纪要涉及的行业或者公司 * 公司主营汽车发动机零部件 包括气门组和传动组精密零部件 占公司总收入的80%至90% [4] * 公司深耕欧系客户 如大众 通用等 同时加速开拓国内市场 包括一汽大众 比亚迪 吉利等 [11] * 公司股权结构较为集中 由实际控制人及其一致行动人持有约51%的股份 [7] * 公司的管理团队以技术背景为主 公司创始人兼CEO亲自负责技术研发工作 [7] * 公司与浙江图曼智能公司合作 在4月29日联合成立了杭州9月8机器人子公司 [17] 纪要提到的核心观点和论据 * 公司核心竞争优势体现在冷断工艺和金磨工艺 冷断工艺在小丝杠粗加工方面具有天然的成本和效率优势 [3] * 冷墩工艺通过无切削方式降低原材料损耗 并依赖模具设计和精度保持 形成技术壁垒 [10] * 冷墩技术能够弥补传统加工工艺在去除余量上的瓶颈 通过冷墩加磨削的组合方式减少时间 提高效率 [14] * 公司计划拓展至人形机器人的腿部和手部小丝杠领域 利用冷断和金磨工艺制造灵巧手丝杠 [5] * 为降低机器人微型丝杠成本 公司探索冷成型技术 如冷轧和冷墩 以提高效率 [13] * 针对灵巧手微型丝杠寿命问题 公司考虑采用THK金属陶瓷丝杠或行星滚柱丝杠 行星滚柱丝杠在寿命和自锁能力上更具优势 [15] * 冷墩技术在降本方面具有显著优势 能够提高效率并降低成本 [16] * 公司预计将在8月底至9月初推出采用冷墩加精磨工艺制造的行星滚柱丝杠产品 [17] 其他重要但是可能被忽略的内容 * 国内冷墩零部件在汽车应用中渗透率较低 一台轿车使用的冷墩零部件重量总和不到20公斤 而海外达到四五十公斤 [11] * 公司毛利率维持在55%左右 净利率保持在35%至40%的区间内 [4] * 公司积极开拓变速器 电磁阀 电机轴等新市场 [11] * 冷断工艺加工速度非常快 每分钟可生产几十个甚至七八十个零件 [8] * 公司大部分设备采购自海外 增强了生产能力和竞争力 [10] * 预计公司2025年利润为2.2亿元 2026年为2.6亿元 2027年为3.3亿元 维持20%以上的增长 [18] * 公司2025年估值为34倍 2026年和2027年分别下降至28倍和22倍 [18] * 目标市值超150亿元 有六七十亿元增长空间 [18]