报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 油脂 - 棕榈油处于季节性增产周期，预计9月末库存升至300万吨，价格受压制，但印尼干旱等因素限制下行空间，马棕后续或回落 [1] - 豆油缺乏新利好，投机基金持仓变化及中美首脑会晤结果会影响CBOT大豆走势 [1] - 菜油多空交织，若原油大跌郑油主力合约有跌破万元风险，否则维持万元上方震荡，双节前资金避险或使波动加大 [1] 棉花 - 美棉产区旱情对单产边际影响受限，新棉上市进度加快或压制价格；郑棉受减产预期证伪、需求不及预期等因素影响下跌，短期维持偏弱走势 [2] 白糖 - 国际原糖受获利盘了结和巴西天气影响，短期高位震荡；国内食糖工业库存高、销糖慢，新糖上市压制价格，大概率震荡偏弱 [3] 红枣 - 新旧货源集中供应使01合约抛压大，现货价格松动，短期低位震荡磨底，中长期关注新季开秤价、产量等情况 [5] 苹果 - 盘面受需求弱、新季丰产预期影响下跌后技术性反弹，但高度有限，可关注10 - 01正套 [7] 玉米 - 市场粮源上量增加，现货承压，9月行情偏弱，月底面临新粮冲击，关注2150 - 2180区间支撑，跟踪新粮上市节奏和品质 [10] 生猪 - 本周出栏加速、需求回暖，现货小幅偏弱，下旬供需博弈加剧，国庆后价格或继续受压制，关注二次育肥情况，盘面可能继续向下收升水 [13] 粕类 - 美豆供需偏紧支撑价格，国内豆粕预计温和累库，M2701合约未来偏强；菜粕受成本支撑，但后续可能累库，基差或承压 [17] 鸡蛋 - 供应方面蛋价高位抑制需求，产区库存有累库风险；需求方面终端消费有一定支撑但市场交易氛围转弱，2611合约存走弱风险 [20] 根据相关目录分别进行总结 油脂 - 9月18日江苏豆油均价9060元/吨，较前一日跌120元/吨，跌幅1.31%；棕榈油广东24度现价9585元/吨，较前一日跌170元/吨，跌幅1.74%；江苏三级菜籽油现价10522元/吨，较前一日跌120元/吨，跌幅1.13% [1] - 豆油跨期01 - 05价差148元/吨，较前一日跌5元/吨，跌幅3.27%；棕榈油跨期01 - 05价差 - 428元/吨，较前一日涨30元/吨，涨幅6.55%；菜籽油跨期01 - 05价差200元/吨，较前一日涨6元/吨，涨幅3.09% [1] 棉花 - 9月21日棉花2611合约15450元/吨，较前值跌75元/吨，跌幅0.49%；棉花2701合约15885元/吨，较前值跌90元/吨，跌幅0.57% [2] - 商业库存199.73万吨，较前值降50.21万吨，降幅20.1%；服装鞋帽针纺织品类零售额921.60亿元，较前值增91.00亿元，增幅9.9% [2] 白糖 - 9月21日白糖2701合约5322元/吨，较前值跌13元/吨，跌幅0.24%；白糖2705合约5413元/吨，较前值跌14元/吨，跌幅0.26% [3] - 食糖全国累计产量1296.00万吨，较前值增179.79万吨，增幅16.11%；全国累计销量1073.00万吨，较前值增73.00万吨，增幅7.30% [3] 红枣 - 9月21日红枣2612合约7160元/吨，较前值涨105元/吨，涨幅1.49%；红枣2701合约7340元/吨，较前值涨100元/吨，涨幅1.38% [5] - 沧州特级现货价格7800元/吨，较前值跌90元/吨，跌幅1.14%；一级现货价格6800元/吨，较前值跌100元/吨，跌幅1.45% [5] 苹果 - 9月21日苹果2610合约7701元/吨，较前值涨79元/吨，涨幅1.04%；苹果2701合约7183元/吨，较前值涨33元/吨，涨幅0.46% [7] - 槎龙果品批发市场到货21车，较前值增4车，增幅47.73%；江门水果批发市场到货39车，较前值增13车，增幅50.00% [7] 玉米 - 9月21日玉米2611合约2185元/吨，较前值跌7元/吨，跌幅0.32%；锦州港平舱价2220元/吨，较前值跌20元/吨，跌幅0.89% [10] - 山东深加工早间剩余车量596车，较前值增70车，增幅13.3%；持仓量2408127手，较前值增38900手，增幅1.64% [10] 生猪 - 9月21日生猪2701合约11795元/吨，较前值跌150元/吨，跌幅1.26%；生猪2611合约11060元/吨，较前值跌170元/吨，跌幅1.51% [13] - 样本点屠宰量 - 日191186头，较前值降1382头，降幅0.72%；能繁存栏 - 月3780万头，较前值降124.0万头，降幅3.18% [13] 