报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米中短期或因气温上升和小麦投放施压价格回调，长期维持替代和种植成本定价逻辑；生猪短期供强需弱猪价低位运行，中期4 - 6月供给压力缓解，长期8月前供给压力仍存；鸡蛋短期清明备货后库存回升蛋价回落，中期供给压力后移限制三季度蛋价，长期养殖规模提升拉长价格底部周期 [2][3][5] 各品种总结 玉米 - **行情复盘**：隔夜夜盘玉米期货震荡走弱，主力2605合约跌幅0.47%，收于2346元/吨 [3] - **重要资讯**：深加工企业收购价、南北港口价格小幅下跌；北方港口库存累积，广东港口受进口谷物到货影响饲料企业消耗库存；3月30日玉米期货仓单减1000手；山东地区小麦 - 玉米价差持平；4月1日将进行80万吨最低收购价小麦拍卖 [3] - **市场逻辑**：中短期气温上升和小麦投放或使现货价格回调，长期维持替代和种植成本定价逻辑 [3] - **交易策略**：中期宽幅区间交易，短期回调，2605合约2400压力有效，关注2310 - 2330支撑效果，前期空单可在附近适量止盈 [3] 生猪 - **行情复盘**：昨日生猪期货震荡下行，主力2605合约日涨幅0.65%，收于10005元/吨 [3] - **重要资讯**：猪价主线稳定；12月末能繁母猪存栏同比下降2.9%；2025年1 - 9月新生仔猪数量环比多数增加，10 - 12月环比下降，2026年1月环比增加；生猪出栏体重回升；肥标价差收窄；期货仓单减42手；7公斤仔猪市场价持平；猪肉冻品库容率增加 [3][5] - **市场逻辑**：短期供强需弱猪价低位运行，关注二育及冻品入库情绪；中期4 - 6月供给压力缓解，关注疫病影响；长期8月前供给压力仍存，远月合约高点预期下移 [5] - **交易策略**：维持底部区间交易，近月合约验证支撑效果，远月合约预期下移，给出各合约支撑和压力位 [5] 鸡蛋 - **行情复盘**：昨日鸡蛋期货近弱远强，主力2605合约日跌幅1.54%，收于3453元/500KG [5] - **重要资讯**：鸡蛋主线走弱，主产区和主销区均价有变化；全国生产和流通环节库存增加；老母鸡均价稳定，淘汰日龄持平；2月在产蛋鸡存栏环比增0.6%，同比增3.37%，3月理论预估值为13.42亿只 [5] - **市场逻辑**：短期清明备货后库存回升蛋价回落，中期供给压力后移限制三季度蛋价，长期养殖规模提升拉长价格底部周期 [5] - **交易策略**：建议观望或短线交易，2605合约关注3500 - 3530压力和3350 - 3400支撑，关注淘鸡节奏及库存水平 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中东局势紧张、美国生柴政策利好落地、巴西升贴水坚挺等因素影响农产品价格，不同品种走势和投资策略各异 [3][4][5] - 部分品种如豆油、棕榈油受地缘和生柴政策影响偏强，可谨慎偏强对待或企稳做多；部分品种如豆一、生猪等短期面临压力，可轻仓试空或观望 [3][4][8] 根据相关目录分别进行总结 第一部分板块策略推荐 行情研判 - 油料板块，豆一05震荡偏弱，可轻仓试空；豆二05宽幅调整，暂时观望；豆油09宽幅震荡，企稳做多 [12] - 油脂板块，菜油05宽幅震荡，暂时观望；棕榈05震荡偏强，谨慎偏强 [12] - 蛋白板块，豆粕09震荡，企稳做多；菜粕05震荡调整 [12] - 能量及副产品板块，玉米05、淀粉05震荡调整，观望 [12] - 养殖板块，生猪05、鸡蛋05震荡寻底，观望 [12] 商品套利 - 油料、油脂、蛋白等板块部分品种跨期套利建议观望，玉米5 - 9逢高做空，生猪5 - 7反套持有 [13][14] - 油脂、蛋白等板块部分品种跨品种套利建议暂时观望，05豆类油粕比、05菜系油粕比偏多操作 [14] 基差与期现策略 - 展示了各品种现货价、涨跌、主力合约基差及涨跌情况 [15] 第二部分重点数据跟踪表 油脂油料 - 日度数据展示了大豆、菜籽、棕榈油不同船期的进口成本相关数据 [17][18] - 周度数据展示了豆类、菜籽、棕榈油、花生等品种的库存和开机率情况 [20] 饲料 - 日度数据展示了不同国家不同月份进口玉米的成本数据 [20] - 周度数据展示了玉米及玉米淀粉的相关指标数据 [21] 养殖 - 展示了生猪、鸡蛋的现货日度数据和周度重点数据 [21][22][23][24] 第三部分基本面跟踪图 - 养殖端展示了生猪、鸡蛋主力合约收盘价、现货价格等相关图表 [26][28][29][33] - 油脂油料展示了棕榈油、豆油、花生相关的产量、库存、价格等图表 [35][45][54] - 饲料端展示了玉米、玉米淀粉、菜系、豆粕相关的价格、库存、基差等图表 [57][64][71][81] 第四部分饲料养殖油脂期权情况 - 展示了豆粕 - 菜粕期货价差、各品种历史波动率、玉米期权成交量及持仓量等相关图表 [98][99][100] 第五部分饲料养殖油脂仓单情况 - 展示了菜粕、菜油、豆油、棕榈油、花生、玉米、玉米淀粉、生猪、鸡蛋等品种的仓单情况及相关持仓量图表 [106][108][110][113]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 生猪市场供应压力大期价反弹承压，短期震荡磨底，中长期关注产能去化与需求回暖，给出相应策略建议[4][51] - 鸡蛋市场备货需求放缓盘面反弹承压，短期现货偏强但上涨空间受限，中长期供需格局难根本改善，需关注相关信号[5][80] - 玉米市场粮源逐步宽松盘面高位承压，短期高位震荡，中长期供应宽松需求乏力，有回调风险并给出操作建议[6][112] 各品种总结 生猪 期现端 - 截至3月27日，全国现货价9.38元/公斤，较上周跌0.49元/公斤；河南猪价9.48元/公斤，较上周跌0.52元/公斤；主力2605收至9965元/吨，较上周跌255元/吨；05合约基差 -485元/吨，较上周跌265元/吨。