广信股份2025年电话会议纪要关键要点 **公司业绩表现** - 2025上半年营收18.9亿元，净利润3.5亿元，同比下滑17%，主因草甘膦价格波动、国际油价下调及关税政策不确定性[4][5] - 二季度利润环比增长17%，受益于草甘膦涨价及原材料成本下降[4][6] - 草甘膦5月中旬前以2.3万元/吨价格销售导致亏损，开工率降低[2][5] **成本与盈利** - 二三季度营业成本下降超1.5亿元，因石油等原材料价格下跌[2][6] - 敌草隆毛利率维持30%以上，满负荷运行时季度产量约2,500吨[11][12] - 甲基硫菌灵技改后产能从6,000吨提升至1万吨，但毛利率受竞争影响从40%降至30%[13] **产品与市场动态** - **草甘膦** - 6月价格涨至2.6万元/吨，二季度消耗库存5,000吨，剩余2,000-3,000吨[2][7][10] - 技改后成本优化1,000元/吨（原2.3万元），巴西采购周期提前至5-6月[8][9] - **多菌灵** - 二季度销量5,000吨（一季度不足2,000吨），淡季价格下跌但9月冬储或回升[14] - **敌草隆** - 国内竞争集中（广信、新安、江苏快达主导），供应稳定但存安全事故风险[11][12] **新项目与规划** - 2025年投产1,500吨恶唑酮和1,000吨茚虫威，2026年放量[16] - 终止灭菌纸项目（工艺成本过高），转向小型新材料项目如ADI[16][17] - 海外布局：美国基地启动制剂建设，巴西评估自建/收购，东南亚建试点厂房[17] **政策与行业影响** - **登记证**：全球获108个（东南亚为主，澳洲20个，美国3个），巴西审批周期长（4-8年）[18] - **一证同标**：2026年实施，加速不合规企业洗牌，利好已投入登记的企业[19][20] - **竞争格局**：小企业逐步退出，草甘膦领域由合规大厂主导[21] **出口与风险** - 出口占比1/3（直接出口30%），美国市场占销售额2%-3%[3][22] - 需警惕关税波动、海运费暴涨及国际形势不确定性[5][7] （注：所有数据及观点均基于原文引用，未作主观推断）