在河南郑州中牟县的一个物流中转场，记者注意到，在这里排队等候装卸货的货车几乎排满了整个场 区，其中绝大部分都是冷藏车。负责人告诉记者，今年的货物吞吐量明显增长，尤其是高温天气下，冷 藏品货物的周转明显加快，7月份整个吞吐量达到了290万标准箱，几乎比去年翻了一番。 河南华鼎冷链仓配科技有限公司首席执行官王君：整体上来说，消费者追求质价比，这是一个趋势。消 费者对品质的要求越来越高，倒逼整个行业提供专业化的全程冷链服务。 为了满足日益增长的冷链物流需求，这里不仅进一步扩大了冻库的面积，还通过引入信息化技术，加强 对冷链运输的全过程管理。在这张数字大屏上，实时显示在途运输冷藏车的位置、速度以及车厢温度等 信息。 河南华鼎冷链仓配科技有限公司首席执行官王君：车内硬件测的温度，要实时传到系统当中，且这个数 据是不可改的，被记录下来，保障了真正全程冷链。 中国物流与采购联合会的数据显示，今年上半年，食品冷链物流业务总需求量为1.92亿吨，同比增长 4.35%。上半年食品冷链物流服务企业总收入为2799.4亿元，同比增长3.84%。 记者今天(18日)从中国物流与采购联合会了解到，今年上半年，在促消费等政策的有效助力下， ...

央视网消息：记者18日从中国物流与采购联合会了解到，今年上半年，食品冷链物流业务总需求量为1.92亿吨，同比增长4.35%。上半年 食品冷链物流服务企业总收入为2799.4亿元，同比增长3.84%。 今年上半年：我国冷链物流运行稳中有升 需求向好 记者18日从中国物流与采购联合会了解到，今年上半年，在促消费等政策的有效助力下，我国冷链物流运行稳中有升，需求稳步增长，市 场规模持续扩大。 在河南郑州中牟县的一个物流中转场，记者注意到，在这里排队等候装卸货的货车几乎排满了整个场区，其中绝大部分都是冷藏车。负责 人告诉记者，今年的货物吞吐量明显增长，尤其是高温天气下，冷藏品货物的周转明显加快，7月份整个吞吐量达到了290万标准箱，几乎比去 年翻了一番。 为了满足日益增长的冷链物流需求，这里不仅进一步扩大了冻库的面积，还通过引入信息化技术加强对冷链运输的全过程管理。在这张数 字大屏上，实时显示在途运输冷藏车的位置、速度以及车厢温度等信息。 中国物流与采购联合会的数据显示，今年上半年，食品冷链物流业务总需求量为1.92亿吨，同比增长4.35%。上半年食品冷链物流服务企 业总收入为2799.4亿元，同比增长3.84%。 ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度AFFO每股增长8%，总收入微增1%，调整后EBITDA下降2% [8] - 全年AFFO每股指引从3.4-3.6美元下调至3.2-3.4美元，调整后EBITDA指引从13.5-14亿美元下调至12.9-13.4亿美元 [16] - 第三季度预计AFFO每股0.75-0.79美元，调整后EBITDA 3.26-3.36亿美元 [17] - 全球仓储业务NOI同比下降6%，但环比从3.36亿美元增至3.43亿美元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球仓储业务收入小幅增长，NOI下降4%至3.67亿美元，同仓收入下降3%，运营成本下降1% [23] - 全球综合解决方案业务收入增长2%至3.8亿美元，NOI增长8%至6800万美元，利润率提升100个基点至17.9% [25] - 美国运输和直接面向消费者业务表现强劲，推动综合解决方案业务增长 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场受食品价格高企、利率和关税不确定性影响最大，欧洲和亚太市场表现相对稳定 [123] - 同仓存储收入每物理托盘环比增长近5%，最低存储保证金增加290个基点 [15] - 约90%的年度重新谈判合同已完成，价格环境保持稳定 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司聚焦三大差异化领域：客户成功、网络效应和仓库生产力提升 [19] - LINOS技术已在6个试点站点实现两位数生产力提升，预计年底完成10个站点改造 [11] - 