周度猪价下行，期货主力05跟随下跌后反弹，基差走低，远期合约相对抗跌，周末现货止跌反弹[4][51] 供应端 - 2025年12月能繁母猪存栏3961万头，距目标需去化311万头，2026年供应偏宽松，上半年压力大，7月后或减少。周度大猪出栏占比增加、小猪出栏占比下降，出栏均重小增。3月重点省份企业计划出栏量环比增加，4月出栏压力大，二育栏舍利用率上升，肥标价差上涨，生猪仓单减少[4][51] 需求端 - 周度屠宰开工率和屠宰量回升，终端鲜销需求疲软，屠企鲜销率下降，冻品库容比提升。消费处淡季，关注清明节备货和屠企冻品入库情况[4][51] 成本端 - 周度仔猪价格、二元能繁母猪价格大幅下跌，养殖利润亏损扩大，自繁自养5个月出栏肥猪成本上涨。全国猪粮比跌至4.4，预计政策调控产能稳价[4][51] 周度小结 - 4月出栏压力大、体重偏高，育肥亏损，行业去化加剧短期供应，消费淡季，猪价短期震荡磨底，中长期上半年供应宽松反弹承压，下半年或回升，价格高度看产能去化幅度[4][51] 策略建议 - 05、07反弹受限，高位滚动空；09、11、01升水，产能未有效去化前套保压力强，谨慎抄底，养殖企业可在利润之上逢高滚动套保[4][51] 鸡蛋 期现端 - 截至3月27日，主产区均价3.39元/斤，较上周五涨0.12元/斤，主销区均价3.38元/斤，较上周五涨0.14元/斤；主力2605收于3502元/500千克，较上周五涨93元/500千克；主力合约基差 -322元/500千克，较上周五走强17元/500千克。周度蛋价小幅上行，期货先抑后扬，基差修复[5][80] 供应端 - 在产蛋鸡存栏处历史同期高位，新开产蛋鸡量平稳。本周老鸡出栏量环比大增，养殖端淘汰积极性提升，出栏日龄稳定，产区发货量环比走高，库存天数下降，短期供应压力不大。中长期前期补栏量平均，后续新开产蛋鸡无明显增量，适龄待淘老鸡占比少，产能去化节奏偏缓[5][80] 需求端 - 本周鸡蛋需求恢复性小幅增长，销区销量环比微增，商超需求平稳，贸易商采购心态好转，清明备货有支撑，但生猪低价替代效应增强，终端家庭消费淡季，需求恢复持续性和动力待验证[5][80] 周度小结 - 在产蛋鸡存栏高，产能去化慢，供应压力难快速缓解。销区需求恢复，库存低位消化支撑蛋价上行，但需求回暖是季节性的，终端消费未实质好转，蛋价上涨空间受限，中长期供需格局难根本改善[5][80] 策略建议 - 短期现货偏强，关注终端需求，警惕回调风险，05关注3550 - 3600压力表现；中长期紧盯产能去化和终端消费信号，供需未改善前谨慎，待拐点布局[5][80] 玉米 期现端 - 截至3月27日，辽宁锦州港玉米平仓价2380元/吨，较上周五跌15元/吨；主力2605合约收于2369元/吨，较上周五跌18元/吨；主力基差11元/吨，较上周五走强3元/吨。周度玉米价格高位窄幅调整，主力合约震荡偏弱，盘面贴水现货，基差中性偏高水平[6][112] 供应端 - 周度国内玉米供应偏紧格局缓解，东北、华北售粮进度提升，粮权转移至贸易商，贸易商出货增加，市场粮源宽松。深加工企业到货量增加，库存累积，北方四港库存增加，南方港口库存下降，整体供应压力缓解，现货价格高位承压[6][112] 需求端 - 周度玉米需求端深加工补库放缓、饲料采购谨慎。深加工开工与消费量增加，库存回升但仍处低位，企业按需采购；饲料企业库存天数升至高位，采购放缓，以随用随采为主[6][112] 周度小结 - 本周玉米市场购销放缓，供应宽松，深加工补库和饲料采购力度均放缓。中长期供应增量兑现，需求提振不足，供需格局转松。短期现货支撑弱化，价格高位震荡承压，中长期有回调风险[6][112] 策略建议 - 短期05在【2340 - 2390】区间谨慎操作，不追高，背靠压力位试空、支撑位短多；中长期供应宽松，反弹逢高布局空单，维持区间偏弱操作[6][112]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 棕榈油油价扰动持续，高位震荡运行；豆油豆系驱动不大，RVO利多出尽表现；豆粕隔夜美豆收跌，或偏弱震荡；豆一国储继续抛储，盘面调整震荡；玉米震荡运行；白糖偏强震荡；棉花内盘缺乏新的驱动；鸡蛋等待远月逢高做空机会；生猪降重不及预期，中枢将再度下移；花生关注油厂收购 [2] 根据相关目录分别总结 油脂类（棕榈油、豆油、菜油） - 基本面跟踪：棕榈油主力日盘收盘价9768元/吨，涨幅1.60%，夜盘收盘价9692元/吨，跌幅 - 0.78%；豆油主力日盘收盘价8688元/吨，涨幅0.49%，夜盘收盘价8648元/吨，跌幅 - 0.46%；菜油主力日盘收盘价9877元/吨，涨幅0.38%，夜盘收盘价9762元/吨，跌幅 - 1.16% [5] - 宏观及行业新闻：EPA确定2026年和2027年可再生燃料混合义务量为该计划历史最高水平，2026年为258.2亿个RINs，2027年为259.8亿RINs；马来西亚政府采取措施保障化肥供应；巴西帕拉纳州预计2025/26年度大豆作物产量为2189万吨，低于2月预估；2026年第13周国内油厂大豆实际压榨量183.52万吨，较上一周减少15.53万吨，开机率为50.53% [6][7] - 趋势强度：棕榈油和豆油趋势强度均为0 [9] 粕类（豆粕、豆一） - 基本面跟踪：DCE豆一2605日盘收盘价4553元/吨，跌幅1.36%，夜盘收盘价4554元/吨，跌幅 - 0.57%；DCE豆粕2605日盘收盘价2937元/吨，跌幅 - 0.47%，夜盘收盘价2943元/吨，涨幅0.34% [10] - 宏观及行业新闻：3月27日CBOT大豆因利多兑现获利回吐下跌；美国环保署发布可再生燃料义务目标，生物柴油和可再生柴油产量及用量需较2025年增长超60%；部分分析师预计农民会将更多玉米地改种大豆；美国农业部发布单日出口销售报告显示向未知目的地销售10.5万大豆 [12] - 