中金公司对中国生物制药的评级与预测 - 维持中国生物制药目标价8.9港元及“跑赢行业”评级 [1] - 维持2025年经调整净利润预测44.7亿元不变 [1] - 维持2026年经调整净利润预测49.21亿元不变 [1] - 引入2027年经调整净利润预测54.23亿元 [1] 关于收购赫吉亚生物的交易 - 公司公告以12亿元人民币对价100%收购赫吉亚生物 [1] 被收购方赫吉亚生物的业务与平台 - 赫吉亚生物深耕siRNA赛道 [1] - 重点布局减重代谢、心脑血管、神经系统三大慢病领域 [1] - 其核心平台具备差异性竞争优势 [1] 对慢病领域市场需求的看法 - 慢病领域现有疗法普遍存在疗效局限、安全性风险以及患者依从性低等问题 [1] - 慢病领域临床未满足需求巨大 [1] 收购带来的战略协同与前景 - 此次收购有望帮助公司构建下一代心血管治疗创新管线 [1] - 此次收购有助于完善公司在减重代谢领域的布局 [1] - 公司完善的研发体系以及销售渠道，有望快速推进赫吉亚生物临床高效推进以及后续商业化落地 [1] - 双方有望实现协同共赢 [1]

该行认为，慢病领域现有疗法普遍存在疗效局限、安全性风险以及患者依从性低等问题，临床未满足需 求巨大。是次收购有望帮助中生制药构建下一代心血管治疗创新管线，完善减重代谢领域布局；同时， 公司完善的研发体系以及销售渠道，也有望快速推进赫吉亚生物临床高效推进以及后续商业化落地，双 方有望实现协同共赢。该行维持对其目标价为8.9港元及"跑赢行业"评级。 中金发表研究报告指，中国生物制药公告以12亿元对价100%收购赫吉亚生物，后者深耕siRNA赛道， 重点布局减重代谢、心脑血管、神经系统三大慢病领域，其核心平台具备差异性竞争优势。 ...