环比扩大 [11] - 策略观点：中美经贸谈判有进展 美联储降息 铜价有望延续震荡偏强运行 给出沪铜、伦铜运行区间参考 [12] 铝 - 行情资讯：铝价冲高回落 库存、贴水等有变化 [13] - 策略观点：海外铝厂减产加剧供应担忧 铝价有望震荡偏强运行 给出沪铝、伦铝运行区间参考 [14] 锌 - 行情资讯：沪锌指数、伦锌等价格有变化 库存、基差等数据更新 [15][16] - 策略观点：锌矿显性库存累库 冶炼厂利润下滑 国内锌锭累库速率放缓 预计沪锌短期偏强震荡 [17] 铅 - 行情资讯：沪铅指数、伦铅等价格有变化 库存、基差等数据更新 [18] - 策略观点：铅矿显性库存去库 原生端和再生铅开工率有变化 沪铅月差拉升 预计沪铅短期偏强运行 [19] 镍 - 行情资讯：镍价小幅反弹 现货升贴水有变化 镍矿价格稳中偏强 镍铁价格偏弱 [20] - 策略观点：精炼镍库存压力大 中长期镍价或早于基本面确认底部 短期建议观望 给出沪镍主力合约价格运行区间参考 [21][22] 锡 - 行情资讯：沪锡主力合约收盘价上涨 库存、开工率等有变化 需求有分化 [23] - 策略观点：短期锡供需紧平衡 旺季需求回暖 锡价或维持高位震荡 建议观望 给出国内、海外运行区间参考 [23] 碳酸锂 - 行情资讯：碳酸锂现货指数、合约收盘价等上涨 [24] - 策略观点：碳酸锂跟随商品市场反弹 短期基本面驱动有限 建议谨慎操作 给出广期所碳酸锂2601合约参考运行区间 [25] 氧化铝 - 行情资讯：氧化铝指数上涨 持仓、基差等有变化 [26] - 策略观点：矿价短期有支撑 氧化铝冶炼端产能过剩 建议短期观望 给出国内主力合约参考运行区间 [28] 不锈钢 - 行情资讯：不锈钢主力合约收盘价上涨 现货、库存等有变化 [29] - 策略观点：需求端支撑疲软 成本有支撑 市场供需矛盾未解 建议观望 [29] 铸造铝合金 - 行情资讯：铸造铝合金价格回升 持仓、仓单等有变化 [30] - 策略观点：中美经贸谈判有进展 成本和供应因素支撑价格 [31] 黑色建材类 钢材 - 行情资讯：螺纹钢、热轧板卷主力合约收盘价上涨 库存、持仓等有变化 [33] - 策略观点：宏观环境转向宽松 钢价中长期上涨逻辑未改 但短期需求疲弱 需关注中美会谈及海外环境变化 [34] 铁矿石 - 行情资讯：铁矿石主力合约收盘价上涨 持仓、基差等有变化 [35] - 策略观点：商品市场情绪亢奋 铁矿石价格上行 供给发运量增长 需求铁水产量下降 预计矿价震荡运行 [36][37] 玻璃纯碱 - 行情资讯：玻璃主力合约收盘价上涨 库存、持仓有变化 纯碱主力合约收盘价下跌 库存、持仓有变化 [38][40] - 策略观点：玻璃期货受空头离场带动反弹 需关注宏观政策和产线情况 纯碱成本有支撑 需求有刚需 但库存高 预计窄幅震荡 [39][40] 锰硅硅铁 - 行情资讯：锰硅、硅铁主力合约收盘价上涨 现货报价有变化 盘面处于震荡区间 [41] - 策略观点：铁合金上游有供给约束预期 黑色板块基本面有忧虑 锰硅、硅铁大概率跟随黑色板块行情 [43][44] 工业硅&多晶硅 - 行情资讯：工业硅期货主力合约收盘价上涨 现货报价有变化 多晶硅期货主力合约收盘价上涨 现货报价有变化 [45][48] - 策略观点：工业硅供给压力持续 需求支撑减弱 预计价格跟随情绪波动 多晶硅供给压力或缓解 供需格局或好转 关注实际兑现情况 [46][49] 能源化工类 橡胶 - 行情资讯：胶价跟随股指和工业品上涨 多空有不同观点 轮胎企业开工率和库存有变化 [51][52][53] - 策略观点：胶价偏强 建议短线交易 部分建仓对冲 [56] 原油 - 行情资讯：原油及相关成品油主力期货价格下跌 富查伊拉港口油品库存有变化 [57] - 策略观点：油价短期不宜看空 维持区间策略 建议短期观望 [58] 甲醇 - 行情资讯：太仓价格等有变化 盘面合约价格上涨 [59] - 策略观点：进口卸货慢 港口累库放缓 市场有潜在利多 建议观望 [59] 尿素 - 行情资讯：主流地区价格小幅下跌 盘面合约价格上涨 [60] - 策略观点：供应装置检修回归 需求复合肥开工回升 企业累库放缓 建议观望或逢低关注多配机会 [61] 纯苯&苯乙烯 - 行情资讯：纯苯、苯乙烯现货和期货价格有变化 开工率、库存等有变化 [62] - 策略观点：纯苯基差缩小 苯乙烯基差走弱 苯乙烯价格或将阶段性止跌 [63] PVC - 行情资讯：PVC01合约价格上涨 成本、开工率、库存等有变化 [64] - 策略观点：企业综合利润下滑 供强需弱 出口预期差 建议中期逢高空配 [65] 乙二醇 - 行情资讯：EG01合约价格上涨 供给、需求、库存等有变化 [66] - 策略观点：海内外装置负荷高位 进口量回升 建议逢高空配 [67] PTA - 行情资讯：PTA01合约价格上涨 负荷、库存、加工费等有变化 [68] - 策略观点：短期供给检修量下降 需求聚酯负荷难提振 关注座谈会减产信号 [69][70] 对二甲苯 - 行情资讯：PX01合约价格上涨 负荷、库存、基差等有变化 [71] - 策略观点：PX负荷高位 下游PTA检修多 缺乏驱动 关注座谈会减产信号 [72] 聚乙烯PE - 行情资讯：主力合约收盘价上涨 现货价格下跌 开工率、库存等有变化 [73] - 策略观点：期货价格上涨 库存高位去化 需求旺季来临 价格或将维持低位震荡 [74] 聚丙烯PP - 行情资讯：主力合约收盘价上涨 现货价格无变动 开工率、库存等有变化 [75][76] - 策略观点：期货价格上涨 供需双弱 库存压力高 仓单数量多 成本端有压制 [77] 农产品类 生猪 - 行情资讯：国内猪价涨跌互现 南方养殖端或缩量 北方下游收购积极性回落 [79] - 策略观点：中期猪价易跌难涨 短期反弹 中期可建立反套头寸并抛空 [80] 鸡蛋 - 行情资讯：全国鸡蛋价格有稳有落 供应稳定 终端采购谨慎 [81] - 策略观点：现货有反弹预期但空间有限 盘面筑底 建议观望 [82] 豆菜粕 - 行情资讯：隔夜CBOT大豆下跌 国内豆粕现货上涨 库存有变化 巴西大豆播种率达36% [83] - 策略观点：进口成本震荡运行 国内库存高 榨利承压 建议反弹抛空 [84] 油脂 - 行情资讯：马来西亚棕榈油出口和产量有变化 国内油脂下跌 印尼棕榈油产量可能上升 [85] - 策略观点：马来、印尼棕榈油产量超预期 建议马棕出口未转好前震荡偏弱看待 [86] 白糖 - 行情资讯：郑州白糖期货价格偏强震荡 现货报价有变化 海关加强进口管控 [87] - 策略观点：短期郑糖反弹 原糖向上空间有限 建议反弹后做空 [88] 棉花 - 行情资讯：郑州棉花期货价格偏强震荡 现货价格上涨 新疆棉花收购指数有变化 纺纱厂开机率环比持平 [89] - 策略观点：基本面较弱 棉价往上空间有限 [90]