趋势强度：豆粕和豆一趋势强度均为0 [12] 玉米 - 基本面跟踪：锦州平仓价2380元/吨，较昨日下降10元/吨；广东蛇口价2510元/吨，较昨日上涨10元/吨；C2605日盘收盘价2369元/吨，跌幅 - 0.34%，夜盘收盘价2361元/吨，跌幅 - 0.34% [14] - 宏观及行业新闻：北方玉米散船集港2345 - 2350元/吨，较昨日上涨10元/吨；广东蛇口散船2490 - 2510元/吨，较昨日上涨10元/吨；东北玉米价格上涨，华北玉米价格稳中下跌 [15] - 趋势强度：玉米趋势强度为0 [15] 白糖 - 基本面跟踪：原糖价格15.75美分/磅，同比 - 0.1；主流现货价格5450元/吨，同比0；期货主力价格5464元/吨，同比1 [17] - 宏观及行业新闻：截至3月15日，25/26榨季印度食糖产量同比增加10%；中国1 - 2月累计进口食糖52万吨；截至2月底，25/26榨季广西累计产糖565万吨；CAOC预计25/26榨季国内食糖产量为1170万吨，消费量为1570万吨，进口量为500万吨；ISO预计25/26榨季全球食糖供应过剩122万吨 [17][18] - 趋势强度：白糖趋势强度为1 [19] 棉花 - 基本面跟踪：CF2605日盘收盘价15395元/吨，跌幅 - 0.16%，夜盘收盘价15435元/吨，涨幅0.26%；CY2605日盘收盘价21435元/吨，跌幅 - 0.95%，夜盘收盘价21415元/吨，跌幅 - 0.09% [21] - 宏观及行业新闻：国内棉花现货基差整体暂稳；纯棉纱报价整体持稳，市场交投平淡；上周五ICE棉花期货日内宽幅波动，5月合约收于69.47美分/磅 [22] - 趋势强度：棉花趋势强度为0 [24] 鸡蛋 - 基本面跟踪：鸡蛋2604收盘价3369元/500千克，跌幅 - 0.56%；鸡蛋2605收盘价3502元/500千克，涨幅0.63% [25] - 趋势强度：趋势强度为0 [26] 生猪 - 基本面跟踪：河南现货价9430元/吨，同比 - 100；四川现货价9350元/吨，同比0；广东现货价10160元/吨，同比0；生猪2605期货价9965元/吨，同比130 [28] - 趋势强度：趋势强度为 - 1 [29] 花生 - 基本面跟踪：辽宁308通货价9000元/吨，价格变动0；河南白沙通货价7500元/吨，价格变动0；PK604收盘价8110元/吨，跌幅 - 0.61%；PK605收盘价8122元/吨，跌幅 - 1.72% [31] - 现货市场聚焦：河南部分地区花生上货量不大，交易一般，价格平稳；吉林、辽宁部分地区价格偏弱；山东基层上货量不大，油料米走货尚可 [32] - 趋势强度：花生趋势强度为0 [33]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米中短期气温上升和小麦投放或使现货价回调，长期维持替代和种植成本定价逻辑 [1] - 生猪短期供强需弱猪价低位运行，中期4 - 6月供给压力缓解，长期8月前供给压力仍存且远月合约高点预期下移 [1][2] - 鸡蛋短期库存稳定但节前备货结束蛋价滞涨偏弱，中期供给压力后移限制三季度蛋价，长期养殖规模提升拉长价格底部周期 [2] 根据相关目录分别进行总结 玉米 - 行情复盘：上周五夜盘玉米期货震荡走弱，主力2605合约跌幅0.3%，收于2361元/吨 [1] - 重要资讯：截至3月27日北方四港玉米库存约254万吨、广东港55万吨；3月27日玉米期货仓单减6481手至59377手；3月27日山东小麦 - 玉米价差140元/吨较前一日扩大20元/吨；4月1日最低收购价小麦拍卖80万吨与前一周持平 [1] - 市场逻辑：中短期气温上升和小麦投放施压现货价回调，长期维持替代和种植成本定价 [1] - 交易策略：中期宽幅区间交易，短期回调；2605合约2400压力有效，第一支撑2350 - 2370，第二支撑2310 - 2330 [1] 生猪 - 行情复盘：上周五生猪期货震荡偏弱，主力2605合约日涨幅0.45%，收于9965元/吨 [1] - 重要资讯：29日全国生猪均价9.41元/公斤较上周五涨0.04元/公斤；12月末能繁母猪存栏3961万头同比降2.9%；2025年1 - 9月新生仔猪环比增、10 - 12月环比降，2026年1月环比增；截至3月26日生猪出栏均重126.43公斤较前一周增0.53公斤；3月27日生猪肥标价差0.29元/斤较前一日持平；截至3月27日生猪期货仓单减526手至483手；截至3月26日猪肉冻品库容率21.24%较上周同期增0.26% [1] - 市场逻辑：短期供强需弱猪价低位，关注二育及冻品入库；中期4 - 6月供给压力缓解关注疫病；长期8月前供给有压力且远月合约高点预期下移 [1][2] - 交易策略：维持底部区间交易，2605合约支撑9500 - 9800、压力10000 - 10300；2607合约支撑10800 - 11000、压力11500 - 11600；2609合约支撑12000、压力12700 - 12900 [2] 鸡蛋 - 行情复盘：上周五鸡蛋期货震荡整理，主力2605合约日涨幅0.63%，收于3502元/500KG [2] - 重要资讯：29日河北馆陶粉蛋价3.09元/斤较上周五跌0.09元/斤；27日全国生产环节库存1.02天持平、流通环节库存1.14天减0.01天；27日老母鸡均价5.15元/斤较前一日涨0.01元/斤，截至3月26日老母鸡淘汰日龄505天持平；2月全国在产蛋鸡存栏约13.5亿只，环比增0.6%、同比增3.37%，3月理论预估值13.42亿只 [2] - 市场逻辑：短期库存稳定但节前备货结束蛋价滞涨偏弱；中期供给压力后移限制三季度蛋价；长期养殖规模提升拉长价格底部周期 [2] - 交易策略：建议观望或短线交易，关注淘鸡节奏及库存水平 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆油利多驱动持续，远月合约受成本端支撑，可布局09合约多单 [3] - 菜油价格有支撑，但国内供给宽松预期渐强，等待盘面企稳后补回多头仓位 [3] - 棕榈油震荡偏强，主产地或延续去库态势，等待盘面企稳后补回多头仓位 [4] - 豆二及豆粕考虑回调后布局09合约多单，近月合约暂不建议做多 [5] - 菜粕短线或延续震荡探底走势，暂时观望，等待企稳后做多 [5] - 豆一估值偏高且利多驱动减弱，短线预计震荡下跌，主力05合约考虑轻仓试空 [6] - 玉米和玉米淀粉期价预期波动反复，建议关注逢低做多机会，玉米期权可考虑卖出虚值看跌期权 [6] - 生猪近端现货压力偏大，月间维持近弱远强，谨慎投资者持有空近月多远月套利，激进投资者中期等待现货压力释放后轻仓逢低买入2607合约，期权持有备兑看涨策略组合 [8] - 鸡蛋供需压力有继续改善可能，谨慎投资者建议观望，激进投资者3400点以下短线做多05合约，历史低价区间近月谨慎追空 [8] 根据相关目录分别进行总结 第一部分板块策略推荐 行情研判 |板块|品种|市场逻辑（供需）|支撑位|压力位|行情研判|参考策略|参考星级| |----|----|----|----|----|----|----|----| |油料|豆一05|储备投放量增加，中上游挺价心态减弱，豆一价格连续下跌|4400 - 4450|4740 - 4760|下跌|谨慎持空|☆| |油料|豆二05|生物柴油利好落地，市场担忧面积利空，近期多头情绪偏谨慎|3650 - 3680|3800 - 3830|震荡调整|暂时观望|-| |油料|豆油09|地缘仍存变数，原油高位震荡下油脂价格仍有支撑，生物柴油利好落地|8360 - 8400|8800 - 8900|震荡上涨|企稳做多|☆| |油脂|菜油05|油脂价格仍有支撑，国内供给宽松预期渐强|9450 - 9460|10000 - 10100|宽幅震荡|等待企稳做多|☆| |油脂|棕榈05|地缘与生柴预期利好，3月马棕出口大幅改善|9400 - 9410|10000 - 10100|震荡上行|谨慎持多|☆| |蛋白|豆粕05|中东局势紧张，美豆宽幅震荡，巴西升贴水坚挺，我国大豆进口成本端支撑预计持续，豆粕消费仍有韧性|2960 - 2980|3080 - 3100|震荡|远月回调做多|☆| |蛋白|菜粕05|近月供应存在较大的增长预期|2280 - 2300|2500 - 2510|震荡探底|暂时观望|-| |能量及副产品|玉米05|基层农户售粮压力、小麦投放增加、稻谷拍卖预期短期施压价格，渠道库存偏低以及优质粮源供应偏紧中线支撑仍在|2280 - 2300|2480 - 2500|区间波动|逢低做多|☆| |能量及副产品|淀粉05|现货库存偏低，小幅支撑市场，成本端区间波动，短期跟随区间波动|2670 - 2680|2880 - 2900|区间波动|逢低做多|☆| |养殖|生猪05|饲料价格止跌反弹，产业存在去产能政策|9500 - 9800|10000 - 10300|低位震荡|逢低买入|-| |养殖|鸡蛋05|产能压力减轻 + 消费边际回暖|3400 - 3450|3550 - 3600|震荡寻底|逢低买入|-| [11] 基差与期现策略 |版块|品种|现货价|涨跌|主力合约基差|涨跌| |----|----|----|----|----|----| |油料|豆一|4580|4580|27|94| |油料|豆二|3950|3950|185|11| |油料|花生|7400|7400|-342|80| |油脂|豆油|9020|9020|202|-2| |油脂|菜油|10350|0|473|-35| |油脂|棕榈油|9650|0|-118|-154| |蛋白|豆粕|3220|-40|313|313| |蛋白|菜粕|2540|-30|225|-1| |能量及副产品|玉米|2390|0|1|-3| |能量及副产品|淀粉|2850|0|95|10| |养殖|生猪|9.39（元/公斤）|-0.03（元/公斤）|-465|-130| |养殖|鸡蛋|3.18（元/斤）|0.07（元/斤）|-52（元/500kg）|110.00（元/500kg）| [13] 第二部分重点数据跟踪表 油脂油料 - **日度数据**：展示了不同船期大豆、菜籽、棕榈油的进口成本相关数据，包括到岸升贴水、CBOT大豆期价、CNF到岸价格、进口到岸完税价、榨利为0时豆粕成本等 [14][15] - **周度数据**：呈现了豆类、菜籽、棕榈油、花生的库存和开机率情况 [16] 饲料 展示了玉米及玉米淀粉的周度数据，包括深加工企业玉米消耗量、库存、淀粉企业开机率、库存以及基层农户售粮进度 [17] 养殖 - **生猪**：提供了生猪的现货价格、养殖成本及利润、出栏体重、屠宰数据等周度重点数据 [17][18] - **鸡蛋**：给出了鸡蛋供应端、需求端、利润及相关现货价格的周度重点数据 [19] 第三部分基本面跟踪图 - **养殖端（生猪、鸡蛋）**：包含生猪主力合约收盘价、鸡蛋主力合约收盘价、生猪现货价格、仔猪价格、白条价格、鸡蛋现货价格、鸡苗价格、淘鸡价格等图表 [20][23][24] - **油脂油料** - **棕榈油**：有马来西亚棕榈油月度产量、出口数量、期末库存量、进口对盘毛利、进口数量、国内库存、日度成交情况、1/5价差、1月豆棕价差、1月菜棕价差、广东1月基差等图表 [30][33][34] - **豆油**：涉及美豆压榨量、美豆油库存、美豆榨利、巴西豆榨利、国内大豆油厂开机率、国内豆油库存量、日度成交量、9/1价差、黄埔9月基差等图表 [40][41][42] - **花生**：包括国内部分规模型批发市场花生到货量、出货量、中国花生日度压榨利润、部分油厂周度原料采购量、中国花生周度开工率、压榨厂花生库存、花生油库存、月度进口量、10 - 11价差、山东临沂花生（含油≥45%）基差等图表 [44][45][46] - **饲料端** - **玉米**：有现货价、收盘价、基差、价差、港口库存、售粮进度、进口量、深加工企业玉米消耗量和库存、玉米乙醇加工利润、玉米小麦价差等图表 [48][49][50] - **玉米淀粉**：包含现货价、收盘价、基差、价差、企业开机率、库存、山东面粉 - 玉米淀粉、周度毛利等图表 [54][56][60] - **菜系**：涉及菜粕现货行情、进口四级菜油现货价格、基差、沿海油厂菜籽和菜粕库存、菜籽油库存量、菜籽压榨量、国内油菜籽压榨利润、沿海地区菜粕和菜油提货量等图表 [63][64][65] - **豆粕**：有美豆开花率、结荚率、全国港口大豆库存量、国内主流油厂豆粕库存等图表 [72][75] 第四部分饲料养殖油脂期权情况 展示了菜粕、菜油、豆油、棕榈油、花生的历史波动率，以及玉米期权的成交量、持仓量、成交量及持仓量认沽认购比率等图表 [77][78][79] 第五部分饲料养殖油脂仓单情况 呈现了菜粕、菜油、豆油、棕榈油、花生、玉米、玉米淀粉、生猪、鸡蛋的仓单数量及生猪、鸡蛋指数持仓量等图表 [81][82][83]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 一季度玉米、生猪期货破位下跌，鸡蛋期货震荡下行，前期各品种交易策略得到盘面验证 [6][8] - 玉米中短期或受气温、小麦投放和稻谷拍卖影响回调，长期关注政策导向；生猪短期供强需弱，中期关注二育和冻品入库，长期供给减幅或不及预期；鸡蛋二季度或在养殖成本附近区间运行，长期关注养殖端去产能进程 [13][41][65] 各品种总结 玉米 宏观逻辑 - 国际地缘政治冲突驱动宏观情绪升温，国内宏观驱动体现在产业政策层面 [10][87] 产业逻辑 - 进入被动建库周期，需关注储备收购、定向稻谷/进口玉米拍卖政策、谷物进口政策等 [11][88] 供需逻辑 - 2025/26年度国内玉米供需基本平衡，国际供给压力同比下降但美玉米压力凸显，国内产需基本平衡。二季度供给关注政策粮源投放和新麦替代，需求关注养殖去产能和小麦替代消费 [12][89] 品种观点 - 中短期气温上升和小麦投放或使现货回调，关注政策粮源拍卖；长期维持替代+种植成本定价逻辑，关注政策导向 [13][90] 交易策略 - 期货中期宽幅区间交易，短期回调后关注政策粮源利空兑现的做多机会；期权以区间支撑和压力位卖出期权为主；套利关注期货冲高、基差走弱至 -200 元/吨以下的期现套利机会 [14][91] 生猪 宏观逻辑 - 关注我国CPI走势和猪价的相互影响，重点关注产业政策导向 [45][100] 产业逻辑 - 去产能政策引导下养殖市场结构或发生变化 [45][100] 供需逻辑 - 供给方面，母猪存栏降幅不及预期，2026年3月前出栏供给高位，4月起压力缓解；出栏体重高，关注降重压力和二育出栏节奏；进口和冻品库存对市场影响小。需求方面，二季度消费回暖有限，关注二育和冻品入库积极性 [40][49][54] 行情观点 - 短期猪价低位运行，关注二育和冻品入库；中期4 - 6月供给压力缓解，关注疫病；长期8月前供给有压力，远月合约高点预期下移 [41][96] 交易策略 - 期货维持底部区间交易，不同合约关注不同支撑和压力位；期权做空波动率，关注压力位和支撑位附近卖出期权；套利考虑卖近月、买2701合约的反套机会 [42][43][97] 鸡蛋 宏观逻辑 - 国内关注原料价格及CPI变化，下半年关注肉类蔬菜价格的相关影响 [62][103] 产业逻辑 - 蛋鸡养殖行业向集约化转型，头部效应将更明显，行业规模化率有望提升 [63][104] 供需逻辑 - 25年底蛋价上涨使淘鸡节奏放缓，供给压力后移。2月在产蛋鸡存栏约13.5亿只，3月预估13.42亿只。25年10 - 11月淘鸡影响4月新开产蛋鸡和小码蛋供给，春节前后延养/换羽影响大码蛋占比。关注养殖端情绪和淘鸡节奏，上半年补栏增强，淘鸡不及预期则年中供给压力累积 [64][105] 品种观点 - 中短期二季度蛋价在养殖成本附近区间运行，关注淘鸡及换羽节奏；长期养殖规模提升或拉长价格底部周期，等待养殖端超淘去产能 [65][106] 交易策略 - 期货中短期区间波段交易，长期关注高空；期权近月在支撑位卖看跌，远月关注去产能节奏；套利关注超淘反套和养殖规模化正套机会，关注消费旺季前后合约正套 [66][67][107]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 各品种基差情况总结 有色金属 - 铜主力基差率0.42%，较昨日增减1.00%，当月基差210，次月基差400，再次月基差260，现货价格6556，来源SMM 1电解铜[3] - 铝主力基差率 -0.38%，较昨日增减0.63%，当月基差 -35，次月基差 -90，再次月基差 -165，现货价格23760，来源SMM A00铝[3] - 锌主力基差率 -0.17%，较昨日增减0.43%，当月基差 -30，次月基差 -40，再次月基差 -77，现货价格22920，来源SMM 0锌证[3] - 铅主力基差率 -1.09%，较昨日增减 -0.06%，当月基差 -160，次月基差 -180，再次月基差 -175，现货价格16325，来源SMM 1铅证[3] - 锡主力基差率1.52%，较昨日增减2.13%，当月基差5350，次月基差4470，再次月基差4210，现货价格357600，来源SMM 1锡[3] - 镍主力基差率1.85%，较昨日增减0.76%，当月基差2530，次月基差2500，再次月基差2090，现货价格137800，来源SMM 1电解镍[3] - 工业硅主力基差率5.93%，较昨日增减 -0.80%，当月基差670，次月基差515，再次月基差485，现货价格9200，来源SMM华东通氧553硅[3] - 碳酸锂主力基差率 -0.64%，较昨日增减0.60%，当月基差 -720，次月基差 -1020，再次月基差 -900，现货价格157200，来源钢联优质电池级碳酸锂[3] 贵金属 - 