报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 1 月 7 日 A 股三大指数小幅上涨，沪深 300 指数回调整理，焦炭、焦煤加权指数上涨，各期货品种价格受不同因素影响呈现不同走势，部分品种短期有震荡趋势，部分品种供需格局有边际变化[1][2][3] 各品种情况总结 股指期货 - 1 月 7 日 A 股三大指数小幅上涨，沪指日线 14 连阳，沪指涨 0.05%收报 4085.77 点，深证成指涨 0.06%收报 14030.56 点，创业板指涨 0.31%收报 3329.69 点，沪深两市成交额达 28818 亿，较昨日放量 492 亿[1] - 1 月 7 日沪深 300 指数回调整理，收盘 4776.67，环比下跌 14.03[2] 焦炭、焦煤期货 - 1 月 7 日焦炭加权指数强势，收盘价 1774.5，环比上涨 131.6；焦煤加权指数震荡趋强，收盘价 1165.8 元，环比上涨 87.3[2][3] - 焦炭库存转向轻微去库，价格驱动为冬储炉料补库需求预期和南美宏观局势变化影响能源市场不确定性；焦煤供应缩减，焦炭供应微增，需求跟随铁水复产好转，铁水上涨 0.85 万吨，库存涨跌不一，矿山精煤库存累库 3.68%，焦厂焦炭库存轻微去库 0.69%[4] 郑糖期货 - 因巴西雷亚尔走强推动空头回补操作美糖周二止稳反弹，受美糖反弹与现货报价上调等因素支持，郑糖 2605 月合约周三震荡小幅走高，夜盘波动不大窄幅震荡小幅收高[4] - 截至 2025 年 12 月 31 日，云南省累计产糖 39.23 万吨，产糖率 11.34%，累计销售新糖 28.14 万吨，销糖率 71.72%，12 月单月销售食糖 24.91 万吨，工业库存 11.09 万吨；广西累计产混合糖 194.19 万吨，混合产糖率 11.96%，累计销糖 88.48 万吨，产销率 45.56%，12 月单月产糖 180.8 万吨，销糖 79.54 万吨，工业库存 105.71 万吨[4] 胶期货 - 因担忧泰国潮湿天气干扰割胶工作，东南亚现货报价继续上调，沪胶周三震荡走高，夜盘因短线涨幅较大受技术面影响震荡整理[5] - 2025 年 12 月份我国重卡市场共计销售 9.5 万辆左右，环比 2025 年 11 月下降约 16%，比上年同期的 8.42 万辆增长约 13%[5] 豆粕期货 - 1 月 7 日，CBOT 大豆期货收涨，美国农业部证实出口商向中国出售 33.6 万吨美国大豆，巴西大豆基本完成播种，早熟大豆即将进入收割期，产区天气条件好，丰产预期将陆续得到兑现，分析机构预估产量多在 1.77 亿吨之上，美豆出口面临较大压力，巴西 12 月出口大豆 338.32 万吨，同比增长 69%[5] - 1 月 7 日，受国内市场上涨氛围影响，M2605 主力合约涨幅 1.26%，收于 2811 元/吨，上周油厂大豆压榨放缓，进口大豆库存小幅增加，截止到 2026 年第一周末，国内进口大豆库存总量 687.6 万吨，较上周增加 2.9 万吨，国内豆粕库存为 113.5 万吨，较上周减少 4.1 万吨[5] 生猪期货 - 1 月 7 日，生猪主力合约 LH2603 收于 11785 元/吨，跌幅 0.21%，供应端集团场完成年度计划，1 月份养殖企业出栏计划有所减少，月初出栏压力减弱，部分养殖户有缩量挺价心态，但春节前猪企仍有提前出栏可能，供应压力犹存；需求端腌腊灌肠活动持续放量，终端消费表现良好，对生猪价格形成有效支撑[5] 棕榈油期货 - 1 月 7 日，棕榈油期货继续维持区间震荡态势，尾盘略有走高，主力合约 P2605K 线阳线，当日最高价 8572，最低价 