与泰森食品达成协议，完成5.35亿美元增长资本部署，包括三笔小型收购 [11] - 行业新供应量预计2026年将大幅下降至约1%，2023-2025年每年新增3-4%产能 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业需求目前处于底部，但宏观不确定性延缓了库存和吞吐量的全面复苏 [17] - 预计第三季度和第四季度同仓NOI和调整后EBITDA将连续改善 [18] - 食品生产商面临高成本和消费者寻求价值的行为压力，但库存已接近服务消费者的最低水平 [35] - 关税谈判带来约1000万美元NOI逆风，但长期可能打开新出口市场 [131] 其他重要信息 - 公司完成首笔5亿美元投资级债券发行，票面利率5.25% [11] - 净债务74亿美元，流动性15亿美元，杠杆率5.7倍 [26] - 预计未来从已完成和在建开发项目中获得1.09亿美元增量NOI [24] 问答环节所有的提问和回答 关于业绩指引调整 - 解释6月后库存季节性回升延迟是下调指引主因，但预计下半年仍将改善 [31][32] - 指引调整仅反映更保守的占用率预期，其他假设保持不变 [60] 关于行业供需 - 核心客户库存压力持续，但预计不会进一步下降 [53] - 2026年新供应预计大幅减少，公司正通过设施整合优化网络 [56][143] 关于LINOS技术 - 试点显示直接和间接劳动力、能源等多方面效率提升 [40] - 计划2026年前完成大部分传统设施改造，新收购将立即应用该技术 [150] 关于定价策略 - 存储价格环境保持稳定，近期5%环比增长受汇率和保证金影响 [48] - 90%年度合同重谈已完成，价格实现2-3%增长 [49] 关于资本结构 - 新利率互换覆盖7.5亿美元债务，利率3.2% [137] - 投资级地位提供融资灵活性，不考虑私有化 [117] 关于区域表现 - 美国市场压力最大，欧洲和澳大利亚库存相对稳定 [123] - 关税主要影响海鲜和肉类进出口业务 [128]

公司概况 - 红星冷链是领先的冷冻食品交易和冷冻仓储服务综合服务平台，总部位于湖南省长沙市，成立于2006年 [2] - 公司采用综合业务模式，将冷冻食品交易平台与冷冻仓储设施结合，连接生产商、批发商及零售商 [2] - 2024年公司冷冻食品交易服务实现约人民币400亿元交易总值，在中国中部地区排名第二，湖南省排名第一 [2] - 按2024年收入计，公司是中国中部地区和湖南省最大的冷冻仓储服务提供商 [2] 业务规模 - 公司位于长沙的自营交易平台占地面积超过3.6万平方米，租用率超过94% [2] - 公司位于长沙的两个基地的自营冷冻仓储设施设计总库容超过100万立方米（约23万吨可用库容），利用率超过88% [2] - 截至2024年12月31日，公司已为超过700位客户提供服务 [2] 行业趋势 - 中国冷冻食品交易服务行业2024年交易总值为人民币1.7万亿元，2020-2024年CAGR为3.8%，预计2029年达2.5万亿元（2024-2029年CAGR 7.1%） [3] - 中国冷冻仓储服务市场2024年规模达人民币256亿元，2020-2024年CAGR为4.2%，预计2029年达351亿元（2024-2029年CAGR 6.5%） [3] 市场份额 - 冷冻食品交易服务行业：中国中部地区前四名占31%市场份额，公司占8.9%（排名第二），湖南省占52.7%（排名第一） [3] - 冷冻仓储服务市场：中国中部地区前五名占9.7%市场份额，公司占2.6%（中部第一），湖南省占13.6%（排名第一） [3] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为人民币2.37亿元、2.02亿元、2.34亿元 [4] - 2022-2024年毛利率分别为50.1%、57.7%、52.8% [4] - 2022-2024年净利润分别为人民币7911.2万元、7531.2万元、8288万元，净利率分别为33.4%、37.3%、35.5% [4] - 2022-2024年除税前利润分别为人民币1.045亿元、1.009亿元、1.112亿元 [6]