黄金主力基差率0.05%，较昨日增减 -0.03%，当月基差3.40，次月基差0.48，再次月基差 -2.46，现货价格1014.44，来源AuT + D:上金所[3] - 白银主力基差率0.06%，较昨日增减 -0.42%，当月基差 -53，次月基差10，再次月基差36，现货价格18121，来源Ag(T + D):上金所[3] 黑色产业 - 螺纹钢主力基差率2.81%，较昨日增减0.42%，当月基差88，次月基差28，再次月基差36，现货价格3220，来源HRB400:20mm:上海[3] - 热卷主力基差率 -1.00%，较昨日增减 -0.88%，当月基差 -33，次月基差 -42，再次月基差 -41，现货价格3280，来源Q235B:4.75mm:上海[3] - 铁矿石主力基差率4.97%，较昨日增减2.63%，当月基差40.1，次月基差69.1，再次月基差89.6，现货价格846.6，来源PB粉:61%:青岛[3] - 焦炭主力基差率 -8%，较昨日增减0.56%，当月基差 -151.0，次月基差 -239.5，再次月基差 -335.0，现货价格1625，来源冶金焦:准一级[3] - 焦煤主力基差率0.52%，较昨日增减0.68%，当月基差6.5，次月基差 -130.0，再次月基差 -324.0，现货价格1247.5，来源主焦煤:精煤:蒙5[3] - 动力煤主力基差率 -5.7%，较昨日增减0.75%，当月基差 -46.4，次月基差 -46.4，再次月基差 -46.4，现货价格755.0，来源山西Q500:秦皇岛港[3] - 硅铁主力基差率 -7.03%，较昨日增减 -0.80%，当月基差 -428，次月基差 -506，再次月基差 -512，现货价格5660，来源FeSi75 - B:内蒙[3] - 锰硅主力基差率 -5.2%，较昨日增减 -0.18%，当月基差 -342，次月基差 -410，再次月基差 -414，现货价格6150，来源FeMn68Si18:河北[3] - 不锈钢主力基差率 -0.97%，较昨日增减 -1.39%，当月基差 -140，次月基差 -50，再次月基差 -150，现货价格14350，来源304/2B:2.0*1219:鞍钢联众无锡[3] 油脂油料 - 豆粕主力基差率8.80%，较昨日增减 -1.30%，当月基差258，次月基差183，再次月基差142，现货价格3190，来源普通蛋白豆粕:张家港[3] - 菜粕主力基差率9.88%，较昨日增减 -0.06%，当月基差231，次月基差163，再次月基差107，现货价格2570，来源普通菜粕:南通[3] - 豆油主力基差率3.16%，较昨日增减 -1.22%，当月基差270，次月基差340，再次月基差374，现货价格8820，来源一级豆油:张家港[3] - 菜油主力基差率5.39%，较昨日增减 -0.90%，当月基差253，次月基差611，再次月基差663，现货价格10230，来源菜油:江苏[3] - 花生主力基差率10.00%，较昨日增减0.43%，当月基差864，次月基差682，再次月基差668，现货价格9000，来源白沙:含油45%含水9%昌图[3] - 棕榈油主力基差率0.42%，较昨日增减 -1.20%，当月基差40，次月基差40，再次月基差150，现货价格9550，来源棕榈油24度:广东[3] 农副产品 - 玉米主力基差率1.01%，较昨日增减0.09%，当月基差24，再次月基差33，现货价格2400，来源鲅鱼圈港国标一等玉米[3] - 玉米淀粉主力基差率4.96%，较昨日增减0.34%，当月基差137，次月基差120，再次月基差160，现货价格2900，来源出厂价玉米淀粉:长春[3] - 苹果主力基差率 -14.1%，较昨日增减0.80%，当月基差 -1478，次月基差 -166，再次月基差 -25，现货价格8500，来源烟台栖霞、陕西洛川红富士均价[3] - 鸡蛋主力基差率 -6.13%，较昨日增减 -0.25%，当月基差 -210，次月基差 -263，再次月基差 -490，现货价格3200，来源鸡蛋河北沧州[3] - 生猪主力基差率 -3.3%，较昨日增减 -0.37%，当月基差 -330，次月基差 -2945，再次月基差 -56665，现货价格9650，来源生猪外三元:河南[3] - 棉花主力基差率8.94%，较昨日增减 -1.03%，当月基差1371，次月基差1246，再次月基差846，现货价格16711，来源棉花价格指数328:新疆[3] 软商品 - 白糖主力基差率0.94%，较昨日增减0.00%，当月基差21，次月基差19，再次月基差 -121，现货价格5480，来源白砂糖:柳州[3] - 甲醇主力基差率0.92%，较昨日增减 -2.14%，当月基差235，再次月基差324，现货价格3118，来源中醇:华运[3] - 乙二醇主力基差率 -1.21%，较昨日增减 -0.06%，当月基差 -61，再次月基差183，现货价格4975，来源乙二醇:华东[3] - PTA主力基差率 -1.40%，较昨日增减 -0.44%，当月基差 -92，次月基差16，再次月基差320，现货价格6500，来源PTA:华东[3] - 聚丙烯主力基差率3.62%，较昨日增减3.23%，当月基差355，次月基差708，再次月基差1094，现货价格9006，来源杭州绍兴三圆T30S市场价[3] - 苯乙烯主力基差率 -1.04%，较昨日增减 -3.2%，当月基差 -105，次月基差543，再次月基差910，现货价格10000，来源苯乙烯:华东[3] - 短纤主力基差率 -0.12%，较昨日增减 -3.10%，当月基差2，次月基差70，再次月基差268，现货价格8100，来源房巷半光本白1.56*38mm深[3] - 塑料主力基差率 -0.40%，较昨日增减 -3.00%，当月基差 -35，次月基差112，再次月基差407，现货价格8680，来源余姚浙工石化7042市场价[3] - PVC主力基差率 -1.46%，较昨日增减 -2.77%，当月基差 -83，次月基差 -181，再次月基差 -164，现货价格5620，来源华东SG - 5新疆中泰主流价[3] - 橡胶主力基差率 -0.79%，较昨日增减 -0.02%，当月基差 -130，次月基差 -175，再次月基差 -945，现货价格16300，来源泰国产:青岛保税区[3] - 20号胶主力基差率1.93%，较昨日增减 -1.07%，当月基差262，次月基差47，再次月基差 -313，现货价格13827，来源泰国20标胶:青岛保税区[3] - 纯碱主力基差率 -1.61%，较昨日增减0.01%，当月基差 -20，次月基差 -101，再次月基差 -149，现货价格1224，来源沙河重质市场价[3] - 尿素主力基差率 -0.16%，较昨日增减0.05%，当月基差 -3，次月基差 -61，再次月基差 -42，现货价格1860，来源尿素小颗粒:河南[3] - 瓶片主力基差率2.37%，较昨日增减 -2.69%，当月基差192，次月基差382，再次月基差560，现货价格8300，来源水瓶级:华东市场价[3] - 纸浆主力基差率0.26%，较昨日增减0.26%，当月基差14，次月基差 -81，再次月基差 -313，现货价格5238，来源漂针浆:银星:智利[3] 能源化工 - 原油主力基差率 -6.11%，较昨日增减 -1.41%，当月基差 -48.5，次月基差6.9，再次月基差46.4，现货价格675.4，来源中国胜利:环太平洋[3] - 燃料油主力基差率9.44%，较昨日增减 -2.38%，当月基差410，次月基差868，再次月基差1107，现货价格4758，来源保税船用油380CST:舟山[3] - 沥青主力基差率 -2.94%，较昨日增减 -2.24%，当月基差 -130，次月基差123，再次月基差441，现货价格4280，来源重交沥青:市场价:山东[3] - 低硫燃料油主力基差率15.83%，当月基差817，次月基差1471，再次月基差1767，现货价格5976，来源船用油0.5%低硫:新加坡[3] - LPG主力基差率9.89%，较昨日增减6.06%，当月基差648，次月基差1468，再次月基差1566，现货价格7198，来源市场价:广州[3] 股指 - 沪深300主力基差率1.97%，较昨日增减0.00%，当月基差31.9，次月基差49.7，再次月基差87.5，现货价格4537.5[3] - 上证50主力基差率1.04%，较昨日增减0.32%，当月基差11.5，次月基差12.5，再次月基差29.5，现货价格2859.5[3] - 中证500主力基差率3.16%，当月基差82.1，次月基差137.7，再次月基差237.7，现货价格7767.7[3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 周度期货价量总览 - 报告展示了各类商品期货的周收盘价、周涨跌幅、20日年化波动率、波动率变化、投机度、趋势度和资金变动等数据，涵盖贵金属、有色金属、黑色、能源化工、农产品、林产品、畜产品和金融期货等多个类别[2][4] 各品类期货周涨跌幅 - 黑色期货中焦煤涨幅4.10%居前，铁矿石跌幅0.43% [2] - 能源化工期货中苯乙烯涨幅4.66%居前，燃料油LU跌幅7.78% [2] - 金融期货中IC涨幅0.00%，IF跌幅1.32% [4] - 农产品期货中鸡蛋涨幅2.73%居前，苹果跌幅7.03% [2] - 有色&贵金属期货中锡涨幅5.76%居前，黄金跌幅4.16% [2] 年初至今涨跌幅 - 燃料油涨幅82.43%居前，红枣跌幅15.52% [12] 持仓量变化率 - LPG、苯乙烯、黄金、锌和铅的持仓量有较大提升 [14] 沉淀资金变动 - 焦煤、甲醇、镍、生猪和PTA的资金关注度增加 [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆油利多驱动持续但振幅加剧，多单可考虑换月至09合约，09合约支撑位关注8360 - 8400元/吨，压力位关注8800 - 8900元/吨 [3] - 菜油可考虑暂时观望，等待盘面降波企稳后的做多机会，05合约上方关注10000 - 10100压力区间，下方关注9450 - 9460支撑区间 [3] - 棕榈油短线或继续承压，可等待盘面企稳后再考虑补回多头仓位，主力合约上方关注10200 - 10220区间压力，下方关注9400 - 9410区间支撑 [4] - 豆二及豆粕远月成本端支撑持续，考虑布局09合约多单，近月合约暂不建议做多，豆粕05合约支撑位关注2880 - 2900元/吨，压力位关注3030 - 3050元/吨；豆二05合约下方支撑关注3650 - 3680，上方压力关注3800 - 3830元/吨 [5] - 菜粕短线价格或延续震荡探底走势，可考虑暂时观望，等待企稳后做多机会，RM主力合约关注下方支撑位2280 - 2300，上方压力位参考2740 - 2750 [6] - 玉米和玉米淀粉操作上建议等待逢低做多机会，玉米2605合约支撑区间参考2250 - 2280，压力区间参考2450 - 2480；玉米淀粉05合约支撑区间参考2670 - 2680，压力区间参考2850 - 2860；期权操作建议考虑卖出虚值看跌期权 [7] - 豆一估值偏高且利多驱动减弱，短线预计震荡下跌，主力05合约考虑轻仓试空，05合约关注4740 - 4760元/吨区间压力位，支撑位关注4500 - 4530元/吨 [8] - 生猪短期供需格局难以出现根本性扭转，谨慎投资者暂时观望，2605合约参考支撑位10000 - 10400，参考压力位11000 - 11200区间震荡，激进投资者中期等待现货压力释放后11000点以下轻仓逢低买入附近2607合约，期权持有备兑看涨策略组合 [8] - 鸡蛋期价长期低位调整后迎来放量大涨，谨慎投资者建议观望，激进投资者3500点以下短线做多05合约，历史低价区间近月谨慎追空，2605合约参考支撑位3300 - 3400点，参考压力位3500 - 3620点 [9] 根据相关目录分别进行总结 第一部分板块策略推荐 行情研判 - 油料：豆一05震荡偏弱，轻仓试空；豆二05宽幅调整，暂时观望 [12] - 油脂：豆油09、菜油05宽幅震荡，豆油09企稳做多，菜油05暂时观望；棕榈05宽幅震荡，企稳后补回多头仓位 [12] - 蛋白：豆粕09震荡，企稳做多；菜粕05震荡调整，企稳做多 [12] - 能量及副产品：玉米05、淀粉05震荡整理，多单减仓或离场 [12] - 养殖：生猪05、鸡蛋05震荡寻底，均建议观望 [12] 商品套利 - 油料：豆一5 - 9、豆二5 - 9观望 [13] - 油脂：豆油5 - 9、菜油5 - 9、棕榈油5 - 9观望；05豆油 - 棕油、05菜油 - 豆油、05菜油 - 棕油暂时观望 [13][14] - 蛋白：豆粕5 - 9、菜粕5 - 9观望；05豆粕 - 菜粕暂时观望 [14] - 油粕比：05豆类油粕比、05菜系油粕比偏多操作 [14] - 能量及副产品：玉米5 - 9逢高做空；淀粉5 - 9观望；05玉米 - 淀粉逢高做空 [14] - 养殖：生猪5 - 7反套持有；鸡蛋5 - 7观望 [14] 基差与期现策略 - 油料：豆一现货价4580，主力合约基差 - 47；豆二现货价3950，主力合约基差174；花生现货价7400，主力合约基差 - 342 [15] - 油脂：豆油现货价9020，主力合约基差220；菜油现货价10350，主力合约基差510；棕榈油现货价9650，主力合约基差36 [15] - 蛋白：豆粕现货价3260，主力合约基差328；菜粕现货价2570，主力合约基差226 [15] - 能量及副产品：玉米现货价2390，主力合约基差 - 7；淀粉现货价2850，主力合约基差52 [15] - 养殖：生猪现货价9.42元/公斤，主力合约基差 - 330；鸡蛋现货价3.11元/斤，主力合约基差 - 162 [15] 第二部分重点数据跟踪表 油脂油料 - 日度数据：展示了大豆、菜籽、棕榈油不同船期的进口成本相关数据，包括到岸升贴水、CBOT大豆期价、CNF到岸价格、进口到岸完税价等 [17][18] - 周度数据：豆类大豆港口库存788.72（ - 7.30）、豆粕油厂库存67.05（4.32）、豆油港口库存79.50（ - 2.80），开机率44.00%（ - 7.00%）；菜籽沿海油厂库存12.80（ - 2.30）、菜粕沿海地区库存2.40（0.40）、菜油华东商业库存27.00（ - 0.65），开机率28.03%（ - 1.87%）；棕榈油库存81（ - 3）；花生库存217945（18840）、花生油库存41740（440），开机率16.78%（3.18%） [19] 饲料 - 日度数据：展示了阿根廷、巴西、美湾、美西不同月份进口玉米的CNF、到岸完税成本及对美征收额外关税情况 [19] - 周度数据：深加工企业玉米消耗量120.84万吨，环比变化4.35，同比变化 - 6.52；深加工企业玉米库存376.90万吨，环比变化39.20，同比变化 - 119.60；淀粉企业开机率58.80%，环比变化3.07，同比变化 - 6.15；淀粉企业库存120.30万吨，环比变化 - 0.60，同比变化120.30；基层农户售粮进度76.00%，环比变化3.00，同比变化 - 8.00 [20] 养殖 - 生猪现货日度数据：展示了河南、湖北等地区2026 - 03 - 26和2026 - 03 - 25的生猪现货价格及涨跌情况 [20][21] - 鸡蛋现货日度数据：展示了河北、湖北等地区2026 - 03 - 26和2026 - 03 - 25的鸡蛋现货价格、淘汰鸡现货价格及蔬菜价格指数的涨跌情况 [21] - 鸡蛋周度重点数据：展示了鸡蛋供应端、需求端、利润、相关现货价格等数据的环比和同比变化 [22] - 生猪周度重点数据：展示了生猪现货价格、养殖成本及利润、出栏体重、屠宰数据等方面的环比和同比变化 [23] 第三部分基本面跟踪图 - 养殖端（生猪、鸡蛋）：展示了生猪主力合约收盘价、鸡蛋主力合约收盘价、生猪现货价格、仔猪价格、白条价格、鸡蛋现货价格、鸡苗价格、淘鸡价格等相关图表 [25][26][27] - 油脂油料 - 棕榈油：展示了马来西亚棕榈油月度产量、出口数量、期末库存量、进口对盘毛利、进口数量、国内库存、日度成交情况、豆棕价差、菜棕价差、基差等相关图表 [33][35][36] - 豆油：展示了美豆压榨量、美豆油库存、美豆榨利、巴西豆榨利、国内大豆油厂开机率、国内豆油库存量、日度成交量、价差、基差等相关图表 [42][44][47] - 花生：展示了国内部分规模型批发市场花生到货量、出货量、花生日度压榨利润、部分油厂周度原料采购量、周度开工率、压榨厂花生库存、花生油库存、月度进口量、价差、基差等相关图表 [51][52][57] - 饲料端 - 玉米：展示了玉米收盘价、现货价、基差、价差、港口库存、售粮进度、进口量、深加工企业玉米消耗量、库存、加工利润等相关图表 [54][57][58] - 玉米淀粉：展示了玉米淀粉收盘价、现货价、基差、企业开机率、库存、毛利等相关图表 [61][63][64] - 菜系：展示了菜粕现货行情、进口四级菜油现货价格、基差、库存、压榨量、压榨利润、提货量等相关图表 [66][70][74] - 豆粕：展示了美国大豆生长优良率、开花率、结荚率、库存、基差、价差、油粕比等相关图表 [76][80][90] 第四部分饲料养殖油脂期权情况 - 展示了豆粕 - 菜粕期货价差、菜粕历史波动率、菜油历史波动率、豆油波动率、棕榈油波动率、花生波动率、玉米期权成交量、持仓量、成交量及持仓量认沽认购比率、历史波动率情况等相关图表 [93][94][96] 第五部分饲料养殖油脂仓单情况 - 展示了菜粕、菜油、豆油、棕榈油、花生、玉米、玉米淀粉、生猪、鸡蛋的仓单数量及生猪、鸡蛋指数持仓量等相关图表 [102][103][108]