8476，收盘价在 8562，较前一天涨 0.73%[5] - 马来西亚 12 月棕榈油产量预估减少 4.64%，至 184 万吨，其中马来半岛减少 7.59%，沙巴减少 0.6%，沙捞越减少 2.41%[5] 沪铜期货 - 沪铜主力开盘 104480 元/吨，收盘 103410 元/吨，最高 105500 元/吨，最低 102330 元/吨，较前结算 +110 元/吨，涨幅 0.11%，结算价 104090 元/吨，成交量 32.97 万手，持仓量 21.59 万手（ -7768 手），日内宽幅震荡，行情先冲高后受外盘回落与国内需求观望影响快速下探，午后低位回升收窄跌幅[5] - 核心驱动为矿端供应扰动、冶炼 TC/RC 低位、美联储降息预期、国内 PMI 回升至扩张区间，但高铜价抑制下游消费、上期所库存增 33639 吨至 145342 吨、伦铜走弱拖累情绪[5] 棉花期货 - 周二夜盘郑棉主力合约收盘 14870 元/吨，棉花库存较上一交易日增加 225 张[6] - 2026 年度棉花进口关税配额新规落地实施，带动国内进口棉市场升温，新配额下发后，港口保税棉花迎来销售高峰，通关现货预售订单量激增，行业补库热潮开启[6] 铁矿石期货 - 1 月 7 日铁矿石 2605 主力合约震荡上涨，涨幅为 4.09%，收盘价为 828 元，当前铁矿全球发运处于高位，尽管到港量有所下降，但港口库存持续累库，随着钢厂盈利水平好转叠加年末高炉检修进入尾声，铁水产量企稳有继续回升预期，短期铁矿价格处于震荡走势[6] 沥青期货 - 1 月 7 日沥青 2602 主力合约震荡收跌，跌幅为 0.13%，收盘价为 3151 元，1 月地炼沥青的供应量有缩减预期，近期南美地缘局势冲突加剧了原料供应的不确定性，但下游需求较为平淡，短期沥青价格呈现震荡运行[6] 原木期货 - 原木 2603 主力合约周三开盘 776、最低 775.5、最高 782.5、收盘 782，日增仓 961 手，1 月 7 日山东 3.9 米中 A 辐射松原木现货价格为 740 元/方，较昨日持平，江苏 4 米中 A 辐射松原木现货价格为 730 元/方，较昨日持平，供需关系无太大矛盾，后续关注现货端价格、进口数据、库存变化以及宏观预期市场情绪对价格的支撑[6][7] 钢材期货 - 1 月 7 日，rb2605 收报 3187 元/吨，hc2605 收报 3332 元/吨，月初焦炭第四轮降价落地，铁矿石价格高位运行，钢材成本略有下降，钢厂亏损面有所收窄，部分钢厂复产，随着周三焦煤期货涨停，焦炭、铁矿石期货大涨，成本上移推动下，短期钢价止跌反弹，考虑到淡季钢市供需弱平衡格局延续，或制约钢价反弹空间，节后钢价先抑后扬，中期或仍在区间震荡运行[7] 氧化铝期货 - 1 月 7 日，ao2605 收报 2938 元/吨，现货市场持货商逢涨出货积极，现货价格仍有下跌预期，下游企业虽谨慎入场，但在看涨心态影响下，入市采买相对积极，整体成交量稳步上升，市场交投热度尚可，1 月氧化铝无长单执行的硬性需求，在成本亏损的情况下，企业产能减产意愿可能增强，需密切关注产能变化，减产预期将支撑氧化铝价格企稳震荡[7] 沪铝期货 - 1 月 7 日，al2602 收报于 24360 元/吨，宏观面情绪延续较强表现，积极宏观叙事延续，有色延续涨势，铝阶段性脱离工业品属性，资源流通属性增加，铝季节性需求及累库的压力被削弱，基本面供应端运行正常，社会库存累积减缓，需求端表现窄幅改善，下游灵活补货，且存在一定买涨行为，贸易商接货增加，贴水有所修复，规模下游加工厂保持一定需求，板带箔、工业材领域需求温和，其他领域消费压力继续提升，华中一带复产，运输恢复，现货气氛改善[7][8]