粕类 - 9月21日江苏豆粕现价3320元/吨，较前值跌20元/吨，跌幅1.5%；期价M2701合约3397元/吨，较前值跌80元/吨，跌幅2.3% [17] - 江苏菜粕现价2440元/吨，较前值跌20元/吨，跌幅0.8%；期价RM611合约2330元/吨，较前值跌74元/吨，跌幅3.1% [17] 鸡蛋 - 9月21日鸡蛋10合约3908元/500KG，较前值涨65元/500KG，涨幅1.69%；鸡蛋11合约3861元/500KG，较前值涨72元/500KG，涨幅1.90% [20] - 蛋鸡苗价格3.90元/羽，较前值跌0.08元/羽，跌幅2.01%；淘汰鸡价格5.24元/斤，较前值跌0.14元/斤，跌幅2.51% [20]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 棕榈油地缘扰动持续，节前震荡寻底；豆油南美天气良好，关注中美会谈；豆粕中美展开经贸磋商，关注盘面是否反弹；豆一新豆零星收获，盘面或震荡；玉米偏弱运行；白糖内外正套；棉花关注籽棉成交情况；鸡蛋现货表现偏强；生猪节前供需双增，压力测试；花生关注新作上市 [2] 各品种分析总结 油脂 - **基本面跟踪**：棕榈油主力日盘收盘价跌1.04%，夜盘涨0.07%；豆油主力日盘收盘价跌1.05%，夜盘涨0.25%；菜油主力日盘涨0.09%，夜盘跌0.98%；马棕主力跌0.66%，CBOT豆油主力跌1.48%。现货方面，棕榈油、豆油、菜油价格均有下跌，马棕油FOB离岸价也降10美元/吨。基差、价差有不同表现 [4] - **宏观及行业新闻**：巴西2026年大豆出口量预计下调40万吨；民间出口商报告向中国出口销售11.1万吨大豆；俄罗斯与德国政党筹备天然气会谈；2026年第38周国内油厂大豆实际压榨量增加，开机率为63.36% [4][6] - **趋势强度**：棕榈油、豆油趋势强度均为0 [7] 豆粕和豆一 - **基本面跟踪**：DCE豆一2611日盘、夜盘均下跌，DCE豆粕2701同理，CBOT大豆11和CBOT豆粕12也下跌。现货方面，豆粕不同产区价格及基差有变化，东北产区大豆净粮收购价部分持平。产业数据中，豆粕成交量增加，库存数据NA [8] - **宏观及行业新闻**：9月18日CBOT大豆因多头平仓、原油下跌收低，交易员关注美中峰会及降雨情况，美国向中国销售11.1万吨大豆；中美将举行经贸磋商 [8][10] - **趋势强度**：豆粕趋势强度为+1，豆一为0 [10] 玉米 - **基本面跟踪**：重要现货价格中锦州平仓、广东蛇口价格降20元/吨，期货C2611、C2701日盘均下跌，成交、持仓、仓单有不同变化，主力11基差35元/吨，11 - 01跨期-33元/吨 [11] - **宏观及行业新闻**：北方、广东等地玉米价格下跌，东北、华北玉米价格承压或走低 [12] - **趋势强度**：玉米趋势强度为0 [13] 白糖 - **基本面跟踪**：原糖、主流现货、期货主力价格同比下降，91价差、15价差、主流现货基差有同比变化 [14] - **宏观及行业新闻**：美联储9月加息落地，印度批准进口原糖，巴西中南部压榨和产糖情况有变化，中国食糖进口及相关数据有更新，CAOC、ISO有相关产量、消费、供应等预测 [14][15] - **趋势强度**：白糖趋势强度为0 [16] 棉花 - **基本面跟踪**：CF2701、CY2611、ICE美棉12价格下跌，成交、持仓、仓单有变动，现货部分价格有降，价差部分较前日变动情况不一 [18] - **宏观及行业新闻**：国内棉花现货交投淡，新棉预售价低，棉纺织企业纱价稳中偏弱、库存累积、订单跟进乏力；美棉期货下跌，缺乏上涨驱动 [19] - **趋势强度**：棉花趋势强度为 - 1 [21] 鸡蛋 - **基本面跟踪**：鸡蛋2610、2701合约收盘价上涨，价差有变化，不同地区现货价格有变动，产业链中相关价格部分有降 [22] - **趋势强度**：趋势强度为0 [23] 生猪 - **基本面跟踪**：河南、四川、广东等地现货价格有变动，生猪2611、2701、2703期货价格同比下降，成交量、持仓量有变化，价差同比有变动 [25] - **趋势强度**：趋势强度为0 [26] 花生 - **基本面跟踪**：重要现货价格部分有涨，PK610、PK611期货价格变动小，成交、持仓、仓单有变化，价差情况不一 [28] - **现货市场聚焦**：河南、河北、吉林、辽宁、山东等地花生价格因上货量、质量等因素有不同表现 [28][29] - **趋势强度**：花生趋势强度为0 [31]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 玉米新粮逐步上市短期供给充裕，现货偏弱运行，期货承压回落，关注新粮上市节奏，2611合约压力2300 - 2310、支撑2170 - 2180，2701合约支撑关注2200附近 [2] - 生猪目前维持区间交易思路，关注波段交易机会和疫病防控形势，四季度合约呈“涨—等—回”特征，明年二季度及以后合约交易母猪去化幅度，各合约有对应压力和支撑区间 [2] - 鸡蛋当前盘面提前兑现节后下跌预期，近月合约交易基差修复逻辑，远月合约关注淘鸡节奏和力度 [4] 根据相关目录分别进行总结 玉米市场 - 现货市场新粮逐步上量，价格持续走弱，贸易商收购意愿偏弱，20日锦州港15%水二等新季玉米收购价2170 - 2180元/吨较18日跌10元/吨，蛇口港成交价2370元/吨较18日跌5元/吨，华北新粮基层收购价普遍跌破2100元/吨，河南南部部分粮源跌破2000元/吨 [2] 生猪市场 - 短期猪价弱稳，20日全国生猪均价10.61元/公斤较18日跌0.06元/公斤，预计21日猪价北稳南弱；9月供需双增猪价或区间震荡，关注双节备货力度；南方疫病抬头施压猪价，出栏体重增加，养殖端降重不及预期压力后移；6月末母猪加速去化对应2027年二季度后生猪供给或明显减少，明年二季度前减量有限，关注三季度母猪淘汰量及淘母结构 [2] 鸡蛋市场 - 20日河北馆陶粉蛋价格4.76元/斤较18日跌0.11元/斤，流通和生产环节库存较18日各增0.02天；短期下游备货接近尾声，库存回升蛋价年内高点或已出现，备货支撑减弱蛋价或震荡走弱；中长期今年二季度补栏对应四季度供给有望恢复，施压蛋价震荡下行，关注中秋备货前后养殖端淘鸡节奏和规模 [2][4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近日三部门联合发文推进煤炭稳产保供，放宽年内产量上限，预计11月下旬焦煤总供应回升至高位但同比略低，年内供应不过于宽松；若煤矿正常提产复产，煤价有下行压力，但下游刚需使基本面不会大幅恶化，价格有底部支撑 [2][3] - 今日大盘高开高走后尾盘走强，预计下周继续看好 [5] - 9月18日鸡蛋2611收3861、涨1.85%，自3764先抑后扬、振幅2.7%，放量增仓收日高；现货止涨、东北粉蛋回落，库存低位托底、基差1449仍高，多空拉锯，突破需量能确认 [7] - 安监常态化下主产区煤矿“复工不复量”，港口累库，蒙煤通关改善，焦煤技术破位有支撑，偏空看待 [11] - 铁矿整体供增、需弱、库存高位，反弹靠到港错配和宏观情绪，下跌被铁水和运费托住，技术震荡走弱，反弹做空为主 [14] - 甲醇内地工厂现货偏紧，港口低库存支撑现货，但期货日内走弱，市场高位分歧加大，临近双节下游按需采购，追涨意愿有限，高位震荡偏空对待 [15] - 纸浆供需基本面无明显变化，港口库存去化但仍处中高位，下游原纸刚需采购，浆价震荡对待 [18] 根据相关目录分别进行总结 焦煤 - 三部门联合发文推进煤炭稳产保供，八大重点任务中“超产煤矿今年12月底前单月可按不高于核定能力的1/12组织剩余月份生产”和“超产煤矿核增产能”对焦煤生产影响大 [2] - 当前山西煤矿“复产不复量”症结在超能力生产，通知允许已超产煤矿在履行处罚程序后，今年剩余月份按月度核定产能满负荷组织生产，放宽产量上限，促进国内煤矿产量回升 [3] - 综合推演预计11月下旬焦煤总供应回升至高位，但同比略低，年内供应不过于宽松；若煤矿按要求提产复产，煤价有下行压力，但下游刚需使基本面不会大幅恶化，价格有底部支撑 [3] - 安监常态化下主产区煤矿“复工不复量”，港口累库，蒙煤通关改善，技术破位有支撑，偏空看待 [11] 大盘 - 今日大盘在外围市场走好下高开高走，下午回落尾盘再次走强，预计下周继续看好 [5] 鸡蛋 - 9月18日鸡蛋2611收3861、涨1.85%，自3764先抑后扬、振幅2.7%，放量增仓收日高；现货止涨、东北粉蛋回落，库存低位托底、基差1449仍高，多空拉锯，突破需量能确认 [7] 铁矿 - 铁矿整体供增、需弱、库存高位，反弹靠到港错配和宏观情绪，下跌被铁水和运费托住，技术震荡走弱，反弹做空为主 [14] 甲醇 - 甲醇内地工厂现货偏紧，港口低库存支撑现货，但期货日内走弱，市场高位分歧加大，临近双节下游按需采购，追涨意愿有限，高位震荡偏空对待 [15] 纸浆 - 纸浆供需基本面无明显变化，港口库存去化但仍处中高位，下游原纸刚需采购，浆价震荡对待 [18]