报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 螺矿短期反弹压力较大，后势能否继续反弹取决于冬储补库力度以及铁水需求的恢复程度 [2][6][8] 根据相关目录分别进行总结 螺纹钢 - 期货方面：本周螺纹 05 合约在多头主力增仓驱动下维持偏强整理，周五收于 3144 元/吨，环比上周上涨 22 元/吨，周涨幅 0.7% [4] - 现货方面：本周螺纹主流地区价格开始小幅上调，整体成交一般，全国螺纹平均报价上调 21 元至 3337 元/吨 [4] - 基本面：供给方面，全国 247 家钢厂高炉开工率、产能利用率及 90 家电炉钢厂开工率、产能利用率均环比上升，螺纹周产量环比增加 2.82 万吨至 191.04 万吨；短流程钢厂华东地区电炉测算成本环比增加 6 元，利润亏损幅度走扩；长流程钢厂华东地区粗钢测算成本环比增加 42 元，利润小幅收缩。需求方面，本周建材成交量略微增加，螺纹表观消费量开始小幅减少。库存方面，本周五大钢材品种库存以及螺纹库存开始小幅累库 [4][5] - 基差方面：截止周五，天津地区螺纹最低仓单报价升水螺纹 05 合约 116 元，环比上周走扩 14 元，预计后期螺纹基差收缩概率较大 [6] - 综合研判：随着部分钢厂检修结束，短期螺纹产量连续四周小幅增加；需求端短期螺纹表需继续回落，螺纹库存开始小幅累库，关注后期淡季需求下滑幅度 [6] 铁矿石 - 期货方面：本周铁矿 05 合约在多头主力增仓驱动下维持反弹走势，周五以 814.5 元/吨收盘，环比上周上涨 25.0 元/吨，涨幅 3.17% [6] - 现货方面：本周进口矿主流品种价格普遍小幅上调，国产铁精粉价格开始稳中有降，整体成交一般 [6] - 基本面：供给方面，截止 5 日，澳巴铁矿发运总量环比减少 316.9 万吨，45 港到港总量环比增加 155.0 万吨；需求方面，目前 45 港日均疏港量环比减少，铁矿石港口现货周均成交量环比增加，247 家钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比增加；库存方面，截止 9 日，45 港铁矿石库存继续小幅累库，247 家钢厂进口铁矿石库存环比增加 [6][7][8] - 基差方面：截止周五，青岛港卡粉升水连铁 05 合约 33 元，环比上周收缩 1 元，预计后期铁矿基差收缩概率较大 [8] - 综合研判：短期进口矿发运量开始小幅下降，下周预计到港量将明显回升，港口库存仍面临一定压力；需求端短期日均铁水量和钢厂日耗增加，钢厂继续小幅补库 [8]